BNP Paribas: Fixed Income Outlook - 1Q21
Grund zur Hoffnung - Die Erholung der Preise (Reflation), die durch US-Konjunkturimpulse und der Lockerungen der Einschränkungen infolge der Pandemie angetrieben wird, dürfte zu leicht höheren Inflationserwartungen und nominalen Anleiherenditen führen.15.02.2021 | 07:52 Uhr
- Ein erneutes "Taper Tantrum" ist unwahrscheinlich, da Überkapazitäten und hohe Arbeitslosenquoten verhindern werden, dass die Inflation ein Niveau erreicht, das entweder die US-Notenbank oder die EZB veranlassen würde, eine Änderung der Geldpolitik zu signalisieren.
- Während die Spreads der Unternehmenskredite knapp sind, dürften robuste wirtschaftliche Erholungen in diesem Jahr zu positiven Erträgen aus dem Carry der Anleihen führen.
- Die Spreads der Schwellenländer sind im Vergleich zu den Gegenstücken in den Industrieländern attraktiv; Verbesserung der Kapitalkonten und ein Kapitalrückfluss sollten die Renditen der lokalen Währungen stützen.
Den vollständigen BNP Paribas Fixed Income Outlook - 1Q21 finden Sie hier im PDF-Format.