Carmignac: Ein Enkeltrick, der für gute Laune sorgt

Mit dem Carmignac Portfolio Grandchildren können Eltern und Großeltern den Nachwuchs glücklich machen. Den thesaurierenden Fonds, der seit Auflage mehr als 41 Prozent Rendite erzielt hat, bewertet Morningstar mit 4 Sternen.

Qualitativ hochwertige Investitionen und nachhaltiges Investieren sind eng miteinander verwoben. Studienlegen sogar nahe, dass drei Viertel der Outperformance von ESG-Strategien direkt auf den Qualitätsfaktorzurückzuführen sind (Bruno G, Esakia M, Goltz F, Honey: I shrunk the ESG alpha: Risk-adjusting ESG portfolio returns, Scientific Beta Publication, April 2021). Doch obwohl die Korrelation signifikant ist, scheint die kausale Beziehung zwischen den beiden nicht eindeutig erwiesen zu sein. Wir bei Carmignac sind der festen Überzeugung, dass Qualität und nachhaltige Investitionen zwei Seiten derselben Medaille sind, die sich gegenseitig verstärken.

Die Notwendigkeit, Qualität zu definieren

Seit mehr als 20 Jahren vertritt Fondsmanager Mark Denham, der zusammen mit Obe Ejikeme den 2019 aufgelegten Fonds verantwortet, die Ansicht: Langfristig gute Performance hängt ausschließlich von der Fähigkeit ab, Unternehmen mit den besten Aussichten auszuwählen. Diese Unternehmen, die Denham als„Qualitätsunternehmen“ bezeichnet, müssen bestimmte Kriterien erfüllen:

• Sie müssen in der Lage sein, im Laufe der Zeit hohe und stabile Gewinne zu erwirtschaften, die siereinvestieren können, um ihren Wachstumskurs beizubehalten.

• Außerdem müssen sie einen positiven Einfluss auf die Umwelt und die Gesellschaft haben.

Diese Überzeugung hat Denham über viele Jahre hinweg durch einen detaillierten Investitionsprozessquantifiziert. Im Laufe der Zeit wurde dieser Prozess durch die Anpassung an die zunehmende Verfügbarkeitvon nichtfinanziellen Daten bereichert. Doch die ursprüngliche Philosophie, nur die vielversprechendstenUnternehmen nach finanziellen und nichtfinanziellen Kriterien auszuwählen, hat Denham unverändertbeibehalten.

Finanzielle Solidität der Anlagen

Unsere Definition des Qualitätsfaktors konzentriert sich auf Unternehmen mit hohen und nachhaltigenGewinnspannen. Diese Eigenschaft gibt uns die Gewissheit, dass diese Unternehmen in der Lage sind, sowohl ihre Erträge zu steigern als auch ihre Rentabilität im Laufe der Zeit zu erhalten. Dadurch sind siebesser in der Lage, Konjunkturzyklen zu durchlaufen und Investitionen zu tätigen, die letztlich das zukünftige Wachstum sichern.

Durch einen nachhaltigen Ansatz können die Unternehmen ihre Ressourcennutzung optimieren, was langfristig zu niedrigeren Kosten und höherer Rentabilität führt. Ebenso können Unternehmen durchInvestitionen in die Entwicklung ihres Humankapitals ihre Produktivität steigern. Diese Eigenschaftenmachen die Unternehmen wettbewerbsfähiger und verbessern so ihre Rentabilität.

Ein gelungenes Beispiel für diesen Ansatz ist L'Oréal: Das Unternehmen hat sein Wachstum erfolgreich von seinen negativen Auswirkungen auf die Umwelt abgekoppelt, indem es seine absoluten Emissionen imVergleich zu 2005 um 91 Prozent gesenkt hat, während es sein Produktionsvolumen um 45 Prozentgesteigert und seine Gewinnmarge zwischen 15 und 20 Prozent gehalten hat.

Unternehmerische Nachhaltigkeit

Neben der Rentabilität konzentriert sich unsere Strategie auf Unternehmen, die ihre Gewinne reinvestieren, um sich neue Geschäftsmöglichkeiten erschließen zu können. Ziel ist es, Unternehmen zu identifizieren, die ihre Gewinne effizient zur Finanzierung interner oder externer Projekte einsetzen können. Um diesen Aspektzu bewerten, verwenden wir die Holt CFROI-Kennzahl, die es uns ermöglicht, die Kapitalrendite allerUnternehmen einheitlich zu vergleichen.

