Frankfurt-Trust: FT AccuZins für Herausforderungen 2016 gut aufgestellt
Der positive Einfluss der ultraexpansiven Geldpolitik auf die Rentenmärkte läuft 2016 langsam aus, was stärkere Kurs- und Renditeschwankungen zur Folge hat. Das Zinsniveau von Bundesanleihen ist unverändert niedrig. Höhere Renditen bieten Euro-Peripherie- und Fremdwährungsanlagen. Ein erfolgreiches globales Rentenmanagement erfordert Flexibilität, aktives Handeln und eine strenge Risikokontrolle.25.01.2016 | 10:47 Uhr
FT AccuZins
Performance: Enttäuschte Erwartungen hinsichtlich einer stärkeren Lockerung der Geldpolitik in Euroland führten Anfang des Monats zu kräftigen Kursverlusten an den Aktienmärkten, steigenden Renditen bei Euro-Bonds und einer deutlichen Aufwertung des Euro. Anders in den USA: Da die Märkte gut vorbereitet waren, hatte die erste Zinserhöhung durch die US-Notenbank seit 2004 kaum Auswirkungen auf die Renditen. Vor diesem Hintergrund verlor der FT AccuZins im Dezember 2,7 % an Wert. Dennoch konnte der Fonds ein anspruchsvolles Rentenjahr mit einem Plus von 3,6 % abschließen.
Portfolio: Im Vorfeld der Fed-Entscheidung verkürzten wir die Duration im Dollar-Raum unter anderem durch den Verkauf einer 30-jährigen US-Dollar-Anleihe. Im Gegenzug erwarben wir kürzerlaufende USD-Unternehmensanleihen mit variabler FT AccuZins Verzinsung. Aufgrund der Ölpreisschwäche sicherten wir unsere Bestände in kanadischen Dollar und norwegischen Kronen teilweise ab, angesichts der Brexit-Debatte nahmen wir gleichfalls eine partielle Währungsabsicherung im britischen Pfund vor. Die Duration im Portfolio lag Ende Dezember bei 6,5 Jahren, die Durchschnittsverzinsung bei 2,1 %. Kurzer Ausblick auf 2016: Der positive Einfluss der ultraexpansiven Geldpolitik auf die Rentenmärkte läuft langsam aus, was stärkere Kurs- und Renditeschwankungen zur Folge hat. Das Zinsniveau von Bundesanleihen ist unverändert niedrig. Höhere Renditen bieten Euro-Peripherie- und Fremdwährungsanlagen. Ein erfolgreiches globales Rentenmanagement erfordert Flexibilität, aktives Handeln und eine strenge Risikokontrolle. Der FT AccuZins ist für diese Herausforderungen gut aufgestellt.