Die Erholung der globalen Aktienmärkte setzte sich im
November weiter fort. Insbesondere am letzten Handelstag des Berichtsmonats, profitierten
die Indizes von positiven Inflationsdaten und Aussagen der US-amerikanischen
Notenbank FED, welche Zinserhöhungen in einem verlangsamten Tempo prognostizierten.
Die restriktivere Geldpolitik scheint Wirkung zu zeigen. Die Kehrseite der
Medaille: Die Indikatoren zeigen auch eine deutliche Eintrübung der
US-amerikanischen Konjunktur im Jahr 2023. Die Märkte regierten auf die Daten
mit Erleichterung. Der europäische Stoxx600 konnte etwa 6,8%, der S&P500 fast
5,4% (in USD) und der Nasdaq100 etwa 4,4% (in USD) zulegen. In diesem Umfeld
erwiesen sich unsere defensive Positionierung, die geringe Gewichtung des
Tech-Sektors und die überdurchschnittlich hohe Liquiditätsquote als Gegenwind.
Mit einem Monatsplus von ca. 0,26% notiert der Perspektive OVID Equity ESG
Fonds nahezu unverändert, wobei der letzte Handelstag des Monats in der
Performance nicht beinhaltet ist.
Im Laufe des Novembers haben wir unsere Liquiditätsquote weiter reduziert,
blieben jedoch auf Grund der hohen Bewertungen und der verhaltenen
Konjunkturaussichten tendenziell defensiv. So erhöhten wir unsere Anteile an
Schindler und Microsoft und nahmen mit der Roche Holding AG eine alte Bekannte
erneut in unser Portfolio auf. Alle drei Unternehmen weisen eine deutlich
günstigere Bewertung als der Gesamtmarkt auf. In Summe reduzierten wir damit
unsere Liquiditätsquote auf 15,8%.
Wir gehen davon aus, dass den Aktienmärkten langsam die Luft
ausgehen sollte. Insofern bleiben wir weiter vorsichtig und sehen den Basiskonsumgütersektor
und das Gesundheitswesen als attraktiv an.
Unsere Kassequote versuchen wir immer dann zu reduzieren, wenn wir in gute
Unternehmen zu fairen Preisen investieren können. An dieser Stelle möchten wir
uns bei allen Investoren für Ihre Treue bedanken.
Wir wünschen Ihnen ein frohes Weihnachtsfest und einen guten
Rutsch in das neue Jahr. Bleiben Sie gesund!
Den ausführlichen „Monatsbericht Perspektive OVID Equity ESG
Fonds – 30.11.2022" finden Sie hier als PDF.
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