Neuer Konkurrent für den MSCI World
ETF-Verfechter Gerd Kommer lanciert zusammen mit LGIM seine Version eines Welt-ETFs. Der ETF investiert sowohl in Industrie- als auch Schwellenländer und bildet den gesamten investierbaren Markt inklusive Small Caps, Mid Caps und Large Caps ab.11.07.2023 | 12:10 Uhr von «Jörn Kränicke»
Gerd Kommer, ETF-Verfechter und Vermögensverwalter, tritt nun mit seinem L&G Gerd Kommer Multifactor Equity UCITS ETF in Konkurrenz zu den MSCI World ETFs. Er basiert auf der Philosophie des sogenannten Weltportfolio-Konzepts, das Gerd Kommer in seiner mehr als 30-jährigen Karriere in der Finanzbranche entwickelt hat. Seine Vorstellung von einem Welt-ETF unterscheidet sich dabei grundlegend vom MSCI World oder FTSE All-World.
Die Gewichtung erfolgt nach BIP und Marktkapitalisierung
Kommers ETF ist folgendermaßen konstruiert: Die Gewichtung einzelner Länder erfolgt mit 50 Prozent der Marktkapitalisierung und 50 Prozent des BIP. So wird das Risiko der Konzentration auf einzelne Länder verringert. Damit will der ETF-Spezialist die Vorzüge beider Gewichtungsmethoden kombinieren. Insbesondere führt dies dazu, dass die US-Gewichtung reduziert wird. Im MSCI World sind die USA mit rund 68 Prozent gewichtet. Im Kommer-ETF sind es nur noch 43,4 Prozent. Im FTSE All World sind es 62,6 Prozent. Laut Kommer gibt es bislang gibt es keinen weiteren ETF auf dem deutschen Markt, der die Wirtschaftsleistung bei der Ländergewichtung berücksichtigt. Ein weiteres Merkmal des ETFs ist sein All-Cap-All-Market-Prinzip. Er investiert sowohl in Industrie- als auch Schwellenländer und bildet den gesamten investierbaren Markt inklusive Small Caps, Mid Caps und Large Caps ab.
Es kommt zusätzlich ein Multifaktor-Modell zum Einsatz
Als Abrundung der Strategie kommt zudem noch ein Multifaktor-Modell zum Einsatz. Übergewichtet werden die am besten etablierten Faktorprämien Size, Value, Quality, Investment und Momentum. Berechnet wir der Kommer-Index von Solactive. Er setzt sich aus rund 5000 Unternehmen zusammen und wird quartalsweise einem systematischen Rebalancing unterzogen. Am stärksten gewichtet sind Microsoft mit 1,14 Prozent, Meta (1,13 %), Apple (1,12 %), Exxon Mobile (0,94 %), Chevron (0,81 %) und Nvidia mit 0,72 Prozent. Damit sind die Topwerte Apple und Microsoft um bis zu drei bis vier Prozentpunkte gegenüber dem MSCI World untergewichtet.
Fazit: Interessantes Konzept, welches aber vielleicht durch den Multifaktor Ansatz zu komplex ist. Zudem könnte die geringe Gewichtung der Schwergewichte und das häufige Rebalancing ein Nachteil sein.
Fondsdaten
| Anlagefokus | Aktien Welt |
| ETF-Anbieter | LGIM |
| ISIN | IE0001UQQ933 |
| WKN | WELT0A |
| Auflegung | 14.06.2023 |
| Verwaltetes Vermögen | 10,0 Mio. Euro |
| Methode | Replikation |
| Ertragsverwendung | thesaurierend |
| Verwaltungsgebühr (TER) | 0,50% |
| Anzahl der Titel/Kurs in € | ca. 5000/9,24 € |
| Deutschland@lgim.com | |
| Internet | www.lgim.com/de |