Starke Fundamentaldaten aus ASEAN Frontiermärkten

• Wirtschaftsreformen helfen Ländern wie Indonesien, Malaysia und den Philippinen stabile Erträge zu generieren

• Das BIP der zehn ASEAN Nationen³ gemessen in Prozent des weltweiten BIP ist auf einem Höchststand von 3,1%¹

Aufstrebende ASEAN² Märkte wie die Philippinen, Indonesien und Thailand bieten Schwellenländeranlegern, die in sich schnell entwickelnde Wirtschaften mit niedrigem Schuldenstand und starken Fundamentaldaten investieren möchten, weiterhin interessante Möglichkeiten, so Baring Asset Management (“Barings”), die internationale Investmentgesellschaft.

Laut Barings ergibt sich, ausgelöst durch ein beachtliches Wachstum bei der Anzahl an Verbrauchern der Mittelklasse sowie einen Anstieg der nominalen Kaufkraft in den ASEAN Regionen, ein positives Investmentumfeld über mehrere Jahre hinweg. Dies betrifft verschiedene Bereiche wie Real Estate, Konsumgüter und Basiskonsumgüter, sowie dem Gesundheitswesen. Gleichzeitig mit den vermehrten Konsumausgaben findet der erwartete Anstieg von Infrastrukturinvestitionen statt, die nach der asiatischen Finanzkrise erst einmal vernachlässigt wurden. Insgesamt sollten diese Faktoren die Nachfrage ankurbeln die ASEAN Länder gegen jegliche externe Schocks abfedern, so Barings.

Zu den Investmentchancen in der ASEAN Region sagt SooHai Lim, Manager des Baring ASEAN Frontiers Fund: “Ein nachhaltiges und starkes Wirtschaftswachstum wird von der Binnennachfrage einer steigenden Anzahl an Verbrauchern getrieben. Die ASEAN Wirtschaften haben es nach der asiatischen Finanzkrise 1997 erfolgreich geschafft sich zu restrukturieren und den Verschuldungsgrad zu reduzieren, weshalb sie auf dem Radar der Anleger sind. Im Umkehrschluss führt dies zu zusätzlichen Arbeitsplätzen, was eine Neubewertung der Immobilienpreise, sowohl für den Industriesektor als auch für den privaten Bereich, zur Folge hat. Indonesien ist weiterhin das „Musterbeispiel“ der ASEAN Wirtschaften und hat die Markthöchststände, die vor der Asienkrise erreicht wurden, in USD bereits übertroffen. Aber auch die Philippinen haben sich aufgrund des wachsenden Vertrauens der Haushalte sehr positiv entwickelt und die makroökonomischen Fundamentaldaten konnten sich erheblich verbessern – der philippinische Markt schneidet unter den ASEAN Märkten insgesamt am besten ab, ebenso wie der Philippinische Peso im Vergleich zu den anderen asiatischen Währungen. Thailand weist die zweithöchste Eigenkapitalrendite der Region auf und ist somit auch stabil. Thailändische Unternehmen profitieren insbesondere von den starken Handelsströmen mit dem LVMC Quartett der asiatischen Wirtschaften – Laos, Vietnam, Myanmar und Kambodscha. Das heißt für Anleger, die an diesen Märkten interessiert sind, könnte Thailand das Tor zu den gewünschten Anlagemöglichkeiten sein.“

Das BIP der zehn ASEAN Nationen³ gemessen in Prozent des weltweiten BIP ist auf einem Höchststand von 3,1%¹ – seit der Asienkrise wurde in den letzten vier Jahren der steilste Anstieg verzeichnet – was deutlich macht, wie bedeutsam diese Länder im internationalen Vergleich geworden sind. Die Gewichtung der ASEAN Länder im MSCI AC World Index beträgt jedoch lediglich 1,9%⁴ und dies unterstreicht das Wachstumspotenzial der Region sowie die Anlagechancen für kluge Anleger, so Barings.

SooHai Lim weiter, “Während sich die Welt in den letzten vier Jahren auf die europäische Schuldenkrise und andere große Themen konzentriert hat, sind die ASEAN Wirtschaften kontinuierlich gewachsen und haben stabile Erträge generiert. Dass die ASEAN Märkte in den MSCI Indizes gemessen an ihrer BIP Gewichtung weiterhin unterrepräsentiert sind, bietet weiteres Potential für eine Outperformance gegenüber den breit aufgestellten globalen Indizes, insbesondere unter dem Gesichtspunkt, dass die handelbaren Aktien in diesen Märkten zunehmen. Die Situation beschränkt sich nicht nur auf Large-Caps. Kleinere und mittlere Unternehmen spielen im ASEAN Investmentuniversum weiterhin eine wichtige Rolle. Eine aktive Aktienauswahl und ein umfassendes Verständnis, was die Dynamik der ASEAN Region angeht, sind für eine überdurchschnittliche Fondsperformance unumgänglich und diese Komponenten bilden den Kern des Erfolges des Baring ASEAN Frontiers Fund. Über einen Zeitraum von drei Jahren bis zum 30. September 2012 hat der Baring ASEAN Frontiers Fund einen annualisierten Ertrag von 19,9%⁵ generiert und wir sehen weiterhin starke Erträge aus der Region, da der steigende Wohlstand und die vermehrten Ausgaben im Privat-, Unternehmens- und Staatssektor die regionale wirtschaftliche Entwicklung unterstützen und vorantreiben.“

¹ Quelle: IMF, UBS Quantitative Research per April 2012
² Association of Southeast Asian Nations
³ ASEAN 10 aufgelistet (alphabetisch sortiert) sind Brunei Darussalam, Kambodscha, Indonesien, Laos, Malaysia, Myanmar, Philippinen, Singapur, Thailand und Vietnam
⁴ Quelle: MSCI, UBS Quantitative Research per August 2012
⁵ Quelle: Morningstar per 30.September 2012. Performancedaten nach Gebühren in Euro auf NIW Basis, Erträge werden reinvestiert.

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