In der Welt der Kapitalanlagen, in der sich Trends schnell ändern können und die Märkte einem ständigen Wandel unterworfen sind, lag der Reiz von festverzinslichen Wertpapieren darin, dass sie – wie ihr Name schon sagt – stabile und zuverlässige Renditen bieten.
20.06.2024 | 09:35 Uhr
In der Welt der Kapitalanlagen, in der sich Trends schnell ändern
können und die Märkte einem ständigen Wandel unterworfen sind, lag der
Reiz von festverzinslichen Wertpapieren darin, dass sie – wie ihr Name
schon sagt – stabile und zuverlässige Renditen bieten. Im Zuge der
globalen Finanzkrise veränderte sich das Umfeld jedoch und war nunmehr
von sinkenden und anhaltend niedrigen Zinssätzen – und in der Folge auch
Renditen – gekennzeichnet. Plötzlich waren festverzinsliche Anlagen gar
nicht mehr so zuverlässig. Aufgrund der Umkehr dieser Entwicklung
könnten Anleihen jedoch in den nächsten Jahren eine sicherere Anlage
darstellen als Aktien.Überblick
Die Anlageklasse „High Yield“ ist seit rund 25 Jahren an den europäischen Kapitalmärkten vertreten. In einigen Kreisen wird sie noch immer als Anlageklasse von geringer Bedeutung angesehen – dabei verzeichnet sie seit mehr als zwei Jahrzehnten ein anhaltendes Wachstum (Abbildung 1). Heute erwirtschaften viele Unternehmen im High-YieldBereich Gewinne in Höhe von mindestens 100 Mio. EUR und bringen Tranchengrößen von mindestens 500 Mio. EUR pro Anleihe auf den Markt (das Mindestvolumen für den Marktzugang beträgt 250 Mio. EUR). Dazu gehören bekannte Namen wie M&S, Avis, Land Rover, Asda und Virgin Media.1
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