Barings: Indien entwickelt sich zum Wachstumsmotor

Indien befindet sich aktuell in einer beeindruckenden Investitions- und Wachstumsphase, die durch die gegenwärtige reformorientierte Regierungspolitik noch weiter verstärkt wird, so Baring Asset Management (Barings), die internationale Investmentgesellschaft. Die Entwicklung Indiens gehört mittlerweile zu den besten innerhalb der Schwellenländer. Seit Jahresbeginn liegt der Aktienmarkt mit 10% im Plus, was nicht zuletzt auf eine positive Reaktion auf die gute Haushaltskonsolidierung, die günstigen Inflationszahlen sowie die strukturellen Reformen zurückzuführen ist, die im Rahmen des letzten Haushaltsplans angekündigt wurden.

Ajay Argal, Head of Indian Equities, Baring Asset Management, sagte: „Obwohl die Erwartungshaltung einiger Marktteilnehmer an die Haushaltserklärung vom 28. Februar zu hoch war, wurden dennoch die vielen strukturellen Maßnahmen hervorgehoben, die von der indischen Regierung durchgeführt wurden. Die staatliche Planung für den Straßensektor wurde beispielsweise von 300 Milliarden INR auf 827 Milliarden INR angehoben [EUR 4,45 Mrd. / EUR 12,26 Mrd.] und die geplanten Ausgaben für das Schienennetz wurden um mehr als 50% von 640 auf 984 Milliarden INR erhöht, was eine deutliche Verschiebung hin zu Investitionsausgaben darstellt.“

Auf gesamtwirtschaftlicher Ebene stellte man bei Barings darüber hinaus fest, dass das Leistungsbilanzdefizit über die vergangenen 18 Monate, ausgehend von etwa 5% auf nun 1,5% des BIP, signifikant zurückgegangen ist. Auch der anhaltend niedrige Ölpreis wirkt sich positiv auf die Bilanz des Landes aus, da Indien in hohem Maße von einem niedrigen Ölpreis profitiert. Das Land ist stark binnenwirtschaftlich getrieben und so kommt außerdem der Art und Weise der Umsetzung von Reformen und Neuregelungen durch die Regierung eine entscheidende Bedeutung zu. Bei Barings ist man der Auffassung, dass der Markt insbesondere mit Spannung drauf wartet, ob die Steuer auf Waren und Dienstleistung in den kommenden Monaten im Parlament verabschiedet wird und am 1. April 2016 in Kraft tritt.

Ajay Argal sagte weiterhin: „Indien ist ein Schwellenland mit einer überdurchschnittlichen Entwicklung, und die Reserve Bank of India senkte am 4. März bereits zum zweiten Mal in diesem Jahr ihren Leitzins um 0,25 Prozentpunkte auf 7,5%. Im Zuge der gedämpften Inflation gehen wir davon aus, dass die Unternehmensgewinne steigen werden, was wiederum den Ertragszuwächsen des Gesamtmarktes Auftrieb verleihen dürfte. Es ist offensichtlich noch Raum für weitere Zinssenkungen vorhanden, diese hängen jedoch von Faktoren wie beispielsweise dem Ölpreis und großen Währungsbewegungen ab.“

Der Baring India Fund, der Ende 2014 sein dreijähriges Bestehen feierte, profitierte bisher von einer starken Fokussierung auf hochwertige, wachstumsorientierte Unternehmen. Der Fonds, der 2014 einen Ertrag von mehr als 57,2% erwirtschaftete, verfügt aktuell über ein konzentriertes Portfolio bestehend aus etwa 35 Aktien. Die bevorzugten Sektoren umfassen nach wie vor das Finanzwesen, die Industrie sowie zyklische Konsumgüter.

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