TiAM FundResearch hat mit Hilfe von FVBS professional ermittelt, welche Schwellenländer-Aktienfonds in den vergangenen drei Jahren am besten abgeschnitten haben.
11.05.2023 | 12:30 Uhr von «Jörn Kränicke»
Schon lange gelten Schwellenländer als die Hoffnungsträger. Denn in den vergangenen Marktzyklen konnten Schwellenländer in der Regel ein höheres Wachstum des Bruttoinlandsprodukts liefern als die Industrieländer. Und dies dürfte auch in den kommenden Jahren der Fall sein. Allerdings entwickelten sich die Aktien der Schwellenländer in der vergangenen Dekade nicht wirklich zufriedenstellend. Laut Sammy Suzuki, Head – Emerging Markets Equities bei AllianceBernstein, erzielte der MSCI Emerging Markets von 2011 bis 2022 einen annualisierten Ertrag von nur 0,9 Prozent auf US-Dollar-Basis. „Die Wertentwicklung in der Vergangenheit verdeckt jedoch das zukünftige Potenzial der Schwellenländer, das bei globalen Allokationen oft unterschätzt wird. Anleger sollten einen genaueren Blick auf die dortige Dynamik werfen, die attraktive Chancen eröffnet“, sagt Suzuki.
Die Bedeutung der Schwellenländer in den Aktienindizes wird massiv zunehmen
Zumal die Schwellenländer laut dem AllianceBernstein-Manager auf der Weltbühne eine wesentlich größere Rolle spielen, als man angesichts ihres geringen Anteils an den globalen Benchmarks annehmen könnte. Schon ihre schiere Größe sei ein wichtiger Faktor. In den Schwellenländern lebten 52 Prozent der Weltbevölkerung. Zähle man die Frontier- und andere Märkte, die nicht im MSCI Emerging Markets Index enthalten sind, hinzu, sogar 88 Prozent. „Insgesamt bedecken die Schwellen- und Frontier-Märkte 77 Prozent der Landmasse der Welt und erwirtschaften 46 Prozent des globalen Bruttoinlandsprodukts (BIP). Dennoch sind nur 11 Prozent der Unternehmen im MSCI ACWI Index in Schwellenländern beheimatet“, gibt Suzuki zu bedenken.
Die Schwellenländer wachsen nach wie vor deutlich schneller als die Industrieländer
Hinzu komme das bekanntlich hohe Wachstum in den Ländern. So prognostizieren die AllianceBernstein (AB)-Volkswirte für die Schwellenländer ein reales BIP-Wachstum von 3,7 Prozent im Jahr 2023, was die prognostizierte Wachstumsrate für die Industrieländer von 0,3 Prozent in den Schatten stellt. Für China und Indien wird ein Wachstum von 5,1 Prozent beziehungsweise 6,0 Prozent prognostiziert – langsamer als in der Vergangenheit, aber weit höher als in den Industrieländern. „Gleichzeitig sind die Währungen der Schwellenländer attraktiv bewertet. Dies trägt ebenfalls dazu bei, die Voraussetzungen für eine mögliche Erholung zu schaffen.“
Indien ist bald die Nummer 3 in der Welt
Dies starke Wachstum führt auch dazu, dass sich Gewichte in der Weltwirtschaft verschieben. Nach China drängt nun Indien mit aller Macht nach vorne. Wurden noch vor einigen Jahren die meisten Elektronikprodukte in China produziert, findet sich heute immer öfter das Label „Made in India“ auf vielen Produkten – etwas auf Handys von Samsung. Der Subkontinent hat im April 2023 auch China als bevölkerungsreichstes Land der Welt überholt. Und laut den Prognosen des IWF wird Indien in den kommenden fünf Jahren Deutschland wirtschaftlich überholen. Indien wird dann die drittgrößte Volkswirtschaft der Welt sein.
Die KI-Revolution ist ohne Schwellenländer nicht vorstellbar
Überdies hat man in der jüngeren Vergangenheit gesehen, wie abhängig die Industrieländer von Tech-Produkten sind. Der quer stehende Tanker im Suez-Kanal und die gestörten Lieferketten während der Corona-Pandemie haben dies deutlich gezeigt. „Die KI-Revolution könnte ohne Technologie aus diesen Ländern nicht stattfinden“, ist Suzuki überzeugt. Und auch der Anteil der international angemeldeten Patente in den Schwellenländern nimmt stetig zu und erreichte laut Daten der US-amerikanischen und europäischen Patentämter und Schätzungen von AB im Jahr 2022 19 Prozent.
