Morgan Stanley IM: Kopf an Kopf - Global Franchise und Global Quality

Laura Bottega (LB): Beginnen wir mit den Grundlagen. Was sind die wichtigsten Vorteile, von denen die Anleger der konzentrierten globalen Aktienportfolios Global Franchise/Brands und Global Quality profitieren?

BRUNO PAULSON (BP): Beide Portfolios bieten ein Spektrum an Unternehmen, die auf eine kontinuierliche Kapitalvermehrung ausgerichtet und angemessen bewertet sind. Diese Unternehmen haben in schwierigen Zeiten robuste Erträge erzielt. Das Global Franchise-Portfolio hat mit seinen Positionen während der globalen Finanzkrise sogar höhere Erträge erwirtschaftet – und das zu einem Zeitpunkt, an demsich die Erträge auf dem Markt halbiert haben.[1]

Da diese Unternehmen in der Lage sind, ihr Kapital sogar in schwierigen Zeiten zu vermehren, können sie (und damit die Portfolios) im gesamten Zyklus gut abschneiden, und zwar besser als der Markt. Unseres Erachtens ist das der Grund, weshalb wir mit unseren Strategien im Laufe des Zyklus sowohl auf absoluter als auch auf relativer Basis hohe Renditen erzielt haben.

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