PIMCO benennt künftige Megatrends
Demografie und ein sich verändernder Konsum werden nach Ansicht von Virginie Maisonneuve, Aktienchefin bei PIMCO, die größten Investmentthemen sein.25.07.2014 | 06:45 Uhr von «Patrick Daum»
Virginie Maisonneuve, Chefin für globale Aktien bei PIMCO, hat die wichtigsten Trends benannt, auf die sich Unternehmen fokussieren sollten, wenn sie Wachstumsmöglichkeiten ausschöpfen möchten: „Die Schlüsselthemen, die wir identifiziert haben, um die Quellen von Angebot und Nachfrage auf mittel- bis langfristige Sicht zu erkennen, sind Demografie, Veränderungen im Konsumverhalten sowie der Umgang von Unternehmen mit der zunehmenden Reduzierung des Kohlestoffausstoßes“, zitiert Citywire die Expertin.
Dabei stünden die entwickelten Volkswirtschaften weniger im Mittelpunkt. Insbesondere die Schwellenländer könnten für Maisonneuve aufgrund ihrer Affinität für globale Trends eine entscheidende Rolle spielen. „Derzeit sind globale Aktien fair bewertet, während Schwellenländer-Aktien günstig sind“, sagt sie. Der Schlüssel sei, das Wachstum in der Mittelschicht zu erkennen. „Dafür ist die Entwicklung der Mittelschicht in den Emerging Markets in den kommenden 40 Jahren entscheidend.“
Vor allem im Energiesektor könnten attraktive Renditen erzielt werden. „Die stetig zunehmende Nachfrage nach Energieeffizienz und der ‚Kohlenstoff-Fußabdruck‘ von Produkten machen den Energiesektor zu einem der spannendsten für globale Aktien.“ Daneben biete der Ausbau der Förderung von Schiefergas eine große Bandbreite für eine mögliche Ansammlung von Mittelzuflüssen und Dividenden. „Aber mich interessiert auch der Infrastrukturaspekt, wenn sich die globale Energielandkarte verändert.“
Auch auf der Angebotsseite verändere sich die Weltkarte. Mit Lateinamerika komme ein wichtiger Akteur hinzu: „Brasilien ist dabei seinen globalen Marktanteil an Öl- und Gasbohrungen in der Tiefsee auszubauen“, so Maisonneuve. „Langfristig werden wir einen Rückgang des Energieanteils sehen, der von den OPEC-Staaten kommt – eine ‚de-OPECisation‘ sozusagen – zu Gunsten von Brasilien und den USA.“
Die PIMCO-Expertin sieht auch im Finanzsektor gute Investitionsmöglichkeiten. Denn obwohl er bereits ausperformt habe und der regulatorische Rahmen schwierig sei, könnten Banken in Europa und den USA nach wie vor Renditen bieten. „Investmentbanken profitieren noch immer vom M&A-Geschäft sowie der Welle von Börsengängen stellen eine nette Dividendenquelle dar.“ Bei der Aktienselektion rät sie jedoch, spezifisch vorzugehen.
(PD)