Mehrwert durch Volasteuerung
Ein Gastkommentar von Rüdiger Sälzle, Vorstand FondsConsult Research AG11.09.2012 | 12:45 Uhr von «Patrick Daum»
"In dem schwierigen Marktumfeld der letzten Jahre haben sich Investmentansätze bewährt, die sich auf ein volatilitätsgestütztes Management konzentrieren. Grundannahme ist dabei, dass entgegen weitläufiger Meinung hohe Volatilitäten nicht zu einer höheren Rendite führen, sondern genau umgekehrt. Die Ergebnisse können sich sehen lassen. Über einen Marktzyklus generierten die Produkte eine überdurchschnittliche risikoadjustierte Rendite, allerdings mit dem Preis einer Underperformance in Haussephasen.
Gemeinsam haben diese Produkte, dass die Allokation über die Risikobeiträge der Zielinvestments bestimmt wird. Dadurch können Draw Downs erheblich reduziert werden.
Die Vorteile dieser Ansätze kann man sich auch in einem Fondsportfolio zunutze machen. Selbst bei einer Kombination mit klassischen Fondsprodukten mit gestreuten Renditequellen lässt sich gegenüber der üblichen Zusammenstellung der Bestperformer ein erheblich stabileres Portfolio generieren, das die Zielerreichung der angestrebten Renditen über die deutliche Begrenzung der Verluste in Abwärtsphasen wahrscheinlicher macht. Genau das erwartet der Anleger."