Metzler AM: Ausblick auf das 1. Quartal

Beherrschendes Thema im vierten Quartal 2024 waren Geopolitik und der Ausgang der US-Präsidentschaftswahl im November. Der klare Wahlsieg Donald Trumps und seine Amtseinführung am 20. Januar 2025 werden jedoch die Unsicherheiten an den Märkten im ersten Quartal 2025 nicht sofort beenden. Bereits jetzt zeichnet sich eine erratische Wirtschaftspolitik unter Trump ab. Zudem ist unklar, wie Zoll- und Einwanderungspolitik aussehen werden, meint Chefvolkswirt Edgar Walk. Daher bestehen im ersten Quartal zunächst Risiken für negative Überraschungen und für eine Korrektur an den Aktienmärkten.

Grundsätzlich ist Walk aber positiv für 2025 gestimmt: Das Wachstum in den USA ist solide, und ein Aufschwung in Europa und in China ist möglich, wenn fiskalische Stimuli beschlossen werden. In Europa könnten zudem Leitzinssenkungen zusätzlich die Wirtschaft ankurbeln. Auch Deutschland könnte nach den Wahlen wieder auf den Wachstumspfad einschwenken, wenn die neue Bundesregierung beherzt Reformen beschließt und umsetzt.

Lesen Sie Edgar Walks Einschätzungen und Prognosen im Kapitalmarktausblick auf das erste Quartal 2025.

Quartalsausblick lesen