bakersteel: Globale Märkte an einem Wendepunkt – Der neue Rohstoff-Superzyklus fängt gerade erst an

Die globalen Finanzmärkte stehen angesichts der Folgen von COVID-19, des Russland-Ukraine-Konflikts, des Aufstiegs einer bipolaren geopolitischen Welt, der De-Globalisierung und des Kampfs gegen den Klimawandel an einem kritischen Wendepunkt. Unter diesen Bedingungen sind die Rohstoffmärkte und der Bergbausektor in den Fokus der Anleger gerückt, wobei Defizite bei bestimmten kritischen Rohstoffen, eine galoppierende Inflation und wachsende Bedenken hinsichtlich der Energiesicherheit prognostiziert werden.

Neben diesen aktuellen Themen versprechen längerfristige Trends, den Bergbausektor in den kommenden Jahren zu verändern. Die „grüne Revolution“ wird die Nachfrage nach Spezialmetallen ankurbeln, während monetäre Ungleichgewichte, insbesondere eine beispiellose Ausweitung der Geldmenge und der Verschuldung als Reaktion auf die COVID-19-Pandemie, darauf hindeuten, dass eine Neubewertung von Sachwerten fällig ist. Da es sowohl kurzfristige als auch langfristige Treiber für natürliche Ressourcen gibt, sehen wir im heutigen turbulenten Marktumfeld zwei Schlüsselthemen für Anleger:

1. Rohstoffe haben im Vergleich zu anderen Anlageklassen eine starke Perspektive - Ungeachtet der aktuellen globalen Unsicherheiten steigt die Nachfrage nach Rohstoffen. Der BAKERSTEEL Electrum Fund bietet ein Engagement in den „zukunftsorientierten“ Untersektoren des Minensektors.

2. Gold war während historischer Wendepunkte in der Regel eine umsichtige Investition - Gold fungiert als „sicherer Hafen“ Anlage und Portfoliodiversifikator, während Goldminen unterbewertet und in starker Verfassung erscheinen. Der BAKERSTEEL Precious Metals Fund zielt auf qualitativ hochwertige, Dividenden zahlende Gold- und Silberproduzenten ab.

Rohstoffe bieten im Vergleich zu anderen Anlageklassen zurzeit einen optimistischeren Ausblick, während besonders „zukunftsgerichtete“ Rohstoffe starke Wachstumsaussichten haben. Rohstoffe beginnen jetzt die allgemeinen Aktienmärkte zu übertreffen; ein Trend, von dem wir erwarten, dass er sich fortsetzt, da Sachwerte relativ zu Finanzwerten neu bewertet werden. In diesem Bericht betrachten wir die Indikatoren, die signalisieren, dass ein neuer Rohstoff-Superzyklus im Gange ist. Wie in früheren Zyklen sind wir der Ansicht, dass aktives Anlagemanagement der beste Weg ist, um von steigenden Rohstoffpreisen und der Neubewertung des Bergbausektors zu profitieren und gleichzeitig das Anlegerisiko zu steuern.

Lieferengpässe und erhöhte Nachfrage treiben bereits bestimmte Rohstoffpreise in die Höhe. Was wird als nächstes kommen?

Eine neue Ära der Inflation ist im Gange, wobei Verbraucher und Unternehmen mit höheren Kosten konfrontiert sind und Regierungen mit inflationären Herausforderungen kämpfen, die es in Industrieländern seit Jahrzehnten nicht mehr gegeben hat. In der Vergangenheit haben sich Rohstoffpreise unter solchen Bedingungen positiv entwickelt, und dasselbe scheint auch heute noch zu gelten. Rohstoffpreise haben im Jahr 2022 bisher besser performt als Aktien, was dafür spricht, dass sie eine wirksamere Absicherung gegen Inflation darstellen.

LLebensmittel- und Energiepreise haben bisher die Richtung angeführt, wobei Düngemittel in den letzten zwölf Monaten um +67 % gestiegen sind, Lebensmittelpreise um +26 % (CRB Food Index), Erdgas um +167 % und Öl um +81 % (Quelle: Bloomberg, Stand: 31. Mai 2022). Batteriemetalle haben ebenfalls stark zugelegt, wobei Nickel im gleichen Zeitraum um +57 %, Kobalt um +69 % und Lithium um bemerkenswerte +392 % zulegte. Edelmetalle hingegen haben noch nicht die Kursgewinne gezeigt, die man unter solch inflationären Bedingungen erwarten könnte.

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