Es gibt Zinssenkungspotenzial in den Emerging Markets
Ein weiteres Argument für ein Investment liefert Fredrik Bjelland, Manager des Skagen Kon-Tiki Fonds: „Die Zentralbanken der meisten Schwellenländer stehen jedoch am oder kurz vor dem Ende ihrer Zinserhöhungszyklen, und sie haben während des gesamten Zeitraums erhöhter Inflation glaubwürdige politische Maßnahmen ergriffen und gleichzeitig historisch hohe Nominalzinspuffer aufgebaut. Infolgedessen scheinen die wichtigsten Schwellenländer in einer guten Ausgangsposition zu sein, um mit der Rücknahme der Straffungen zu beginnen. Davon dürfte die Wirtschaftstätigkeit profitieren.“
Es ist an der Zeit, stärker in Schwellenländer zu investieren
Daher kommt der AllianceBernstein-Manager zu folgendem Fazit: „Nach Jahren der Enttäuschung sind viele Anleger in Schwellenländeraktien untergewichtet. Es zeichnen sich allerdings mehrere Katalysatoren für Veränderungen ab. Zudem werden Schwellenländeraktien zu attraktiven Bewertungen gehandelt. Deshalb ist es an der Zeit, das Engagement in den Schwellenländern im Rahmen der globalen Aktienallokation neu zu überdenken.“
Liste der besten Schwellenländer-Fonds
Name | ISIN | Perf. 3 Jahre kum. | Perf. seit 1.1. | Perf. 10 Jahre kum. | Volatilität 3 Jahre |
---|---|---|---|---|---|
Redwheel Next Generation Emerging Markets Equity Fund B USD | LU1965309757 | 146,34% | 10,16% | 11,08% | |
Magna Umbrella - Magna New Frontiers Fund R EUR | IE00B68FF474 | 76,85% | 3,46% | 166,50% | 15,62% |
HSBC GIF Frontier Markets A Cap | LU0666199749 | 67,23% | 5,17% | 106,35% | 12,45% |
Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund A (acc) USD | LU0300738514 | 55,36% | 2,70% | 80,50% | 13,67% |
Dimensional Funds - Emerging Markets Targeted Value USD Acc | IE00B1W6DN61 | 52,88% | 3,52% | 57,80% | 13,33% |
SPDR® MSCI Emerging Markets Small Cap ETF | IE00B48X4842 | 52,68% | 2,96% | 58,68% | 13,89% |
Schroder ISF Frontier Markets Equity USD A thesaurierend | LU0562313402 | 51,69% | 3,19% | 86,59% | 12,53% |
Xtrackers S&P Select Frontier Swap UCITS ETF 1C | LU0328476410 | 51,37% | 8,03% | 83,85% | 16,17% |
Invesco MSCI Kuwait UCITS ETF | IE00BK63RN45 | 51,16% | -7,74% | 16,05% | |
T. Rowe Price Funds SICAV - Frontier Markets Equity Fund A | LU1079763535 | 44,71% | -0,43% | 13,75% | |
Schroder ISF Global Emerging Markets Smaller Companies A Acc | LU1098400762 | 44,22% | 2,63% | 12,39% | |
Sparinvest SICAV Ethical Emerging Markets Value EUR I | LU0760184134 | 43,18% | 2,34% | 44,72% | 13,84% |
UBAM - Positive Impact Emerging Equity AC USD (Thesaurierung) | LU2051758147 | 40,64% | -3,79% | 14,31% | |
Dimensional Funds - Emerging Markets Value Fund USD Acc | IE00B0HCGS80 | 40,13% | 4,26% | 44,65% | 13,28% |
RAM (Lux) Systematic Funds - Emerging Markets Equities ( EUR) L | LU0424800612 | 39,63% | 1,99% | 52,65% | 11,77% |
M&G (Lux) Global Emerging Markets Fund US Dollar A Accumulation | LU1670624664 | 39,56% | 5,25% | 35,50% | 15,95% |
