Robeco: Veränderungen bewirken? Sechs Einblicke ins SDG Investing

Die Ziele für nachhaltige Entwicklung (SDGs) der Vereinten Nationen haben Sustainable Investing auf eine höhere Stufe gehoben – doch bieten sie immer einen Mehrwert, der nicht an anderer Stelle zu finden wäre? Robeco hat kürzlich sein bahnbrechendes SDG Framework mit neuem Research aktualisiert, das diese Fragen beantwortet.

11.12.2024 | 07:45 Uhr

Beim 2017 eingeführten Rahmenwerk handelt es sich um ein robustes Instrument, mit dem einzelne Unternehmen systematisch anhand ihres Beitrags zu den wichtigsten der 17 SDGs beurteilt werden können. Diese Beiträge werden in einem SDG-Score zusammengefasst, der für die Konstruktion von Portfolios genutzt werden kann, die positive Auswirkungen anstreben, negative Auswirkungen vermeiden und den nachhaltigen Fortschritt in Wirtschaft, Gesellschaft und der natürlichen Umwelt fördern.

Im Laufe der Jahre haben wir eine starke Erfolgsbilanz bei der Integration von SDG-Scores in unsere Anlageportfolios aufgebaut, wobei sich das verwaltete Vermögen unserer spezifischen SDG-Lösungen zwischen 2018 und 2023 im Durchschnitt fast verdoppelt hat. Für Robeco ist SDG Investing kein Nischenthema mehr. Unser langfristiges Ziel lautet, es zum neuen Standard im Sustainable Investing werden zu lassen.

Dennoch stellen Anleger immer noch Fragen darüber, ob SDG-Scores besser sind als ESG-Analysen oder zu geringeren Renditen führen, oder ob sie ihre eigenen Verzerrungen oder besonderen Merkmale aufweisen, um das Streben nach Klimaneutralität stärker zu fördern. Hier stellen wir sechs wichtige Einblicke aus dem Research vor, das für das im September 2024 veröffentlichte überarbeitete SDG Framework durchgeführt wurde.

1. SDG Framework im Vergleich zu herkömmlichen ESG-Scores

Es ist wichtig zu wissen, ob das SDG Framework die Auswirkungen von Unternehmen auf die nachhaltige Entwicklung besser erfasst als herkömmliche ESG-Kennzahlen (Umwelt, Soziales und Governance), die ähnliche Variablen berücksichtigen können. Also haben wir das überprüft.¹

Wir haben festgestellt, dass Unternehmen, die auf den Ausschlusslisten der Anleger stehen und gegen den Grundsatz der Vermeidung erheblicher Beeinträchtigungen der EU-Taxonomie verstoßen, und Unternehmen, die zu den 100 größten CO₂-Emittenten gehören, überwiegend negative SDG-Scores erhalten. Dagegen erhält die Mehrheit der Unternehmen, die signifikante, taxonomiekonforme Umsätze haben oder Lösungen in den Bereichen Gesundheit und Wohlergehen, Wasser und Sanitäreinrichtungen oder nachhaltige Energie anbieten, positive SDG-Scores.

Außerdem wurde erkannt, dass keines der überprüften ESG-Ratings mit den Nachhaltigkeitspräferenzen von Anlegern, Regulierungsbehörden und Wissenschaftlern übereinstimmt. ESG-Ratings sind einfach nicht dafür geeignet, um zwischen Unternehmen mit positiven und negativen Auswirkungen zu unterscheiden. Damit wird die Aussagekraft unserer SDG-Scores zur Erfassung der realen Auswirkungen bestätigt.

¹ESG to SDG: Do Sustainable Investing Ratings Align with the Sustainability Preferences of Investors, Regulators, and Scientists?

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