Wir sind der Meinung, dass nur Unternehmen, die ihre Auswirkungen auf alle ihre Stakeholder berücksichtigen, den Markt über mehrere Jahrzehnte hinweg übertreffen können. Genau aus diesem Grund schließen wir die umweltschädlichsten Unternehmen von unseren Investitionen aus. Darüber hinausengagieren wir uns aktiv für die Unternehmen, in die wir investieren, um sicherzustellen, dass ihre laufendenBemühungen mit unseren Werten übereinstimmen.

Eines dieser von uns bevorzugten Unternehmen ist Demant: Der dänische Gesundheitsriese ist ein weltweittätiger Konzern, der sich auf die Hörgeräteversorgung spezialisiert hat. Sein bemerkenswertes Wachstumwurde seit 1904 durch zahlreiche Innovationen vorangetrieben. Wir haben uns verpflichtet, das Unternehmenbei der Verbesserung seiner Unternehmensführung zu unterstützen und es – wie auch im Hinblick auf seine Produkte – zu ermutigen, noch mehr auf seine Investoren zu hören.

Risikominimierung

Qualitätsunternehmen verfügen in der Regel über gesunde Bilanzen, stabile Cashflows und einen geringenVerschuldungsgrad. Darüber hinaus verfügen sie über ausreichende Ressourcen, um in sich entwickelndeMarktbedingungen zu investieren und sich an diese anzupassen, etwa an neue Technologien, regulatorischeÄnderungen und veränderte Verbrauchererwartungen. Folglich ist das Risiko, dass ihr Geschäftsmodellveraltet oder von Mitbewerbern überholt wird, geringer.

Nachhaltige Investitionen helfen Anlegern dabei, die mit der künftigen Leistung eines Unternehmensverbundenen Risiken zu bewerten, indem sie dessen Umwelt-, Sozial- und Governance-Praktikenberücksichtigen. Wir nutzen unser eigenes START-Tool, um diese Risiken zu analysieren. Auf diese Weise versuchen wir, unser Exposure gegenüber nichtfinanziellen Risiken, die die Rentabilität eines Unternehmensbeeinträchtigen können, zu minimieren.

Eine entsprechende Portfolioposition ist Schneider Electric: Das Unternehmen trägt zur Sicherheit der Stromversorgung von Netzen und Gebäuden bei und bietet Dienstleistungen zur Optimierung der Energieeffizienz an. Die von den Kunden vermiedenen Emissionen haben sich in den vergangenen dreiJahren verdreifacht und liegen mit 440 metrischen Tonnen von Kohlenstoffdioxidäquivalent (MTCO2e) überdem CO2-Fußabdruck Frankreichs im Jahr 2023 (385 MTCO2e, territorial emittiert).

Eine Strategie, die Qualität und nachhaltige Investitionen verbindet

Carmignac Portfolio Grandchildren ist ein Aktienfonds, der sich den von Mark Denham vor zweiJahrzehnten eingeführten Anlageprozess zunutze macht. Der Artikel 9-Fonds, der vor fünf Jahren aufgelegtwurde, investiert in Qualitätsunternehmen in allen entwickelten Märkten. Als Allround-Fonds zeichnet er sich unter anderem aus durch:

• Ein konzentriertes Portfolio von 43 Aktientiteln• Zu 100 Prozent an den UN SDG-Zielen ausgerichtet

• Mehr als 50 Prozent geringere CO2-Emissionen als die Benchmark• Exzellente langfristige Entwicklung, die über der Benchmark MSCI World liegt

Kontakt zu unseren Experten

Carmignac Portfolio Grandchildren A EUR Acc

ISIN: LU1966631001

Empfohlene Mindestanlagedauer: 5 Jahre

Risikoskala*: 5/7

SFDR-Klassifizierung**: Artikel 9

*Risiko Skala von KID (Basisinformationsblatt). Das Risiko 1 ist nicht eine risikolose Investition. Dieser Indikator kann sich im Laufe der Zeit verändern. **Die Offenlegungsverordnung (Sustainable Finance Disclosure Regulation - SFDR) 2019/2088 ist eine europäische Verordnung, die Vermögensverwalter dazu verpflichtet, ihre Fonds u. a. als solche zu klassifizieren: „Artikel 8“ - Förderung ökologischer und sozialer Eigenschaften; „Artikel 9“ - Investitionen mit messbaren Zielen nachhaltig machen; bzw. „Artikel 6“ - keine unbedingten Nachhaltigkeitsziele. WeitereInformationen finden Sie unter: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=de.

