Spezialfondsmarkt: Dynamik und Wachstum auf hohem Niveau

Ganzheitliche Analysen und Publikationen zu diesem Marktsegment sind dennoch selten. Vor diesem Hintergrund hat die Kommalpha AG eine umfassende Bestandsaufnahme des deutschen Spezialfondsgeschäftes vorgenommen.

Mit Unterstützung der Société Générale Securities Services, BayernInvest und von HSBC hat Kommalpha die quantitative Struktur und Zusammensetzung von deutschen Spezialfonds untersucht. Im Rahmen dieser Analyse wurden die Volumen und Mittelbewegungen – sowohl netto als auch absolut – nach Fondskategorien und Anlegergruppen betrachtet. Darüber hinaus wurden auf Basis einer Umfrage von rund 100 institutionellen Investoren Trends, Entwicklungen und Potenziale des Spezialfonds identifiziert. "Auf Basis der vorliegenden Erkenntnisse sehen wir gute Chancen, dass das Spezialfondsvolumen in Deutschland innerhalb der nächsten zehn Jahre die 2 Billionen-Euro-Marke durchbricht." prognostiziert Clemens Schuerhoff, Vorstand bei Kommalpha. Das entspricht einer durchschnittlichen Steigerung von 80 Milliarden Euro pro Jahr. "Die Analyse dokumentiert in vielfältiger Weise, dass der deutsche Spezialfonds nach wie vor eine der beliebtesten Anlageformen institutioneller Investoren ist und das Potenzial weiterhin enorm ist. Das bestätigt uns in unserer Positionierung als langjähriger Dienstleister in diesem Markt." erläutert Christian Wutz, Geschäftsführer der SGSS Deutschland KAG mbH, die Motivation der Unterstützung von Kommalpha.

Als wesentliche Wachstumstreiber werden neben der Überführung von Direktbeständen in Spezial-AIFs die Regulierung von Alternativen Investments durch das Kapitalanlagegesetzbuch (KAGB) sowie Diversifizierungsnotwendigkeiten in Richtung Aktien, Immobilien sowie innerhalb des Bondsbereiches identifiziert. "Die zunehmende Ausdifferenzierung des Anlageuniversums sowie die steigenden individuellen Bedürfnisse der verschiedenen Anlegergruppen von Spezialfonds erhöhen die Anforderungen an die Anbieter. Neben Asset Management bedeutet dies eine kontinuierliche Weiterentwicklung in Themengebieten wie Administration, Risikomanagement und Recht." bringt es Katja Lammert, Generalbevollmächtigte der BayernInvest, auf den Punkt.

Starkes Potenzial geht ebenfalls vom Aspekt der kapitalgedeckten Altersvorsorge aus. Diese hat Altersvorsorgeeinrichtungen mittlerweile zu der zweitgrößten Anlegergruppe in Spezialfonds hinter Versicherungen aufrücken lassen.

Die Analyse geht neben weiteren Sachverhalten detailliert auf die Bedeutung des Spezialfonds im Master-KVG- und Verwahrstellen-/Depotbankgeschäft ein.

Die vollständigen Studienergebnisse mit zahlreichen Grafiken im pdf-Dokument