Norwegens Vorzeigefonds macht Verluste

Der Government Pension Fund Global, Oslo, verzeichnete im ersten Quartal 2022 eine negative Rendite von -4,9 Prozent. Als Grund nennen die Norweger die geopolitischen Turbulenzen, die die Märkte belasteten. 2021 beendete der Fonds alle Quartale mit einem positiven Ergebnis.

Aktien- und auch Rentenpositionen verzeichneten Verluste

Der größte Staatsfonds der Welt verzeichnete negative Renditen für seinen 70,9-prozentigen Aktien- und 26,3-prozentigen Rentenanteil. Das Minus betrug 5,2 beziehungsweise 4,8 Prozent. Die Position (0,1%) in Infrastruktur für erneuerbare Energien rentierte mit 3,3 Prozent ebenfalls negativ. Positive Renditen erzielten hingegen die Immobilienanlagen. Ihr 2,7-prozentiger Portfolioanteil legte um 4,1 Prozent zu

Trotz der Verluste schlug der Fonds seine Benchmark

Die Rendite des Fonds lag jedoch um 0,66 Prozentpunkte, über der Rendite seines Referenzindexes. Die Benchmark des norwegischen Pensionsfonds setzt sich aus 70 Prozent Aktien und 30 Prozent Renten zusammen.

Vergangenes Jahr lief es besser

Die negativen Renditen des ersten Quartals sind jedoch zu verkraften, da der Fonds 2021 ein gutes Ergebnis ablieferte. Im vierten Quartal legte der Fonds um 4,6 Prozent zu – vier Prozent waren es im ersten Quartal 2021. Im vierten Quartal legten Aktien um 6,3 Prozent zu, festverzinsliche Wertpapiere blieben unverändert, Immobilien erzielten 4,8 Prozent und Infrastruktur für erneuerbare Energien legte gar um 6,4 Prozent zu. Im ersten Quartal 2021 legten Aktien um 6,6 Prozent, festverzinsliche Wertpapiere um 3,2 Prozent und Immobilien um 1,5 Prozent zu.

Gemanagt wird der Fonds von Nicolai Tangen

Verantwortlich für das Management ist seit September 2020 Nicolai Tangen, CEO von Norges Bank Investment Management. Der Co-Manager ist Trond Grande. Allerdings holen sie sich auch noch Hilfe von außen. 4,2 Prozent des Fondsvermögens sind unter externer Verwaltung. Insgesamt 98 Mandate werden von 89 Asset Managern extern verwaltet. Darunter 70 länderspezifische Mandate für Anlagen in Schwellen- und Frontier-Aktienmärkten und 28 Mandate für Anlagen in entwickelten Aktienmärkten. Darunter ist auch Lupus alpha. Andere bekannte Adressen sind Threadneedle, Templeton, Schroders oder auch NZS Capital Jupiter Asset Management. Trotz des Einkaufs der externen Experten sind die laufenden Gebühren des Fonds frappierend günstig. Sie beliefen sich zuletzt auf gerade einmal fünf Basispunkte. Das ist weniger als ein globaler ETF kostet.

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