Frankfurt-Trust: Öl - Antizyklisch positionieren

BHF Value Leaders FT:

Performance und Asset Allokation:

Enttäuschte Erwartungen hinsichtlich einer stärkeren Lockerung der Geldpolitik in Euroland führten  Anfang des Monats zu kräftigen Kursverlusten an den Aktienmärkten, steigenden Renditen bei Euro-Bonds und einer deutlichen Aufwertung des Euro. Anders in den USA: Da die Märkte gut vorbereitet waren, hatte die erste Zinserhöhung durch die US-Notenbank seit 2004 kaum Auswirkungen. Wir steuerten die Aktienquote im Dezember nahezu auf Vollinvestment. Aufgrund der Turbulenzen an den Börsen stellte sich das Monatsergebnis des BHF Value Leaders FT auf - 2,1 %. Für das gesamte Jahr ergibt sich ein Wertzuwachs von + 14,5 %. Damit hat der Fonds mehr als doppelt so viel erwirtschaftet wie sein Vergleichsindex (+6,5 %) und gehört zu den besten offensiven Mischfonds. Nachtrag: Angesichts der aktuellen Börsenverluste im Januar 2016 haben wir eine stärkere Absicherung eingezogen und die Aktienquote auf 75 % reduziert.  

Aktien:

Im Dezember kauften wir den deutschen Versicherer Allianz neu in das Portfolio hinzu. Allianz überzeugt uns als Dividendenwert, hat ehrgeizige Wachstumspläne und ist in schwierigem Umfeld profitabel. Getrennt haben wir uns dagegen von Givaudan, dem zuletzt recht hoch bewerteten weltweit größten Produzenten von Duftstoffen und Aromen aus der Schweiz. Durch den Erwerb eines ETF auf Öl- und Gasunternehmen haben wir uns zudem bewusst antizyklisch in einem schwer angeschlagenen Markt positioniert. Bester Einzelwert im Dezember war Ryanair mit + 7 %, den größten Abschlag verzeichnete der deutsche Telekomwert Drillisch mit - 6 %.