Analyse: Diese Infrastruktur-Investments bieten steigende Gewinne plus Inflationsschutz

Friedrich Pressler, Investment Manager bei HQ Trust, ermittelte den prozentualen Grad des Inflationsschutzes in verschiedenen Infrastruktursektoren – und zeigt, wie sich in diesen Sektoren die Gewinne vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen auf Sachanlagen und immateriellen Vermögensgegenständen (EBITDA; Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) entwickeln.

• „Die meisten Infrastrukturinvestments haben inflationsindexierte Verträge, durch die ein Großteil der Inflation weitergegeben werden kann.“
• „Andere Infrastruktur-Assets haben eine Preissetzungsmacht und können dadurch Ihre Einnahmen steigern. Über alle Sektoren sind mehr als zwei Drittel der Unternehmen in der Lage die Kosten der Inflation weiterzugeben.“
• „Das stark steigende EBITDA in allen Sektoren unterstreicht diese Charakteristik und trägt zu den stabilen und steigenden Bewertungen bei.“

In den einzelnen Sektoren gibt es dennoch große Unterschiede, sagt Friedrich Pressler:

• „Über alle Branchen hinweg liegt der Anteil der inflationsindexierten Verträge bei 60 Prozent. Besonders hoch ist er bei den regulierten Versorgern, fertiggestellten Mautstraßen und Öl-Pipelines.“
• „Das Gewinnwachstum kann sich sehen lassen: Im Schnitt sollten die unterschiedlichen Infrastruktursektoren auf ein EBITDA-Plus von 10,2 Prozent kommen.“
• „Überproportional legten die Gewinne in den Bereichen Energie, Wasser und bei den Mautstraßen zu.“

Ob es im Bereich Infrastruktur auch weiterhin zu einer stabilen Wertentwicklung kommen sollte, erklärt Senior Investment Manager Michel Caspary:

• „Die wachsende Nachfrage nach nachhaltigen Infrastrukturprojekten, insbesondere in den Bereichen erneuerbare Energien und Digitalisierung, bietet Investoren langfristige Wachstumschancen.“
• „Öffentlich-private Partnerschaften (PPPs) werden zunehmend an Bedeutung gewinnen, da öffentliche Investitionen allein nicht ausreichen, um den steigenden Infrastrukturbedarf zu decken.“
• „Herausforderungen wie Inflation, hohe Zinsen und geopolitische Risiken bleiben bestehen, bieten jedoch auch Chancen.“
• „Infrastruktur bleibt eine bevorzugte Anlageklasse, da sie stabile, langfristige Renditen verspricht, mit einem zunehmenden Fokus auf Inflationsschutz, Nachhaltigkeit und digitale Transformation langfristige Renditen und laufende Ausschüttungen erwirtschaften wird.“ (pg)