ETF Securities Research – Vermögensallokation USA, Europa und Edelmetalle untergewichten

Gold, Platin und Palladium wurden taktisch untergewichtet, zugleich aber die übrigen Sektorallokationen durch die Bank angehoben, damit der Rohstoffbereich weiterhin 10 % des Portfolios ausmacht.
Unser taktisches Portfolio, das seit 2005 eine wesentlich geringere Volatilität als die strategische Benchmark aufweist, rentiert jährlich 5,2 %. Zusammen erhöht dies die Sharpe-Ratio um 65 %.

In der zweiten Ausgabe unserer Vermögensallokation befassen wir uns mit der Entwicklung unseres taktischen Portfolios im letzten Quartal im Vergleich zur strategischen Benchmark. Wir informieren ferner über unsere taktischen Positionen im Oktober 2016.

Positionen im Oktober 2016
Aus der folgenden Tabelle wird ersichtlich, wie sich die Positionen unseres taktischen Portfolios über das letzte Quartal im Vergleich zur strategischen Benchmark verändert haben. Aus ihr geht auch unsere Oktober-Positionierung hervor, die auf den vorgenannten Empfehlungen des Modells Ende September 2016 beruht.

Obwohl sich die anhand des VIX gemessene Marktvolatilität in Richtung des unteren Rands bewegt, schlägt das relative Aktien-Anleihe-Handelsmodell auch für den Oktober vor, Aktien um 1.000 Basispunkte auf 45 % unterzugewichten und Anleihen um 1.000 Basispunkte auf 45 % überzugewichten. Sollte der Volatilitätsindex weiter zurückgehen, dürfte sich das Modell der Gewichtung der strategischen Benchmark – Aktien 55 %, Anleihen 35 % – annähern.

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