Bellevue Group behauptet sich in der Gewinnzone

Während sich die Aufwärtsbewegung an den globalen Aktienmärkten im ersten Quartal 2013 grösstenteils fortsetzte, waren die letzten zwei Monate des Halbjahres von Marktkorrekturen geprägt. Derzeit ist keine unmittelbare Verbesserung der makroökonomischen Rahmenbedingungen erkennbar. Vor diesem Hintergrund fassten viele Anleger noch wenig Vertrauen in die Aktienmärkte. Die Börsenvolumina an der SIX Swiss Exchange erholten sich zwar vom Rekordtief im vergangenen Jahr, liegen jedoch weiterhin signifikant unter dem langjährigen Durchschnitt. Die erwartete Anlagerotation in die Assetklasse Aktien, von der die Geschäftsentwicklung der Bellevue Group mit den Geschäftsfeldern Asset Management sowie Brokerage und Corporate Finance profitieren würde, blieb noch aus.

Stabiler Geschäftsverlauf in anspruchsvollem Umfeld

Die Bellevue Group erwirtschaftete im ersten Halbjahr einen operativen Ertrag von CHF 24.8 Mio. (Vorjahr CHF 25.3 Mio.). Das Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft stellt mit CHF 19.6 Mio. (Vor¬jahr CHF 20.7 Mio.) unverändert den wichtigsten Ertragspfeiler dar. Der operative Aufwand liegt mit CHF 18.1 Mio. um 4.6% tiefer als im Vorjahr (CHF 18.9 Mio.). Daraus resultiert ein operativer Gewinn von CHF 6.7 Mio. (Vorjahr: CHF 6.4 Mio.). Nach Berücksichtigung des Erfolgs auf Seed Capitals sowie Abschreibungen und Steuern resultiert ein Konzernergebnis von CHF 6.5 Mio. (Vorjahr: CHF 8.1 Mio.). Im ersten Halbjahr 2013 beschäftigte die Bellevue Group durchschnittlich 80 Mitarbeitende auf Voll¬zeitbasis (Vorjahr: 82).

"Die Anleger sind angesichts der Entwicklungen an den Aktienmärkten weiterhin zurückhaltend. Dennoch ist es uns in diesem anspruchsvollen Umfeld gelungen, unser Geschäft zu stabilisieren. So liegt das Halbjahresresultat im Rahmen unserer Erwartungen, wenngleich wir mittelfristig höhere Ambitionen verfolgen", kommentiert CEO Urs Baumann das Halbjahresergebnis 2013.

Bank am Bellevue: Erneut überdurchschnittliche Performance der Research-Empfehlungen

Trotz Kursavancen blieben die Aktivitäten der institutionellen Anleger sowie die Kapitalmarkttrans¬aktionen in der Schweiz auf relativ tiefem Niveau. Unter diesen nach wie vor herausfordernden Marktbedingungen stieg der operative Ertrag der Bank am Bellevue auf CHF 13.1 Mio. (Vorjahr: CHF 11.5 Mio.). Zu diesem Anstieg hat die ausserordentliche Dividende der SIX Group von CHF 3.4 Mio. (Vorjahr: CHF 1.1 Mio.) beigetragen. Der Personal- und Sachaufwand belief sich auf CHF 8.2 Mio. (Vorjahr CHF 8.6 Mio.). Nach Abschreibungen und Steuern ergibt sich ein Halbjahresgewinn von CHF 4.0 Mio. (Vorjahr CHF 1.9 Mio.).

In der Berichtsperiode erzielte das Research-Team mit allen originären Aktienempfehlungen eine Kursperformance von 18.7% und übertraf den SMI (12.9%) klar. Die Performance der ausge¬wählten Top-5-Empfehlungen belief sich auf 20.8%.

Bellevue Asset Management: Höhere Kundenvermögen

Die wiederkehrenden Erträge (Management Fees) konnten mit CHF 10.4 Mio. (Vorjahr CHF 11.1 Mio.) trotz weiteren Produktbereinigungen stabil gehalten werden. Trotzdem reduzierte sich der Geschäfts¬ertrag aufgrund einer Normalisierung des übrigen Geschäftsertrages auf CHF 12.1 Mio. (Vorjahr CHF 16.2 Mio.). Der Personal- und Sachaufwand liegt mit CHF 8.7 Mio. auf Vorjahresniveau. Insgesamt erzielte das Asset Management ein Halbjahresergebnis von CHF 2.6 Mio. (Vorjahr CHF 7.9 Mio.), welches den Erwartungen entspricht.

Die verwalteten Kundenvermögen stiegen dank guter Anlageperformance und Neugeld-Zuflüssen im Fondsbereich um 14% auf über CHF 2.2 Mrd. (Ende 2012: 2.0 Mrd.). Diese positive Neugeldentwicklung in Höhe von CHF 77 Mio., insbesondere getrieben durch die erfreuliche Nachfrage in den Aktienfonds BB Entrepreneur Europe und BB African Opportunities, wurde durch gezielte Aktienrückkäufe bei BB Biotech in Höhe von CHF 95 Mio. sowie abschliessende Bereinigungen der Produktpalette im Gesamtbetrag von CHF 44 Mio. überlagert.

Mit den meisten Anlagestrategien schaffte Bellevue Asset Management einen klaren Mehrwert für die Anleger. Als Spitzenreiter etablierte sich die BB Biotech AG, die einen Gesamtertrag von 33.8% in CHF (inkl. Barausschüttung von über 4%) realisierte.

Gute Ausgangslage für künftiges Wachstum

Das fokussierte Geschäftsmodell kombiniert mit einer starken Kapitalbasis und überschaubaren Risiken eröffnet der Bellevue Group interessante Wachstumsperspektiven. Zudem kann sich die Bellevue Group vollumfänglich auf die künftige Geschäftsentwicklung konzentrieren. "Einen Anstieg des Risikoappetits der Anleger können wir mit unserer originären Research- und Anlagekompetenz für Aktien unmittelbar nutzen. Gleichzeitig wollen wir Opportunitäten zur gezielten Erweiterung unseres Geschäftsmodells konsequent nutzen", erläutert CEO Urs Baumann die Wachstumsperspektiven.

Die vollständige Version des Halbjahresberichts 2013 ist verfügbar unter www.bellevue.ch