BlackPoint Asset Management: Diversifikation ohne Anleihe?

Der wohlmeinende Ratschlag, „stets teile ein Mensch sein Geld in drei Teile - ein Drittel in Grundbesitz, ein Drittel in Waren und ein Drittel in seiner Hand”, stammt nicht aus dem Munde eines Bankers, sondern findet bereits im Talmud Erwähnung. Ziel dieser und Myriaden ähnlicher Weisheiten bleibt immer die Risikoreduktion im eigenen Vermögen.

Heutzutage wird in der modernen Finanzwelt eine langfristige Aufteilung des Vermögens auf verschiedene Anlageklassen häufig mit dem Begriff strategische Asset Allocation assoziiert, wohingegen die taktische Asset Allocation eher das Ausnutzen kurz- bis mit- telfristiger Marktchancen bezeichnet. Die Bandbreite möglicher Formen der Asset Alloca- tion ist so vielfältig wie die Kapitalmärkte selbst und bewegt sich zwischen selbstverord- neter Passivität einerseits und ständigen Allokationsänderungen andererseits.

Wie sehen wir unsere Rolle in diesem Kontext? Als aktiver Asset Manager für liquides Vermögen müssen wir für unseren vermögensverwaltenden Fonds, den BlackPoint Evolu- tion Fund, stets die momentane Risikodisposition, aber auch mögliche Marktchancen einer laufenden Überprüfung unterziehen. Aktivität bei gleichzeitiger Diversifikation über Anlageklassen ist somit nicht eine Option, sondern unser Verständnis eines umsichtigen Managers. Im Fokus steht eine langlebige Anlagestrategie, die zyklisches Verhalten eben- so beschränkt wie das Nachlaufen hinter Modetrends. Die gleichzeitige Allokation in Aktien sowie in Staats- und Unternehmensanleihen hat sich im historischen Kontext bewährt. Die langfristige Robustheit eines gemischten Portfolios basiert dabei auf den unterschiedlichen Korrelationen der involvierten Anlageklassen.

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