Greiff AG: Citywire Best Fund Manager 2020 auf dynamischem Wachstumskurs

Neues All-time-high und 257% Asset-Steigerung. Citywire Best Fund Manager 2020 auf dynamischen Wachstumskurs

Corona sorgte im Jahr 2020 für extrem turbulente Märkte. Trotzdem konnte Gerald Rosenkranz, Fondsmanager des Varios Flex, ruhig schlafen, wie er im Interview mit der PartnerLOUNGE verrät. Denn statt diskretionärer Entscheidungen setzt der Flossbach-Jäger auf eine Systematik, die sich schon in früheren Krisen bewährte.

Herr Rosenkranz, das Jahr begann mit einem Allzeithoch sowohl beim DAX als auch beim Varios Flex. Dann kam Corona. Konnten Sie rechtzeitig reagieren?

Rosenkranz: Im Februar lag unsere Aktienquote noch bei 80 Prozent. Allerdings hatten wir zu diesem Zeitpunkt bereits eine Grundabsicherung über Put-Optionen vorgenommen, da unsere Systematik infolge des vorherigen Kursanstiegs ein erhöhtes Rückschlagpotenzial anzeigte. Mit dem rasanten Einbruch der Märkte wurden dann viele Aktienpositionen in kürzester Zeit ausgestoppt. Inklusive der zusätzlich getroffenen Absicherungen hatten wir am Tief des Marktes praktisch kein Aktien-Exposure mehr.

Haben Sie dieses extreme Herunterfahren des Risikos zu irgendeinem Zeitpunkt infrage gestellt?

Rosenkranz: Aus früheren Krisen wissen wir, dass die Systematik funktioniert. Zudem basiert sie auf einer klaren Logik, die oft besser ist als die subjektive, mitunter verzerrte menschliche Wahrnehmung in der Hitze des Gefechts. Deshalb konnte ich auch in dieser turbulenten Zeit auf die Signale vertrauen und gut schlafen.

Noch im März drehte der Markt nach oben – viel schneller und stärker, als die meisten es für möglich gehalten hätten. Waren Sie rechtzeitig wieder dabei?

Rosenkranz: Die Signale sind recht schnell darin, uns bei einem neuen Aufwärtsimpuls den Wiedereinstieg anzuzeigen. Wichtig ist dann, dass es Anschlusskäufe gibt und die Kurse ins Laufen kommen. Andernfalls müssten wir zur Risikobegrenzung auch schnell wieder aussteigen. Da die Erholung praktisch sofort durchstartete, war die kritische Phase schnell vorüber und der Fonds konnte wieder zunehmend nach oben hin partizipieren.

Das klingt nach beinahe perfektem Timing. Gab es später auch Monate, in denen es nicht so gut lief?

Rosenkranz: Im November und Dezember haben wir underperformt, da die Meldung über den Corona-Impfstoff die zuvor schwachen Value-Werte plötzlich beflügelte, die im Fonds deutlich unterrepräsentiert sind. Auf längere Sicht wird sich die Titelauswahl aber daran anpassen, sollte es zu einem nachhaltigen Führungswechsel von Growth zu Value kommen.

Der Varios Flex ist ein Mischfonds, aber rein auf Aktien fokussiert. Wird das bis auf Weiteres so bleiben?

Rosenkranz: Tatsächlich befinden sich keine Anleihen im Fonds. Wir reizen den Charakter des „flexiblen“ Mischfonds also bewusst aus, da Aktien momentan die einzig attraktive Renditequelle sind. Vorübergehend ist aber auch in guten Börsenphasen immer wieder etwas Cash vorhanden, wenn einzelne Positionen ausgestoppt werden. Das ermöglicht es, schnell reagieren zu können, wenn neue Einstiegssignale vorliegen.

Der Varios Flex wurde für den bisherigen Erfolg mit Top-Ratings ausgezeichnet. Sehen Sie noch Potenzial für Verbesserungen der Systematik?

Rosenkranz: Das vergangene Jahr war eine echte Bewährungsprobe und hat gezeigt, wie gut unser Ansatz funktioniert. Allerdings sollte man sich nie auf vergangenen Erfolgen ausruhen. Jede Krise ist anders, und gerade Corona hat das deutlich gezeigt. Auf Basis umfangreicher Auswertungen des Crashs werden wir weitere Stellschrauben optimieren, um in Zukunft noch besser auf alle möglichen Überraschungen vorbereitet zu sein, die an den Märkten passieren können.

Wie bewerten Sie die im April gestartete Kooperation mit der PartnerLOUNGE?

Rosenkranz: Ganz klar, durchweg positiv. Gerade im Marketing und beim Vertrieb haben wir den Rückenwind deutlich gespürt, und das zeigen auch die nackten Zahlen. So lag das Fondsvolumen im Januar 2020 noch bei rund 18 Millionen Euro und aktuell bereits über 70 Millionen. Intern hatten wir vor allem aber den großen Vorteil, uns auf das eigentliche Geschäft sowie Investitionen in Software und Prozesse fokussieren zu können.

Performance im Jahr 2020

Der Varios Flex (WKN: A2PS2A) setzt auf einen systematischen Prozess, in dem mithilfe von Momentum-Kriterien „die richtigen Aktien zur richtigen Zeit“ identifiziert werden, wie Fondsmanager Gerald Rosenkranz es formuliert. Auf diese Weise partizipiert der Fonds in guten Marktphasen nach oben hin, während reduzierte Investitionsquoten und zusätzliche Absicherungen in schlechten Zeiten die Verluste verringern.

Der Blick in die Vergangenheit ist schön, doch was erwartet uns in 2021?

In unserem Update-Webinar zum Varios Flex Fonds am 23.02 um 11 Uhr erfahren Sie von dem verantwortlichen Fondsberater Gerald Rosenkranz im Detail, wie er und sein Team sich für 2021 aufgestellt haben und was Sie als Investor des Varios Flex erwarten können.

Termin: 23.02.2021, 11 Uhr
Referent: Gerald Rosenkranz (CEO Pecunia GmbH)

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Fondsdetails

WKN R-Tranche:A0NFZQ

WKN I-Tranche: A2PS2A

Fondsgesellschaft: HANSAINVEST Hanseatische Investment GmbH

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