Konzentrierter Erfolg
Vor gut einem Jahr wurde der Global Quality Top 15 Fund aufgelegt. TiAM FR hat nun analysiert, ob der nur in 15 Titel investierende Fonds bislang eine gute Figur abgegeben hat.04.11.2020 | 09:00 Uhr von «Jörn Kränicke»
Für Diego Föllmi war die Lancierung des Global Quality Top
15 Fund ein voller Erfolg. „Wir konnten das Volumen des Fonds im ersten Jahr
von null auf knapp 30 Millionen Euro steigern. Auch die Performance entwickelte
sich im ersten Jahr mit 12,6 Prozent absolut sowie auch relativ – mit einer
Outperformance von 9,9 Prozent zum MSCI World sehr gut“,
sagt der Schweizer. Trotz der insgesamt überzeugenden Leistung liefen nicht
alle 15 gleichgewichteten Titel von Föllmi gut. „Grundsätzlich gibt es in einem
Portfolio immer Verlierer und Gewinner. Gut sind vor allem Titel aus dem IT-,
Gesundheits- und Industriesektor gelaufen. Die höchste Outperformance wurde mit
Synopsis erzielt.
Die Watchlist umfasst nur zwei bis fünf Titel
Am wenigsten gut sind die Titel von Booking.com gelaufen, welche besonders unter den Auswirkungen der Covid-19-Pandemie litten und die wir im Mai 2020 auch verkauft haben“, sagte der Manager. Ersetzt wurde die Hotelbuchungsplattform durch Facebook. Zudem haben die Schweizer Ende letzten Jahres United Health verkauft und durch Sinopsys ersetzt – ein geringer Portfolioumschlag ist eines der Merkmale des Fonds. Föllmis Watchlist umfasst nur zwei bis fünf Titel. Trotz der erneut verschärften Maßnahmen zur Covid-19-Bekämpfung hält Föllmi die aktuellen Bewertungsniveaus von stabilen Quality-Aktien aus Rendite-/Risikosicht für attraktiv. Favoriten hat der Manager nicht. „Die Branchenallokation ist ein Resultat unseres Investmentprozesses. In all den Jahren hat sich aber herausgestellt, dass stark regulierte und kapitalintensive Sektoren keine bis relativ wenige Quality-Firmen hervorbringen“, sagt er.
Gut gemanagte Firmen sind meist auch nachhaltig
Gewisse Kriterien, welche seit einiger Zeit unter ESG
summiert werden, spielten bei Föllmi schon immer eine Rolle wie etwa Corporate
Governance oder auch kontroverse Geschäftsmodelle. „Diese Kriterien wurden im
Laufe der Jahre auch erweitert, da wir seit über zehn Jahren Geld für Kunden
verwalten, die einen ESG Fokus haben. Unsere Erfahrung zeigt auch, dass es eine
sehr hohe Schnittmenge gibt, zwischen Quality-Firmen und ESG-Kompatibilität.
Das zeigt, dass die betriebswirtschaftliche Nachhaltigkeit meistens eine
Voraussetzung für ESG ist“, sagt Föllmi.
Fazit: Gut konstruierter und erfolgreicher Fonds, der sich auf die besten Aktien konzentriert.
Fondsdaten
| ISIN (thesaurierend) | DE 000 A2P F08 6 |
| WKN (thesaurierend) | A2P F08 |
| KVG | Hansainvest |
| Fondsmanager | Hérens Quality A.M. AG |
| Auflegung | 01.10.19 |
| Volumen | 30,0 Mio. € |
| Jahresgebühr | 1,05 |
| Erfolgsgebühr | 10 % > MSCI World (High Watermark) |
| Internet | www.hqam.ch |