M&G Investments: Unsere drei Schutzschilde gegen die Inflation

Der Wert der Vermögenswerte des Fonds kann sowohl fallen als auch steigen. Dies führt dazu, dass der Wert Ihrer Anlage steigen und fallen wird, und Sie bekommen möglicherweise weniger zurück, als Sie ursprünglich investiert haben. Die in diesem Dokument zum Ausdruck gebrachten Ansichten sollten nicht als Empfehlung, Beratung oder Prognose aufgefasst werden. Bitte beachten Sie, dass bei Erwähnung von Wertentwicklungen die frühere Wertentwicklung keinen Hinweis auf die künftige Wertentwicklung darstellt.

Ja, die Inflation wird noch längere Zeit erhöht bleiben. Ja, die Zentralbanken werden ihren strengen geldpolitischen Kurs voraussichtlich fortsetzen. Und ja, Finanzanlagen werden wahrscheinlich weiter schwanken: Denn das Umfeld ist durch viele externe Einflüsse belastet – nicht zuletzt durch den Krieg in der Ukraine und die anhaltende Energiekrise in Europa.

Doch sollten Sie die Aktienmärkte wirklich abschreiben? Sollten Sie tatsächlich nur auf bessere Zeiten hoffen oder den „richtigen“ Zeitpunkt abwarten?

Wichtige Grundprinzipien konsequent anwenden

Bei M&G Investments sind wir überzeugt, dass die Antwort auf beide Fragen „Nein“ lauten kann – solange man drei Grundsätze beachtet: sorgfältig auswählen, das Portfolio diversifizieren und langfristig investieren.

Bei der Aktienauswahl vermeiden wir es, falschen Trends zu folgen oder in einen Sektor als Ganzes zu investieren, so vielversprechend er auch erscheinen mag.

Die letzte Berichtssaison hat bestätigt, dass sich auch Titel aus der gleichen Branche sehr unterschiedlich entwickeln können. Man muss also verschiedene Faktoren genau unter die Lupe nehmen: nicht nur die Verschuldung der einzelnen Unternehmen und die Qualität des Managements, sondern auch das gesamte betriebliche Umfeld, einschließlich Energieeffizienz und Umweltgerechtigkeit.

Beispiel Technologie

Angesichts der aktuellen Bewertungen sind wir überzeugt, dass im Technologiesektor Chancen bestehen. Doch man muss selektiv vorgehen. Wir sind vorsichtig bei Unternehmen, die unter einer schwächeren Nachfrage der Endverbraucher leiden können. Wir bevorzugen Firmen, die bei Cloud Computing und Rechenzentren aktiv sind – solche Bereiche behaupten sich trotz des Marktumfelds gut. Oder nehmen Sie den Energiesektor. Er mag gegenwärtig als sichere Anlage erscheinen, doch er ist keineswegs immun gegen unerwartete Veränderungen. Steuern auf „Zufalls-“ oder „Übergewinne“ könnten die Attraktivität von Investments durchaus beeinträchtigen.

Seien Sie wählerisch

Auf Länderebene sehen wir Chancen in vielen Märkten, darunter auch einige überzeugende in Japan. Dort eröffnen Unternehmensreformen neue Möglichkeiten. Auch der geldpolitisch bedingte Wechselkurs des Yen könnte sich im Vergleich zur jüngsten Vergangenheit stabilisieren. Wir verfolgen jedoch einen fundamentalen, also „Bottom-up“-Ansatz. So finden wir spezifische, individuelle Chancen bei einzelnen Aktien.

Dasselbe gilt für das Vereinigte Königreich. Während wir bei dessen makroökonomischen Aussichten vorsichtig sind, finden wir einige der Large-Cap-Aktien sehr interessant bewertet. Der Silberstreif am Horizont ist die große Ausrichtung auf internationale Märkte; ein schwächeres Pfund Sterling stärkt unter dem Strich die in den Landeswährungen erzielten Erträge.

Bleiben Sie diversifiziert

Wir halten das derzeitige Umfeld nicht für geeignet, um „großflächig“ zu investieren. Dennoch ist dies ein Markt, der aktiven Anlegern gute Renditen bieten kann. Die schon angesprochene Selektivität ist ein Schlüssel dafür – ebenso wie die Streuung der Risiken über verschiedene Anlagen hinweg.

Die breite Palette der Anlagestrategien von M&G umfasst eine Vielzahl von Ansätzen und Anlagemöglichkeiten. Damit wollen wir es unseren Kunden ermöglichen, diversifiziert zu bleiben. Einige unserer Managementteams verfolgen wertorientierte Ansätze („Value“); andere managen Wachstumsstrategien („Growth“), und wieder andere verfolgen Strategien jenseits bestimmter Anlagestile. Zur Bandbreite gehören auch Strategien, die neben einer finanziellen Rendite auch ein reales ökologisches und/oder soziales Ergebnis anstreben („Impact“).

Denken Sie langfristig

Ein wichtiger Aspekt zum Schluss: Wir vermeiden es, in „Hypes“ zu investieren. Wir bevorzugen Unternehmen mit starken, widerstandsfähigen Fundamentaldaten und langfristigen Themen. Solchen Firmen trauen wir zu, unabhängig von Marktturbulenzen zu wachsen. Dazu gehören erneuerbare Energien im weitesten Sinne: also Versorger ebenso wie Firmen, die ihre Energieeffizienz durch den Einsatz CO2-armer Technologien verbessern. Ein weiterer wichtiger Bereich ist die Infrastruktur, bei der Ertragsströme häufig an die Inflationsrate gekoppelt sind. Dies kann höhere und wachsende Dividenden ermöglichen, was Anleger vor steigenden Kapitalkosten schützen kann.

Wir können nicht vorhersagen, woher die nächste Krise kommen könnte und wann sie eintritt. Eines können wir jedoch sagen: Der dreigliedrige Ansatz von Selektivität, Diversifizierung und langfristiger Ausrichtung sollte den Kunden helfen, die Marktvolatilität zu bewältigen und Portfolios mit gutem Renditepotenzial aufzubauen.