Frankfurt-Trust: FT AccuZins - Investieren mit ruhiger Hand

Im Vorfeld der US-Wahlen gaben die Aktienmärkte zunächst bei steigender Volatilität nach. Der überraschende Sieg von Donald Trump leitete dann aber eine Kursrally bei Aktien und dem US-Dollar ein. Verlierer waren dagegen Anleihen und Gold. Die Aussichten auf schuldenfinanzierte Fiskalprogramme und protektionistische Maßnahmen weckten zwar Kursphantasien bei Aktien, lösten am Rentenmarkt aber Inflationssorgen aus. In Europa kam es zudem zu einer Ausweitung der Zinsaufschläge auf italienische Staatsanleihen, ausgelöst durch das bevorstehende Verfassungsreferendum im Dezember und die ungelösten Probleme des Bankensektors. Die Konjunkturdaten waren im November durchgehend freundlich. Auf Monatssicht trat der EuroSTOXX 50 mit einem Plus von 0,1 % Prozent auf der Stelle, während der JP Morgan EWU-Staatsanleihenindex mit einemVerlust von -1,6 % den Einbruch des Vormonats fortsetzte. In diesem Umfeld (steigender US-Dollar, anziehende Riskoaufschläge in der Euro-Peripherie) verlor der FT AccuZins 1,5 % an Wert. Im laufenden Jahr liegt er aber immer noch mit 2,3 %erfreulich im Plus. Im Portfolio beließen wir es bei einer leichten Sicherung im US-Dollar gegenüber Euro und Yen, wogegen wir das britische Pfund gegenüber Yen deutlich gesichert hielten. Außerdem gingen wir im Vorfeld des Italien-ReferendumsShort-Positionen in Bezug auf den BTP-Future ein, um mögliche Kursturbulenzen abfedern zu können.

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