Invesco Emerging Markets Equity Fund A-AD | LU1775952507 | 37,98% | 3,41% | 15,82% | |
Templeton Frontier Markets Fund A (acc) USD | LU0390136736 | 37,25% | 1,48% | 25,90% | 13,10% |
Dimensional Funds - Emerging Markets Core Equity Fund EUR Income | GB00BR4R5445 | 36,85% | 4,76% | 13,40% | |
Canada Life Aktien Zukunftsmärkte II | IE00B0YVMT12 | 36,53% | 0,70% | 36,20% | 11,31% |
East Capital (Lux) - Frontier Markets Fund A EUR | LU1125674454 | 35,48% | 1,15% | 13,13% | |
MOBIUS SICAV - MOBIUS Emerging Markets Fund Retail D EUR | LU1846739917 | 34,28% | -4,83% | 16,84% | |
Aberdeen Standard SICAV I - Emerging Markets Smaller Companies Fund A Acc USD | LU0278937759 | 33,46% | 2,88% | 22,96% | 14,31% |
Danske Invest - Global Emerging Markets Small Cap A | LU0292126785 | 33,28% | 2,74% | 21,29% | 14,27% |
Artemis Funds (Lux) - SmartGARP Global Emerging Markets Equity I USD Acc | LU1846577242 | 32,68% | 4,56% | 13,25% | |
Quoniam Funds Selection SICAV - Emerging Markets Equities MinRisk | LU0489951870 | 31,32% | 7,13% | 50,00% | 9,35% |
Lyxor MSCI Emerging Markets Ex China UCITS ETF - Acc | LU2009202107 | 31,12% | 2,89% | 14,70% | |
Global Advantage Funds - Emerging Markets High Value A | LU0047906267 | 31,09% | 3,10% | 34,50% | 13,57% |
BlackRock Strategic Funds - Emerging Markets Equity Strat A2 USD | LU1289970086 | 30,59% | 6,76% | 19,60% | |
Nordea 1 - Stable Emerging Markets Equity Fund BP-USD | LU0634510886 | 30,26% | 5,81% | 32,74% | 11,00% |
FSSA Global Emerging Markets Focus VI EUR Acc | IE00BGV7N136 | 29,34% | -1,75% | 15,86% | |
Danske Invest SICAV - Emerging Markets Sustainable Future Class A | LU1116403194 | 28,89% | -2,56% | 13,34% | |
Keppler-Emerging-Markets-INVEST | DE000A0ERYQ0 | 28,62% | 1,40% | 30,91% | 14,31% |
Dimensional Funds - Emerging Markets Large Cap Core Equity Fund EUR Dis | IE00BWGCG943 | 28,37% | 3,45% | 14,46% | |
JPMorgan Funds - Emerging Markets Small Cap A (perf) (acc) - EUR | LU0318933057 | 27,87% | -1,07% | 82,65% | 11,62% |
Invesco FTSE RAFI Emerging Markets UCITS ETF | IE00B23D9570 | 27,69% | 3,27% | 42,51% | 13,79% |
ÖkoWorld Growing Markets 2.0 C EUR | LU0800346016 | 27,03% | -4,28% | 77,84% | 16,14% |
Eaton Vance International (Ire) Parametric Emerging Markets Fund A2 USD | IE00B2NF8N44 | 26,99% | 0,96% | 19,56% | 10,99% |
Stewart Investors Global Emerging Markets Fund A Acc | GB0030190366 | 26,73% | 0,32% | 21,16% | 10,95% |
BNP PARIBAS EASY MSCI EMERGING MARKETS SRI UCITS ETF EUR D | LU1659681313 | 26,58% | -1,11% | 13,82% | |
Robeco QI Emerging Markets Active Equities D EUR | LU0329355670 | 26,42% | 3,03% | 47,07% | 12,80% |
JPM Emerging Markets Dividend A (acc) - USD | LU0862449427 | 26,41% | 4,01% | 45,51% | 13,59% |
AB FCP II-Emerging Markets Value Portfolio A USD | LU0474345724 | 26,02% | 6,34% | 27,28% | 15,98% |
Allianz Global Emerg. Mkts Equity Dividend - I - EUR | LU1254139196 | 25,38% | 2,08% | 13,34% | |
T. Rowe Price Funds SICAV - Emerging Markets Discovery Equity Fund A | LU1244138183 | 23,85% | 0,32% | 14,51% | |
