Deutsche Aktienfonds: China-Nachwehen

Die Entwicklungen in China setzen Börsen weltweit seit Juli immer wieder unter Druck – auch den DAX. Von über 12.000 Punkten im April ging es auf unter 10.00 Punkte am 24. August. Bereits am 11. August, als der Yuan mehrmals hintereinander abwertete, sackte der DAX ab. „Bekommt Deutschland einen Schnupfen, wenn China niest?“, fragte sich Investment Manager Robert Smith von Baring Asset Management im August. Er steht dem deutschen Aktienmarkt jedoch optimistisch gegenüber und glaubt, dass deutsche Aktien im Vergleich zum breiteren europäischen Markt die Aussicht auf ein überdurchschnittlich hohes Ertragswachstum böten. Seine Meinung teilt er mit Lukas Daalder, Chief Investment Officer bei Robeco Investment Solutions:  „Der Aktienausverkauf war übertrieben. Es ist wieder an der Zeit, Aktienpositionen aufzubauen, denn das Risiko-Ertrags-Verhältnis bei Aktien ist aktuell wieder interessant.“

„Die deutsche Wirtschaft bleibt ein Fels in der weltwirtschaftlichen Brandung“, beurteilt Ifo-Präsident Hans-Werner Sinn die Lage. Der Ende August veröffentlichte Ifo-Geschäftsklimaindex war wider den Erwartungen im August leicht gestiegen. „Die deutschen Unternehmen lassen sich von der chinesischen Wirtschaftspolitik zumindest derzeit noch nicht verunsichern. Das freut mich, denn die Finanzmärkte übertreiben“, kommentierte Jörg Zeuner, Chefvolkswirt der KfW-Bank. 

Die Kategorie Aktienfonds Deutschland des FINANZEN FundAnalyzers (FVBS) ist trotz der optimistischen Einschätzungen im August in Mitleidenschaft gezogen worden. Zwar geht es im laufenden Jahr um 7,6 Prozent nach oben, im August musste die Kategorie jedoch 7,7 Prozent einbüßen. Auch in den vergangenen sechs Monaten stehen Aktienfonds Deutschland mit 7,2 Prozent im Minus. 2014 war ebenfalls kein gutes Jahr für die Peergroup: Lediglich 2,2 Prozent erzielte sie damals. 2013 waren das noch 25,5 Prozent. 

Nach wie vor liegen Aktienfonds Deutschland damit im laufenden Jahr hinter Frankreich (plus 12,5 Prozent) und Italien (plus 20,3 Prozent). Beide Kategorien verzeichnen im August jedoch auch deutliche Verluste: minus 7,7 Prozent und minus sechs Prozent. 

Trotz Ausverkauf: Einige Fonds überzeugen

Der Gewinner im Monat August unter den Aktienfonds Deutschland ist der HAIG MB S Plus (ISIN: LU0354946856). Lediglich  0,4 Prozent ging es runter. 8,6 Millionen Euro liegen im Fonds. Sie werden zu 8,5 Prozent in die Bayer AG, zu sieben Prozent in Daimler und zu 6,9 Prozent in Siemens investiert. Damit bevorzugt das Fondsmanagerteam Wertpapiere, die eine hohe Korrelation zum DAX aufweisen. Anleger sollten sich jedoch nicht nur auf die kurzfristige Performance verlassen. Im laufenden Jahr verlor der Fonds bisher 2,5 Prozent und ist mit diesem Wert der schlechteste seiner Gruppe. Auch mit der FondsNote 5, welche das Risiko-Rendite-Verhältnis über vier Jahre misst, kann er in diesem Zeitraum nicht von sich überzeugen. 

Die stärkste Performance per 31. August 2015 kann der MainFirst Germany Fund (ISIN: LU0390221256) vorweisen - 23 Prozent legt er zu. Zwar musste er im August einen Verlust von 4,4 Prozent hinnehmen, dennoch glänzt er mit der FondsNote 2. Alleine in den letzten fünf Jahren erzielter er ein Plus von 140 Prozent. Zum Vergleich: Die Kategorie Aktienfonds Deutschland schaffte in diesem Zeitraum 70 Prozent. Das Volumen von 72,2 Millionen Euro wird in Aktien jeder Marktkapitalisierung angelegt. Standardwerte sollen jedoch zu mindestens 50 Prozent im Fonds vertreten sein. Derzeit liegen 9,5 Prozent in Sixt SE, 8,4 Prozent in All for One Midmarket und 5,9 Prozent in den Bayerischen Motorenwerken. 

Mit der FondsNote 1 im Gepäck präsentiert sich der DWS Aktien Strategie Deutschland (ISIN: DE0009769869). 2,09 Milliarden Euro sind in den Fonds investiert. Im laufenden Jahr geht es bereits 17,3 Prozent hoch. Im August jedoch verzeichnet er einen Verlust von 6,8 Prozent. 4,6 Prozent des Vermögens sind in die Allianz, 4,3 Prozent in die Deutsche Telekom und 3,7 Prozent in die Airbus Group investiert. 

Auch der DWS Investa (ISIN: DE0008474008) kann die FondsNote 1 vorweisen. Derzeit liegt er jedoch nur im Mittelfeld: 8,2 Prozent erzielt er 2015, 8,4 Prozent muss er im August als Verlust verbuchen. In der Kategorie Aktienfonds zählt der DWS Investa jedoch schon zum alten Eisen: Am 17.12.1956 wurde er aufgelegt. Anleger der ersten Stunde hätten heute einen Wertzuwachs von 22.287,1 Prozent verbuchen können. Das Volumen beträgt derzeit 3,8 Milliarden Euro. Vor allem Deutsche Standardwerte sind für die Fondsmanager von Interesse: 7,9 Prozent sind in die BASF investiert, 6,3 Prozent in die Daimler AG und 5,2 Prozent in Siemens. 

Wird der September wie der August?

Zu den Schlusslichtern im Monat August zählt der UniFonds (ISIN: DE0008491002). 9,8 Prozent hat er verloren. Auch im laufenden Jahr hinkt er dem Mittelfeld hinterher, lediglich 4,3 Prozent kann er hinzugewinnen. Insgesamt wird er mit der FondsNote 3 bewertet. Das Fondsvermögen wird hauptsächlich am deutschen Aktienmarkt angelegt, kann aber je nach Marktsituation bis zu 20 Prozent in ausländische Aktien fließen. Derzeit liegen 9,4 Prozent in Titeln der BASF, 6,7 in der Bayer AG und 6,5 sind in die Allianz investiert. 

Der September soll ja bekanntlich ein schlechter Monat für Aktien sein. Jeroen Blokland, Portfoliomanager bei Robeco, ist der Aussage auf den Grund gegangen und hat sich die historische Entwicklung der Aktienmärkte weltweit in diesem Monat angesehen. Es zeige sich: der September sei tatsächlich der schwärzeste Monat für den DAX. Seit 1991 offenbare sich, dass August und September für Deutsche Aktien eine schwierige Zeit darstellen. Vielleicht entpuppt sich diese „Regel“ in diesem Jahr ja als Mythos. 

Aktienfonds Deutschland: Hohe Verluste im August

Aktienfonds Deutschland: DWS Aktien Strategie hat die Nase vorn

Quelle Grafiken: FINANZEN FundAnalyzer (FVBS)

(TL)