Pictet AM: "A tactical opportunity emerges in equities"

Das Jahr 2024 hat für die Weltwirtschaft einen recht positiven Start hingelegt. Die Verlangsamung der Inflation rechtfertigt einen geldpolitischen Schwenk hin zu Zinssenkungen, während das robuste Wachstum den Optimismus weckt, dass die Wirtschaft eine harte Landung vermeiden kann. Solange dieses "Goldlöckchen"-Szenario anhält, bietet sich eine taktische Gelegenheit, risikoreicheren Anlagen mehr Gewicht zu verleihen. Wir stufen globale Aktien auf übergewichtet hoch. Im Gegenzug untergewichten wir Cash, da dieses Segment bei sinkenden Zinsen an Attraktivität verliert. Diese Allokationsverschiebung ist durch das aktuell optimistische Umfeld motiviert. Wenn sich die Wirtschaftsleistung abkühlt, werden Anleihen gegenüber Aktien wieder die Oberhand gewinnen.

Insbesondere lohnt sich ein Blick auf US-Aktien: Die bisherigen Ergebnisse der US-Unternehmensberichterstattung bestätigen unsere Erwartung, dass sich die America Inc. in der Anfangsphase einer Ertragserholung befindet, die für den Rest des Jahres aufrechterhalten werden kann. Vor diesem Hintergrund haben wir unsere Prognosen für das Wachstum der US-Unternehmensgewinne im Jahr 2024 von 2,5 % auf 4,3 % angehoben. Die Risiken im Zusammenhang mit der Verlangsamung der Ausgaben der privaten Haushalte und der Unternehmensinvestitionen sowie die niedrige Risikoprämie für Aktien deuten jedoch darauf hin, dass andere entwickelte Märkte wie Japan und die Schweiz, in denen wir weiterhin übergewichtet sind, attraktivere Chancen bieten dürften.

Inhalt:

1. Asset allocation: Window of optimism

2. Equities regions and sectors: Warming a little to the US

3. Fixed income and currencies: Glittering gilts

4. Global markets overview: All about rates – for now

5. In brief

Weitere Details entnehmen Sie bitte der beigefügten Originalpublikation in englischer Sprache.