Senkt eine breite Streuung die Vola?

Aktien Euroland

Der MSCI EMU Index enthält 247 Aktien und bildet innerhalb der Eurozone 85 Prozent der Marktkapitalisierung ab. Der MSCI EMU IMI Index besteht dagegen aus 673 Einzelwerten und deckt 99 Prozent der Marktkapitalisierung ab, was auf die Hinzunahme von Smalls Cap zurückzuführen ist. In puncto Volatilität schnitt der MSCI EMU Index in den vergangenen drei, fünf und zehn Jahren dabei marginal besser ab. Die Beimischung von vielen Small Caps beim IMI-Index hat die Schwankungen also leicht erhöht.

EMU = European Economic and Monetary Union

IMI = Investable Markets Index

Aktien Europa

In Europa ist das Bild ähnlich. Der MSCI Europe IMI enthält deutlich mehr Aktien als der MSCI Europe Index und war in den vergangenen drei, fünf und zehn Jahren etwas volatiler. Ähnlich fällt der Vergleich zwischen dem Stoxx Europe 50 Index und dem Stoxx Europe 50 Index aus.

Aktien Industrieländer

Der MSCI World ist der wichtigste Index für Industrieländeraktien und war in den vergangenen drei, fünf und zehn Jahren jeweils etwas schwankungsärmer als seine IMI-Variante. Vergleichbar ist das Ergebnis beim MSCI ACWI und beim MSCI ACWI IMI, die zusätzlich auch Aktien aus den Schwellenländern enthalten.

Aktien Schwellenländer

Beim Vergleich zwischen MSCI Emerging Markets Index und MSCI Emerging Markets IMI Index fällt die Analyse ähnlich aus. Sprich: Die Beimischung von Small Caps hätte die Schwankungen leicht erhöht.