Hauptrisiken des Fonds

Aktienrisiko: Änderungen des Preises von Aktien können sich auf die Performance des Fonds auswirken, deren Umfang von externen Faktoren, Handelsvolumen sowie der Marktkapitalisierung abhängt.Währungsrisiko: Das Währungsrisiko ist mit dem Engagement in einer Währungverbunden, die nicht die Bewertungswährung des Fonds ist.Risiko in Verbindung mit der Verwaltung mit Ermessensspielraum: Die von der Verwaltungsgesellschaft vorweggenommene Entwicklung der Finanzmärkte wirkt sich direkt auf die Performance des Fonds aus, die von den ausgewählten Titeln abhängt.

Der Fonds ist mit einem Kapitalverlustrisiko verbunden.

Kosten

ISIN: LU1966631001

Einstiegskosten

4,00% des Betrags, den Sie beim Einstieg in diese Anlage zahlen. Dies ist der Höchstbetrag, der Ihnen berechnet wird. Carmignac Gestion erhebtkeine Eintrittsgebühr. Die Person, die Ihnen das Produkt verkauft, teilt Ihnen die tatsächliche Gebühr mit.

Ausstiegskosten

Wir berechnen keine Ausstiegsgebühr für dieses Produkt.

Verwaltungsgebühren und sonstige Verwaltungs- oder Betriebskosten

1,70% des Werts Ihrer Anlage pro Jahr. Hierbei handelt es sich um eine Schätzung auf der Grundlage der tatsächlichen Kosten des letzten Jahres.

Erfolgsgebühren

20,00% wenn die Anteilsklasse während des Performancezeitraums den Referenzindikator übertrifft. Sie ist auch dann zahlbar, wenn die Anteilsklasse den Referenzindikator übertroffen, aber eine negative Performance verzeichnet hat. Minderleistung wird für 5 Jahre zurückgefordert. Der tatsächliche Betrag hängt davon ab, wie gut sich Ihre Investition entwickelt. Die obige aggregierte Kostenschätzung enthält den Durchschnitt der letzten 5 Jahre oder seit der Produkterstellung, wenn es weniger als 5 Jahre sind.

Transaktionskosten

0,26% des Werts Ihrer Anlage pro Jahr. Hierbei handelt es sich um eine Schätzung der Kosten, die anfallen, wenn wir die Basiswerte für das Produktkaufen oder verkaufen. Der tatsächliche Betrag hängt davon ab, wie viel wir kaufen und verkaufen.

Quelle: Das Investment. Marketing-Anzeige. Bitte lesen Sie den KID /Prospekt bevor Sie eine endgültige Anlageentscheidung treffen. Dieses Dokument ist für professionelle Kunden bestimmt.​

Diese Unterlagen dürfen ohne die vorherige Genehmigung der Verwaltungsgesellschaft weder ganz noch in Auszügen reproduziert werden. DieseUnterlagen stellen weder ein Zeichnungsangebot noch eine Anlageberatung dar. Diese Unterlagen stellen keine buchhalterische, rechtliche odersteuerliche Beratung dar und sollten nicht als solche herangezogen werden. Diese Unterlagen dienen ausschließlich zu Informationszwecken und dürfen nicht zur Beurteilung der Vorzüge einer Anlage in Wertpapieren oder Anteilen, die in diesen Unterlagen genannt werden, oder zu anderenZwecken herangezogen werden. Die in diesen Unterlagen enthaltenen Informationen können unvollständig sein und ohne vorherige Mitteilunggeändert werden. Sie entsprechen dem Stand der Informationen zum Erstellungsdatum der Unterlagen, stammen aus internen sowie externen, von Carmignac als zuverlässig erachteten Quellen und sind unter Umständen unvollständig. Darüber hinaus besteht keine Garantie für die Richtigkeitdieser Informationen. Dementsprechend wird die Richtigkeit und Zuverlässigkeit dieser Informationen nicht gewährleistet und jegliche Haftung imZusammenhang mit Fehlern und Auslassungen (einschließlich der Haftung gegenüber Personen aufgrund von Nachlässigkeit) wird von Carmignac, dessen Niederlassungen, Mitarbeitern und Vertretern abgelehnt.​

Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keineBerücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können)​. Die Rendite von Anteilen, die nicht gegen das Währungsrisiko abgesichert sind, kann infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen.​

Die Bezugnahme auf bestimmte Werte oder Finanzinstrumente dient als Beispiel, um bestimmte Werte, die in den Portfolios der Carmignac-Fondspalette enthalten sind bzw. waren, vorzustellen. Hierdurch soll keine Werbung für eine Direktanlage in diesen Instrumenten gemacht werden, und es handelt sich nicht um eine Anlageberatung. Die Verwaltungsgesellschaft unterliegt nicht dem Verbot einer Durchführung von Transaktionen in diesen Instrumenten vor Veröffentlichung der Mitteilung. Die Portfolios der Carmignac-Fondspalette können ohne Vorankündigung geändert werden.​

Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung, ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers.​

Risiko Skala von KID (Basisinformationsblatt). Das Risiko 1 ist nicht eine risikolose Investition. Dieser Indikator kann sich im Laufe der Zeit verändern.​ Die empfohlene Anlagedauer stellt eine Mindestanlagedauer dar und keine Empfehlung, die Anlage am Ende dieses Zeitraums zuverkaufen.​

Bei der Entscheidung, in den beworbenen Fonds zu investieren, alle Eigenschaften oder Ziele des beworbenen Fonds berücksichtigt werden sollten, wie sie in seinem Prospekt oder in den Informationen beschrieben sind. Der Zugang zu den Fonds kann für bestimmte Personen oder Länder Einschränkungen unterliegen. Diese Unterlagen sind nicht für Personen in Ländern bestimmt, in denen die Unterlagen oder die Bereitstellung dieserUnterlagen (aufgrund der Nationalität oder des Wohnsitzes dieser Person oder aus anderen Gründen) verboten sind. Personen, für die solche Verbotegelten, dürfen nicht auf diese Unterlagen zugreifen. Die Besteuerung ist von den jeweiligen Umständen der betreffenden Person abhängig. Die Fonds sind in Asien, Japan und Nordamerika nicht zum Vertrieb an Privatanleger registriert und sind nicht in Südamerika registriert. Carmignac-Fonds sindin Singapur als eingeschränkte ausländische Fonds registriert (nur für professionelle Anleger). Die Fonds wurden nicht gemäß dem „US Securities Act“ von 1933 registriert. Gemäß der Definition der US-amerikanischen Verordnung „US Regulation S“ und FATCA dürfen die Fonds weder direktnoch indirekt zugunsten oder im Namen einer „US-Person“ angeboten oder verkauft werden. Die Risiken, Gebühren und laufenden Kosten sind in den wesentlichen Anlegerinformationen (Basisinformationsblatt, KID) beschrieben. Die wesentlichen Anlegerinformationen müssen dem Zeichner vor der Zeichnung ausgehändigt werden. Der Zeichner muss die wesentlichen Anlegerinformationen lesen. Anleger können einen teilweisen odervollständigen Verlust ihres Kapitals erleiden, da das Kapital der Fonds nicht garantiert ist. Die Fonds sind mit dem Risiko eines Kapitalverlustsverbunden. Die Verwaltungsgesellschaft kann den Vertrieb in Ihrem Land jederzeit einstellen.

Carmignac Portfolio bezieht sich auf die Teilfonds der Carmignac Portfolio SICAV, einer Investmentgesellschaft luxemburgischen Rechts, die der OGAW-Richtlinie oder AIFM- Richtlinie entspricht.Bei den Fonds handelt es sich um Investmentfonds in der Form von vertraglich geregeltemGesamthandseigentum (FCP), die der OGAW-Richtlinie nach französischem Recht entsprechen. ​

• Für Deutschland: Die Prospekte, KID und Jahresberichte des Fonds stehen auf der Website www.carmignac.de zur Verfügung und sind auf Anforderung bei der Verwaltungsgesellschaft bzw. Die Anleger können eine Zusammenfassung ihrer Rechte auf Deutsch unter demfolgenden Link abrufen Absatz 6.

• Für Osterreich: Die Prospekte, KID und Jahresberichte des Fonds stehen auf der Website www.carmignac.at zur Verfügung und sind auf Anforderung bei der Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG OE 01980533/ Produktmanagement Wertpapiere, Petersplatz 7, 1010 Wien, erhältlich. Die Anleger können eine Zusammenfassung ihrer Rechte auf Deutsch unter dem folgenden Link abrufen Absatz.

• In der Schweiz: die Prospekte, KID und Jahresberichte stehen auf der Website www.carmignac.ch zur Verfügung und sind bei unseremVertreter in der Schweiz erhältlich, CACEIS (Switzerland), S.A., Route de Signy 35, CH-1260 Nyon. Die Zahlungsdienst ist die CACEIS Bank, Montrouge, Zweigniederlassung Nyon / Schweiz Route de Signy 35, 1260 Nyon.​ Die Anleger können eine Zusammenfassungihrer Rechte auf Deutsch unter dem folgenden Link abrufen Absatz 6.