Immer mehr Anleger investieren in Faktor-ETFs und nutzen die Potentiale dieser besonderen Merkmale, die Aktien aufweisen können. Wir stellen die Erfolgsfaktoren kurz vor.
06.11.2018 | 10:45 Uhr
Dass die Aktieneigenschaften „Größe“ und „Value“ die Marktrendite eines Aktientitels beeinflussen, hat der Mathematiker Eugene Fama bereits in den 1990er-Jahren nachgewiesen. Im Grunde war dies der Beginn des Faktor-Investing, das bei ETFs inzwischen sehr erfolgreich Anwendung findet. Seither steigt die Zahl der Anleger, die in Faktor-ETFs investieren. Neben „Größe“ und „Value“ gibt es noch eine Reihe weiterer Faktoren. Die gängigsten unter ihnen sind zusätzlich die Faktoren Momentum, Qualität, Aktionärsrendite und (geringe) Volatilität.
Was die Faktoren eint, ist die Tatsache, dass sie in der Vergangenheit langfristig bessere Anlageergebnisse brachten: Umfassende wissenschaftliche Untersuchungen haben bestätigt, dass die Aktienfaktoren dem Gesamtmarkt über unterschiedliche Zeiträume und Regionen hinweg überlegen waren. Zwar gab es auch hier Phasen mit einer unterdurchschnittlichen Wertentwicklung sowie eine gewisse Zyklizität, langfristig boten die Faktoren aber positive Überschussrenditen.
Ein Überblick über die einzelnen Faktoren und ihre gewinnbringenden Eigenschaften:
Um in diese Faktoren zu investieren, haben Anleger mehrere Möglichkeiten: Sie können eine klassische Buy-and-Hold-Strategie verfolgen und langfristig einen oder mehrere bevorzugte Faktoren kaufen, beispielsweise den Faktor geringe Volatilität. Zudem gibt es die Möglichkeit, taktische Positionen einzugehen, auch Faktor-Timing genannt, mit denen Opportunitäten in Bezug auf die Bewertung einzelner Faktoren oder deren kurzfristige Bewegungen genutzt werden können. Zudem können Anleger im Verlauf eines Konjunkturzyklus zwischen Faktoren rotieren. So könnten sich zum Beispiel Aktien mit einer geringen Volatilität oder einer hohen Qualität in Zeiten wirtschaftlicher Abschwünge lohnen, während Momentum-Titel in Phasen einer konjunkturellen Erholung eine bessere Wertentwicklung erzielen. ETFs, die spezifische Faktorengagements replizieren, sind eine transparente und kosteneffiziente Lösung für jede dieser Strategien. sed, faucibus nec, elit. Quisque facilisis faucibus neque. Sed malesuada mi eget elit. Fusce mauris massa, posuere a, sodales sit amet, egestas id, elit.
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