UBS: Neue Renditequellen erschließen
UBS Global Asset Management hat acht Faktor-ETFs am XETRA-Segment der Deutschen Börse gelistet. Mit diesen neuen Investmentlösungen können Anleger systematisch Faktorprämien an den Aktienmärkten der USA und der Eurozone vereinnahmen, ihre Portfolios also gezielt an bestimmten Renditequellen ausrichten.22.09.2015 | 10:33 Uhr
Die neuen UBS ETFs beruhen auf dem Konzept der Faktorprämien, das u.a. von den beiden FinanzmarktforschernKenneth French und Eugene Fama entwickelt wurde. „Dabei hat sich gezeigt, dass bestimmte Faktoren historisch systematisch zu Überrenditen im Vergleich zum Gesamtmarkt beigetragen“, erläutert Dag Rodewald, Leiter UBS ETFs Deutschland und Österreich. Mithilfe von UBS ETFs lassen sich Investments nun auf systematische und zugleich kosteneffiziente Weise an vier wissenschaftlich gut belegten Faktoren ausrichten: Prime Value, Volatility, Quality und Yield.
Für jeden dieser Faktoren bietet UBS nun ETFs an, die auf den zwei Standard-Indizes MSCI USA und MSCI EMUberuhen. Ein Grund dafür: Studien haben belegt, dass Faktoren ohne Währungseinflüsse klarer hervortreten, als wenn Indextitel aus verschiedenen Währungsräumen verwendet werden. Daher bietet UBS die Faktor-ETFs für die beiden Währungsräume Europa (Eurozone) und USA separat an.
Mit dem UBS (Irl) ETF plc – Factor MSCI USA Prime Value UCITS ETF und dem UBS ETF – Factor MSCI EMU PrimeValue UCITS ETF können Investoren gezielt auf Value-Aktien setzen. Dabei handelt es sich um Titel mit einervergleichsweise niedrigen Bewertung. Um diese zu identifizieren, werden Kennzahlen wie das Kurs-Gewinn-Verhältnis, das Kurs-Buchwert-Verhältnis, das Kurs-Umsatz-Verhältnis und das Kurs-Cashflow-Verhältnisherangezogen. Eine Überprüfung der Bilanzstärke sorgt zugleich dafür, dass nur qualitativ hochwertige Titel in den Index aufgenommen werden. Dadurch wird weitgehend verhindert, dass die Unterbewertung auf einer schwachen Bilanz basiert (Valuefalle).
Der UBS (Irl) ETF plc – Factor MSCI USA Low Volatility UCITS ETF und der UBS ETF – Factor MSCI EMU Low Volatility UCITS ETF bieten Investoren Zugang zu Aktien mit besonders niedriger Volatilität, also geringenKursschwankungen. Eine Besonderheit der abgebildeten Low-Volatility-Indizes ist, dass die Zahl derIndexkomponenten dynamisch an die Marktverhältnisse angepasst wird.
Der UBS (Irl) ETF plc – Factor MSCI USA Quality UCITS ETF und der UBS ETF – Factor MSCI EMU Quality UCITS ETF wiederum bilden die Entwicklung der Aktien von Unternehmen ab, die auf Basis qualitativ hochwertigerFundamentaldaten ausgewählt wurden. Dazu gehören beispielsweise eine vergleichsweise hohe Eigenkapitalrendite, geringe Gewinnschwankungen und ein niedriger Verschuldungsgrad.
Mithilfe des UBS (Irl) ETF plc – Factor MSCI USA Total Shareholder Yield UCITS ETF und des UBS ETF – Factor MSCI EMU Total Shareholder Yield UCITS ETF schließlich können Anleger in Unternehmen investieren, die die sich stark auf die Kapitalrendite ihrer Anteilseigner fokussieren – zum Beispiel durch überdurchschnittlich hohe Dividendenausschüttungen oder Aktienrückkaufprogramme.