UBS: In Wachstum investieren

Im Interview spricht Geoffrey Wong über 

• sein Team,

"Es gibt einige wenige zentrale Aspekte in unserer Teamkultur. Zunächst und vor allem sind wir kundenorientiert und risikobewusst. Diese Ethik bestimmt unsere Entscheidungsfindung, die unvoreingenommen und in eine leistungsbetonte Kultur eingebettet ist. Die besten Anlage-Ideen fließen in das Portfolio ein, unabhängig davon, von wem sie kommen, von Rangstufe, Dienstalter usw." 

• seinen Investmentansatz,

"Etwa 350 Unternehmen sehen wir uns detailliert an, ausgehend von einer größeren Anzahl, die wir nach Liquidität und Qualität reduzieren. Wir beschreiben uns selbst als fundamentale Bottom-up-Investoren. Unser Ansatz beurteilt den Preis gegenüber dem inneren Wert eines Unternehmens. Das bedeutet, wir betrachten die Fundamentaldaten eines Unternehmens – hauptsächlich die erwarteten Cashflows –, um den inneren Wert dieses Unternehmens zu bestimmen. Dann suchen wir nach Abweichungen zwischen unserer Schätzung des inneren Werts und der aktuellen Marktbewertung, denn sie bieten die Chance, Mehrwert zu erzielen."

• den Wettbewerbsvorteil im Research

"Broker-Research konzentriert sich meist auf die Gewinne des kommenden Jahres und manchmal sogar des nächsten Quartals. Wir führen dagegen eine vollständige Fünf-Jahres-Modellierung der Jahresabschlüsse von Unternehmen durch und erstellen für sie Wachstumsprognosen über weitere zehn Jahre. So sind wir in der Lage, sowohl Zykliker mit vorübergehend schwächeren Gewinnen als auch Wachstumsaktien mit anscheinend hohem aktuellem Kurs-Gewinn-Verhältnis besser zu bewerten." 

• und darüber, welche Gelegenheiten die Märkte aus seiner Sicht bieten.

"Wir haben vier zentrale Themen identifiziert, die von den Veränderungen profitieren sollten. Erstens ein wachsendes frei verfügbares Einkommen für Konsumausgaben. Zweitens, die Konsumenten werden markenbewusster. Drittens, die Online-Vertriebskanäle in den Schwellenländern wachsen rasant. Schließlich und endlich, es wird immer mehr Wert auf persönliche Wellness und Gesundheit gelegt."