iShares Edge MSCI EM Value Factor UCITS ETF USD (Acc) | IE00BG0SKF03 | 23,74% | 5,78% | 14,36% | |
J O Hambro Capital Management Global Emerging Markets Opportunities Fund A GBP | IE00B4002N46 | 23,65% | 0,71% | 83,81% | 11,94% |
Robeco QI Emerging Markets Sustainable Active Equities F EUR | LU1648457023 | 23,05% | 2,46% | 12,79% | |
Stewart Investors Global Emerging Markets Leaders Fund I (Accumulation) EUR | IE00BFY84Y60 | 22,78% | 0,70% | 11,78% | |
First Trust GF - First Trust Emerging Markets AlphaDEX® UCITS ETF Class A USD | IE00B8X9NX34 | 22,42% | -0,54% | 38,79% | 13,49% |
River and Mercantile Emerging Market ILC Equity Fund EB USD acc | LU1692110783 | 22,37% | 0,44% | 12,95% | |
Invesco FTSE Emerging Markets High Dividend Low Volatility UCITS ETF | IE00BYYXBF44 | 21,96% | 2,46% | 14,48% | |
Stewart Investors Global Emerging Markets Leaders Fund A Acc £ | GB0033873919 | 21,95% | 0,48% | 23,49% | 11,19% |
Schroder ISF Emerging Asia USD A Acc | LU0181495838 | 21,68% | 0,83% | 130,55% | 16,11% |
iShares MSCI Emerging Markets SRI UCITS ETF USD (Acc) | IE00BYVJRP78 | 21,64% | -1,62% | 15,58% | |
Amundi Index MSCI Emerging Markets SRI PAB - UCITS ETF DR (C) | LU1861138961 | 21,29% | -1,41% | 15,09% | |
Allianz GEM Equity High Dividend AT EUR | LU0293313325 | 21,18% | 1,88% | 58,45% | 13,46% |
Lazard Global Active F. plc - Emerging Markets Equity Fund A Dist USD | IE00B1L6MF22 | 20,91% | 6,25% | 12,33% | 14,81% |
Fidelity Funds - Sustainable Emerging Markets Equity Fund A-USD | LU1102505762 | 20,87% | -0,64% | 14,77% | |
MFS Investment Funds - Blended Research Emerging Markets Eq Fund (USD-Klasse) | LU1713318977 | 20,30% | 3,09% | 14,66% | |
Robeco QI Emerging Conservative Equities D EUR | LU0582533245 | 20,13% | 6,14% | 35,96% | 8,45% |
BNY Mellon Emerging Equity Income Fund EUR A Inc | IE00B752P046 | 20,07% | 0,06% | 17,70% | 14,97% |
Carmignac Portfolio-Emerging Discovery A EUR acc | LU0336083810 | 20,00% | 1,42% | 29,39% | 13,53% |
Carmignac Emergents A EUR acc | FR0010149302 | 19,07% | 1,02% | 40,75% | 17,68% |
Invesco Goldman Sachs Equity Factor Index Emerging Markets UCITS ETF | IE00BD5KGK77 | 18,90% | 1,64% | 10,59% | |
Stewart Investors Global Emerging Markets Sustainability Fund VI Acc EUR | IE00BFY85R68 | 18,46% | 0,19% | 11,58% | |
Swiss Rock (Lux) Sicav - Emerging Equity/Aktien Schwellen. A | LU0337168263 | 18,42% | 1,52% | 42,66% | 12,13% |
Jupiter AM Series - Jupiter Global Emerging Markets Focus Fund L (USD) Acc | IE00B53SVZ72 | 18,41% | -0,77% | 49,61% | 15,11% |
Robeco Emerging Stars Equities D EUR | LU0254836850 | 17,87% | 4,28% | 47,64% | 15,35% |
Schroder ISF Global Emerging Market Opportunities EUR A Acc | LU0279459456 | 17,16% | 2,05% | 61,07% | 14,92% |
UBS ETF (LU) MSCI Emerging Markets Socially Responsible UCITS ETF (USD) A-acc | LU1048313974 | 17,10% | -1,10% | 15,41% | |
iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF USD Accu | IE00BKM4GZ66 | 16,76% | 0,96% | 13,48% | |
