Swiss & Global mit neuem EM-Bond Fund

Swiss & Global Asset Management hat den JB Emerging Markets Corporate Bond Fund (ISIN: LU0784392382) lanciert und gibt Anlegern damit die Möglichkeit, ihre Rentenallokation mit Unternehmensanleihen von Emittenten aus Schwellenländern zu diversifizieren, die wesentlich höhere Renditen und bessere Fundamentaldaten bieten können als vergleichbare Unternehmensanleihen aus Industrieländern.

Der neue Fonds setze eine Kombination aus firmeninternen Top-down und umfassenden Botton-up-Analysen ein, um die attraktivsten Anlagechancen zu identifizieren, heißt es von Swiss & Global.  Die Unternehmensstrategie, Corporate Governance, Aussichten für den Sektor, Struktur der Anleihen und die Kreditkonditionen seien dabei entscheidende Faktoren. Die Gewichtung von Ländern, Branchen und Emittenten sowie Entscheidungen über die Duration beruhten auf absoluten und relativen Bewertungsanalysen. Enzo Puntillo, Dorthe Fredsgaard Nielsen und Tania Minella verwalten den Emerging Markets Bond Fund. Er baue auf dem Fachwissen von Swiss & Global und seinen bewährten Investmentprozessen für festverzinsliche Anlagen auf und ergänze die bestehende Fondspalette des Unternehmens.

„Schwellenländer sind die unbestrittenen Motoren des globalen Wachstums“, sagt Enzo Putilla, Bereichsleiter Fixed Income Emerging Markets bei Swiss & Global Asset Management. „Unternehmen aus Schwellenländern profitieren von starken gesamtwirtschaftlichen Fundamentaldaten, einem niedrigen Fremdkapitalanteil, politischen Reformen und Konsumwachstum.“ Der Fonds eigne sich für Anleger, die nach einer Diversifikation zum herkömmlichen Universum festverzinslicher Unternehmensanleihen suchen. Darüber hinaus könne er die Erträge verbessern und das Risikoprofil der Anleger-Portfolios grundsätzlich reduzieren.

Konkurrenz in der Assetklasse ist groß

In der Assetklasse der Rentenfonds Emerging Markets wird der JB Emerging Markets Corporate Bond Fund allerdings auf starke Konkurrenten treffen. Die Top-Performer der Peergroup auf drei Jahre kommen von UBS, KBC und Dexia.

Dexia Asset Management hat im März 1998 den Dexia Bonds Emerging Markets (ISIN: LU0083568666) aufgelegt. Fondsmanager Luc d’Hooge verwaltet ein Fondsvolumen von knapp 440 Millionen Euro. Im laufenden Jahr erreicht sein Fonds, der mit der €uro-FondsNote 3 bewertet wurde, eine Wertsteigerung von 17,70 Prozent. Über den Zeitraum von drei Jahren steht ein Plus von 69,02 Prozent. Die Drei-Jahres-Volatilität von 9,31 Prozent liegt im Mittelfeld der Assetklasse. Die Sharpe Ratio von 1,92 bringt d’Hooge in die Top-10 der Peergroup. Auf Länderebene ist Russland mit 11,20 Prozent am stärksten vertreten, gefolgt von Mexiko mit 7,22 Prozent und Indonesien mit 7,03 Prozent (Stand: 6. September 2012).

Karel de Cuyper verwaltet für KBC Asset Management den KBC Bonds Emerging Markets (ISIN: LU0082283374). Der Fondmanager des 360 Millionen-Euro-Fonds kann sich über die €uro-FondsNote 1 freuen. Im laufenden Jahr steht bisher ein Plus 17,62 Prozent, was das obere Viertel der Assetklasse bedeutet. Für den im November 1997 aufgelegten Rentenfonds konnte Cuyper in den vergangenen drei Jahren eine Wertsteigerung von 69,56 Prozent erreichen, bei einer Volatilität von 9,81 Prozent. Die Sharpe Ratio von 1,84 ist stark. Die Länderallokation zeigt die höchste Gewichtung in der Türkei (14,80 Prozent). In Mexiko investiert Cuyper zu 12,90 Prozent und in Russland zu 10,31 Prozent (Stand: 31. Juli 2012).

Im Zeitraum von drei Jahren hat in der Assetklasse Rentenfonds Emerging Markets der UBS Emerging Economies Fund – Latin American Bonds (ISIN: LU0055660533) von UBS die höchste Wertsteigerung verzeichnen können. Das UBS Global Asset Management in Zürich schaffte ein Plus von 74,63 Prozent. Der Fonds wurde im Februar 1995 aufgelegt und kommt derzeit auf ein Volumen von lediglich 65,34 Millionen Euro. Im laufenden Jahr steht bisher ein Plus von 16,04 Prozent. Die Volatilität liegt im Zeitraum der vergangenen drei Jahre bei 9,72 Prozent. Die Sharpe Ratio von 1,97 Prozent wird innerhalb der US-Dollar-Peergroup von keinem anderen Fonds geschlagen. Auf Länderebene investieren die Fondsmanager fast ein Viertel des Fonds in Brasilien (24,1 Prozent). Mexiko ist mit 21,6 Prozent ebenfalls stark vertreten. Auf Venezuela entfallen 13,7 Prozent (Stand: Juli 2012).

Rentenfonds Emerging Markets: Swiss & Global muss sich in starkem Umfeld behaupten.

Quelle: FINANZEN FundAnalyzer (FVBS)

(PD)