In diesem Quartalsbericht möchten wir zwei Unternehmen aus unserem Portfolio näher beleuchten.
14.07.2022 | 10:43 Uhr
Basic Fit
Wenn man die letzten beiden Jahre Revue passieren lässt, dann lassen
sich einige Punkte herausarbeiten, warum Basic Fit seine
Wettbewerbsposition im Vergleich zum Wettbewerb ausbauen konnte:
Mit seiner nochmals gesteigerten Wettbewerbsposition plant Basic Fit bis zum Jahr 2030 die Anzahl der Clubs von aktuell 1.100 auf über 3.000 in Europa zu verdreifachen. Die momentane Bewertung spiegelt dieses Wachstumspotential nicht annähernd wider.
Jost Werke
Jost ist mit seinen beiden wichtigsten Produkten - Stützwinden und
Sattelkupplung für Truck und Trailer - und einem Marktanteil von über 60
% weltweit klarer Marktführer in dieser Nische. Eine
Charaktereigenschaft der LKW-Branche ist die relativ hohe Zyklizität. In
wirtschaftlich starken Jahren werden viele Waren transportiert mit
entsprechend guten Margen für die Spediteure und einer hohen
Investitionsbereitschaft. Das Gegenteil ist in Zeiten einer Rezession
der Fall. Drei Maßnahmen helfen Jost dabei mit diesen Ausschlägen
umzugehen:
So gelingt es der Gesellschaft seit Jahren sowohl in guten als auch schwierigen wirtschaftlichen Situationen sehr stabile Margen zu erzielen. In den letzten 5 Jahren sahen die bereinigten EBIT-Margen wie folgt aus:
Jost wird aktuell mit einem EV/EBIT von rund 7 bewertet. Dabei erwirtschaftet Jost weit überdurchschnittliche Kapitalrenditen. Aus unserer Sicht bewertet der Markt Jost als einen sehr zyklischen Titel. Wie aus den in den letzten Jahren erzielten EBIT-Margen und den oben genannten Gründen zu erkennen ist, ist Jost eine viel stabilere Firma als es auf den ersten Blick erscheint und aus unserer Sicht deshalb viel zu günstig.
Wir hoffen, Ihnen mit unserem Quartalsbericht einen tieferen Einblick und ein besseres Verständnis für die Einschätzung einzelner Fondspositionen geliefert zu haben.
Herzliche Grüße
Wolfgang Altmann Jochen Waag
Fondsmanager Berater (Research)
Verbindliche Grundlage für den Kauf des Fonds sind die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), der jeweils gültige Verkaufsprospekt mit dem Verwaltungsreglement bzw. der Satzung, der zuletzt veröffentlichte und geprüfte Jahresbericht und der letzte veröffentlichte ungeprüfte Halbjahresbericht, die in deutscher Sprache kostenlos bei der IPConcept (Luxemburg) S.A. (société anonyme), 4, rue Thomas Edison L-1445, Strassen, Luxembourg, (siehe auch https://www.ipconcept.com/ipc/de/fondsueberblick.html) erhältlich sind. Die steuerliche Behandlung ist von den individuellen Verhältnissen jedes einzelnen Anlegers abhängig. Dieser Artikel ist eine Werbemitteilung, dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Fondsanteilen dar. Hinweise zu Chancen und Risiken entnehmen Sie bitte dem aktuellen Verkaufsprospekt. Es kann keine Zusicherung gemacht werden, dass die Anlageziele erreicht werden. Dieser Artikel wendet sich ausschließlich an Interessenten in den Ländern, in denen der genannte Fonds zum öffentlichen Vertrieb zugelassen ist.Der Fonds wurde nach luxemburgischem Recht aufgelegt und ist in Luxemburg, Deutschland und Österreich zum Vertrieb zugelassen. Der Fonds darf in den Vereinigten Staaten von Amerika ("USA") sowie zugunsten von US Personen nicht öffentlich zum Kauf angeboten werden.Die Dokumente können ebenfalls kostenlos in deutscher Sprache bei der deutschen Vertriebs- und Informationsstelle, Fortezza Finanz AG, Hauptmarkt 16, D-90403 Nürnberg, bezogen werden. Die Dokumente können ebenfalls bei der österreichischen Zahl- und Informationsstelle, ERSTE BANK DER OESTERREICHISCHEN SPARKASSEN AG, Am Belvedere 1, A-1100 Wien bezogen werden.Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Die Bruttowertentwicklung nach BVI Methode lässt die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kosten (Ausgabe- und Rücknahmeaufschlag) und während der Haltedauer anfallenden Gebühren (z.B. Transaktionskosten) unberücksichtigt. Wenn ein Anleger für 1.000,– € Anteile erwerben möchte, muss er bei einem Ausgabeaufschlag von 5 % 1.050,– € dafür aufwenden. Es können für den Anleger Depotkosten und weitere Kosten (z.B. Depot- oder Verwahrkosten) entstehen, welche die Wertentwicklung mindern. Der Fonds weist aufgrund der Zusammensetzung seines Portfolios oder der verwendeten Portfoliomanagementtechniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h. der Anteilpreis kann auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben und unten unterworfen sein. Außerdem kann bei Fremdwährungen die Rendite infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen.
Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, die Vorkehrungen, die sie für den Vertrieb der Anteile ihrer Organismen für gemeinsame Anlagen getroffenen hat, gemäß Artikel 93a der Richtlinie 2009/65/EG und Artikel 32a der Richtlinie 2011/61/EU aufzuheben. Weitere Informationen zu Anlegerrechten sind auf der Homepage der Verwaltungsgesellschaft (www.ipconcept.com) einsehbar. https://www.ipconcept.com/ipc/de/anlegerinformation.html
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