Monats-News August 2012

Der NAV von BB Biotech stieg um +0.94% in USD und büsste -1.2% in CHF/EUR ein. Der Aktienkurs von BB Biotech gab 3.08% in CHF und 2.60% in EUR nach, was vermutlich auf Gewinnmitnahmen nach der starken Kursentwicklung in den vorherigen Monaten zurückzuführen ist. Der Berichtsmonat wurde durch eine Reihe bedeutender regulatorischer Entscheidungen und wichtiger Meldungen zu klinischen Studien bestimmt. Darüber hinaus hielten die M&A-Aktivitäten an. Die Übernahmen von Amylin und Human Genome Sciences, zwei Biotech-Unternehmen, die auch wir in unserem Portfolio führen, wurden abgeschlossen.

Gilead (+6.18%, in USD) erhielt - wie erwartet - die FDA-Zulassung für ihr HIVKombinationspräparat mit fester Dosierung. Die sogenannte „Quad-Pille“ mit der Bezeichnung Stribild ist eine einmal täglich zu verabreichende Tablette zur Behandlung HIV-infizierter behandlungsnaiver Erwachsener. Das neue Medikament ist teurer als sein Vorgänger und wird ohne Vermarktungspartner vertrieben, weshalb es Gilead deutlich höhere Gewinne bescheren dürfte.

Amylin (+0.62%, in USD) wurde von Bristol-Myers Squibb für mehrere Milliarden US-Dollar übernommen. AstraZeneca beteiligt sich im Rahmen einer anschliessenden Transaktion hälftig an dem Deal. BMS bezahlt für Amylin einen Aufpreis von 101%. Es handelt sich dabei um eine der höchsten Prämien, die für ein Biotech-Unternehmen in den vergangenen zehn Jahren gezahlt wurde.

Immunogen (-10.84%, in USD) und ihr Partner Roche/Genentech meldeten für T-DM1 einen statistisch signifikanten Überlebensvorteil gegenüber der Standardtherapie bei Patientinnen mit metastatischem Brustkrebs. Die Chancen einer Zulassung von T-DM1 steigen durch die früher als erwartete Veröffentlichung dieser neuen Überlebensdaten. Wir rechnen mit einem beschleunigten Verfahren und Zulassung im 1. Halbjahr 2013. Gedämpft wurden diese positiven Ergebnisse jedoch durch die Ankündigung, dass die Dauer der von Roche zu leistenden Lizenzzahlungen kürzer als erwartet ausfällt.

Positionierung & Ausblick
Ein bedeutender Impulsgeber des Biotech-Sektors sind die Meldungen zu klinischen Versuchen, von denen einige unserer Portfoliounternehmen profitieren dürften. Actelion, eine unserer Kerninvestitionen, wird auf einem medizinischen Kongress Ende Oktober wichtige klinische Ergebnisse der Phase-III-Studie zu Macitentan vorlegen. Ausserdem rechnen wir im verbleibenden Jahr mit weiteren Unternehmenspartnerschaften und anhaltenden M&A-Aktivitäten.

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