Grüne Nachranganleihen überzeugen
Beim Aramea Rendite Plus Nachhaltig investiert Manager Sven Pfeil in Nachrang- und Hybridanleihen. Diese werden vor allem von Banken und Versicherungen zur Verbesserung der Eigenkapitalausstattung begeben.28.01.2021 | 12:20 Uhr von «Jörn Kränicke»
Der fast eine Milliarde Euro schwere Aramea Rendite Plus dürfte den meisten ein Begriff sein. Aber der seit gut drei Jahren angebotene nachhaltige Bruder ist noch nicht so bekannt. Dabei hat er mit fast 400 Millionen Euro schon ein stattliches Volumen erreicht. Fondsmanager Sven Pfeil investiert auch bei diesem Fonds hauptsächlich in Nachrang- und Hybridanleihen.
Nachranganleihen sind gut für das Eigenkapital
Diese werden in erster Linie von Banken, Versicherungen und Industrieunternehmen begeben, um ihre Eigenkapitalausstattung aufzupeppen. „Dabei profitiert der Ansatz von sich verändernden regulatorischen Anforderungen wie Basel III und CRR2 im Bankensektor, Solvency II im Versicherungssegment und den Ratingagenturen bei Industrieunternehmen“, erklärt der Manager. Aufgrund einer sich verändernden Anrechenbarkeit der Nachranganleihen auf das Eigenkapital durch die Regulierung profitiert laut Pfeil der Fonds von marktunabhängigen Renditen bei Rückkäufen der Anleihen durch den Emittenten.
Bei der Nachhaltigkeitsprüfung wird kein Auge zugedrückt
Bei den Nachhaltigkeitskriterien richtet sich Pfeil nach den Grundsätzen des ZDK, EKD, UN Global Compact und der Richtlinie des Österreichischen Umweltzeichens. Dabei wird aus über 900 quantitativen und qualitativen ESG-Indikatoren ein Gesamtranking in Bezug auf die Nachhaltigkeit der Titel erstellt. Die Struktur des Aramea Rendite Plus Nachhaltig ähnelt der seines Bruders. Größter Unterschied ist die etwas größere Konzentration des Portfolios. Die Renditen beider Fonds sind mit 4,9 Prozent identisch.
Fazit: Nachranganleihen sind eine der wenigen verbliebenen Renditeoasen und Aramea gehört zu den erfolgreichsten und renomiertesten Anbietern.
Zur Person:
Sven Pfeil ist seit der Gründung (2008) der ARAMEA im Unternehmen tätig. Er ist Mitglied des Vorstands und unter anderem für die Nachranganleihen-Fonds ARAMEA Rendite Plus und ARAMEA Rendite Plus Nachhaltig verantwortlich.
Sven Pfeil begann seine berufliche Laufbahn 1994 mit der Ausbildung zum Bankkaufmann bei der Commerzbank AG. Anschließend arbeitete er drei Jahre bei der Commerzbank als Fixed-Income Sales in der Betreuung institutioneller Kunden. Berufsbegleitend machte er seinen Abschluss zum Diplom-Bankbetriebswirt an der Frankfurt School of Finance & Management und absolvierte ein Studium zum Financial Risk Manager (GARP). Im Jahr 2000 wechselte Sven Pfeil als Portfolio Manager zur Nordinvest GmbH. Hier war er für das Management von Rentenfonds (Spezial- und Publikumsfonds, u.a. NORDCUMULA, NORDGELDMARKT) zuständig und verantwortete die Bereiche Wandelanleihen und strukturierte Produkte.
Fondsdaten:
| ISIN | DE000A2DTL78 |
| Auflegung | 30.11.2017 |
| Volumen (Anteilsklasse) | 399,8 Mio. Euro |
| Laufende Kosten p. a. | 1,32 % |
| Erfolgsgebühr | 15 % über 3-Monats-Euribor + 3 % |