Allianz Emerging Markets Equity SRI X7 (EUR) | LU2052517237 | 16,68% | 0,00% | 14,68% | |
Allianz Best Styles Emerging Markets Equity - AT - EUR | LU1282651980 | 16,47% | 1,14% | 14,63% | |
DWS Invest ESG Global Emerging Markets Equities FC | LU1984219524 | 16,30% | 1,19% | 14,66% | |
AMUNDI FUNDS EMERGING WORLD EQUITY - M USD Cap | LU0347591975 | 16,23% | -0,48% | 43,76% | 13,23% |
Stewart Investors Global Emerging Markets Sustainability Fund A Acc EUR | GB00B64TSB19 | 16,15% | 0,21% | 61,51% | 11,34% |
Allianz Emerging Markets Equity Opportunities - WT2 - EUR | LU1068093993 | 16,01% | 1,92% | 14,87% | |
iShares MSCI EM IMI ESG Screened UCITS ETF USD (Acc) | IE00BFNM3P36 | 15,96% | 0,81% | 13,54% | |
Morgan Stanley Emerging Leaders Equity A | LU0815263628 | 15,94% | -3,16% | 48,96% | 18,23% |
Fidelity Emerging Markets Quality Income UCITS ETF Acc USD | IE00BYSX4846 | 15,90% | 1,72% | 14,67% | |
PineBridge Global Emerging Markets Focus Equity Fund A | IE00B0JY6N72 | 15,70% | 3,27% | 26,80% | 16,24% |
GAM Star Fund plc - GAM Star Emerging Equity Class EUR Accumulation | IE00B5VSGF43 | 15,56% | -0,45% | 44,59% | 15,51% |
UBS (Lux) Institutional SICAV - Emerging Markets Equity Passive AA Acc USD | LU0322728865 | 15,35% | 0,81% | 35,49% | 13,91% |
AMUNDI FUNDS NEW SILK ROAD A EUR Acc | LU1941681014 | 15,34% | -2,46% | 14,62% | |
DWS Advisors Emerging Markets Equities - Passive ID (EUR) | LU0666900674 | 15,31% | 0,34% | 42,74% | 13,78% |
Magna Umbrella - Magna Emerging Markets Income and Growth Fund R acc | IE00B670Y570 | 15,16% | 0,60% | 16,90% | 13,74% |
Franklin Emerging Markets UCITS ETF | IE00BF2B0K52 | 15,00% | 5,13% | 11,11% | |
Vanguard FTSE Emerging Markets UCITS ETF | IE00B3VVMM84 | 14,77% | -0,10% | 44,53% | 12,82% |
Allianz Emerging Markets Equity SRI IT (EUR) | LU2034159405 | 14,53% | -0,62% | 14,55% | |
Goldman Sachs Emerging Markets CORE® Equity Portfolio - Base Close Acc | LU0313355587 | 14,21% | -0,18% | 41,05% | 14,72% |
Comgest Growth Emerging Markets ex China USD I Acc | IE00BF29DW24 | 14,10% | 2,25% | 16,25% | |
iShares Emerging Markets Equity Index Fund A2 USD | LU0836513183 | 14,07% | 0,43% | 5,21% | 13,94% |
SSgA Enhanced Emerging Markets Equity Fund I USD | LU0446997610 | 14,05% | 0,32% | 45,33% | 13,49% |
Robeco Emerging Markets Equities D EUR | LU0187076913 | 13,86% | 3,52% | 46,20% | 14,71% |
KBI Emerging Markets Equity Fund A EUR | IE00B54XT577 | 13,82% | 3,47% | 31,98% | 13,81% |
Swisscanto (CH) Equity Fund Sustainable Emerging Markets AA USD | CH0004661267 | 13,80% | 0,17% | 19,73% | 13,26% |
BlackRock Global Funds - Emerging Markets Equity Income Fund A2 USD | LU0651946864 | 13,37% | 3,21% | 42,42% | 13,75% |
Flossbach von Storch - Global Emerging Markets Equities R | LU1012015118 | 13,26% | 2,39% | 15,11% | |
SPDR S&P Emerging Markets Dividend ETF | IE00B6YX5B26 | 12,91% | 0,64% | -3,59% | 14,61% |
Carmignac Portfolio-Emerging Patrimoine A EUR Acc | LU0592698954 | 12,70% | 5,02% | 15,50% | 11,81% |
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