Während wir Aktien von unserer leicht positiven Tendenz auf eine neutrale Positionierung herunterstufen, erhöhen wir unsere Positionierung für Staatsanleihen auf „neutral“.
26.05.2017 | 16:06 Uhr
Hauptanlageklassen
Aktien: Unser Übergang zu einer neutralen Positionierung ist Ausdruck des kurzfristigen Risikos einer leichten zyklischen Schwäche. Diese würde den Markt nach den zuletzt starken Erträgen anfällig für eine Korrektur machen.
Staatsanleihen: Auf „neutral“ hochgestuft. Die Bewertung tendiert nach wie vor nach oben, doch das geringere Wachstum und die niedrigere Inflation machen eine deutliche Steigerung der Zinsen unwahrscheinlich.
Rohstoffe: Die allgemeine Dynamik bei den Rohstoffen hat ins Negative gedreht. Die Verschärfung der Finanzbedingungen in China schürt Bedenken hinsichtlich der Preise.
Unternehmensanleihen: Die Spreads zeigen sich weiterhin stabil. Allerdings sind die Risiko-/Ertragsaussichten weniger günstig, da die Unternehmensbewertungen gestiegen sind.
Differenzierte Informationen, ausgeschlüsselt nach Ländern, Währungen und einzelnen Rohstoffen als PDF-Dokument.
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