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Die Tops und Flops 2024
Welche Fonds-Peergroup hat sich 2024 am besten entwickelt – welche am schlechtesten? TiAM FundResearch hat mit Hilfe der Analysesoftware FVBS professional ermittelt, welche Top und welche ein Flop waren.
17.01.2025 | 13:50 Uhr von «Jörn Kränicke»
Welche Fondskategorie hatte 2024 die Nase vorne? Ad hoc eine Antwort darauf zu haben, dürfte nicht jedem leicht fallen. Nein, Technologiefonds waren es nicht. Auf dem Siegertreppchen finden sich hingegen die Türkei-Fonds wieder. Trotz hoher Inflation und schwacher Währung haben sich türkische Aktien 2024 am besten entwickelt. Zwar sank im Dezember die Inflation den sechsten Monat in Folge und erreichte den tiefsten Stand seit Sommer 2023. Die Preise steigen aber zum Vorjahresmonat immer noch um 44,4 Prozent. Dass Sachwerte wie Aktien in Zeiten hoher Inflation einigermaßen stabil sind, lässt sich daran gut belegen.
35,6 Prozent mit Türkeifonds
Um 35,6 Prozent stiegen die Türkei-Fonds im Durchschnitt. In den vergangenen drei Jahren haben sie sogar um 200 Prozent zugelegt. Der Grund in der guten Performance liegt darin begründet, dass viele türkische Unternehmen zu den Gewinnern des Ukraine-Krieges gehören. Die Exporte boomen, weil die Währung extrem abgewertet hat. Und die Türkei ist aufgrund der westlichen Sanktionen für Russland zu einem der wichtigsten Lieferanten geworden. Zudem nutzen viele Türken die Börse, um ihr Geld vor der Inflation zu schützen. Die Zahl der Aktionäre ist in den vergangenen Monaten rasant gestiegen.
Singapur überzeugt
Mit 34,8 Prozent ähnlich gut haben sich Singapur-Fonds entwickelt. Der asiatische Stadtstaat gilt also nicht zu Unrecht als Vorzeigeland in Asien. Allerdings ist sein Aktienmarkt mit gut 110 Aktien überschaubar. Auch das Fondsangebot in Deutschland ist mit gerade einmal zwei ETFs unbedeutend.
Medien + Kommunikation auf Platz 3
Rang 3 belegen hingegen Aktienfonds Medien + Kommunikation. Hierunter fallen ETFs wie etwa der S&P 500 Communication und aktive Fonds die dementsprechend investieren. Aktien, die in diesen Sektor fallen sind etwa Meta Platforms und Alphabet. Die beiden Aktien machen beim angesprochenen Index bereits rund 50 Prozent der Gewichtung aus.
Finanzwerte sind wieder da
An vierter Stelle der Performance-Rangliste kommen bereits Finanzwerte. Die Branche profitierte in jüngster Zeit vom höheren Zinsniveau. 30,1 Prozent legten im Durchschnitt Finanzwerte-Fonds zu. Ob der gute Lauf weiter geht, hängt auch etwas vom weiteren Verlauf der Zinssenkungen ab. Ob die Zinsen angesichts der wieder höheren Inflationsraten so stark wie erwartet sinken, dürfte nicht so sicher sein. Für die USA wird bis 2028 von einer steigenden Inflationsrate von 2,9 Prozent ausgegangen. In Europa dürfte sie laut Prognosen zwar etwas niedriger, aber deutlich über der Zielmarke von zwei Prozent liegen. Daher könnten Finanzwerte auch in den kommenden Jahren ein gutes Investment sein. Zumal die Bankbranche sich in einem guten Zustand befindet. „Obwohl die Bankenbranche die Kosten gesenkt und die Kreditqualität stabil gehalten hat, ist die positive Geschäftsentwicklung zu einem großen Teil auf die gestiegenen Zinsen zurückzuführen. Der Bewertungsabschlag an den Kapitalmärkten bei Banken im Vergleich zu anderen Branchen wird nicht kleiner“, sagt Max Flötotto, Senior Partner und Leiter der Banken-Beratung bei McKinsey in Deutschland und Österreich.
Hohe Eigenkapitalrenditen bei Banken
Die Eigenkapitalrenditen lagen zuletzt zwischen elf und zwölf Prozent. Auch die Bewertungen sprechen für Banken. Viele Banken handeln um oder sogar deutlich unter ihrem Buchwert. So liegt er etwa bei der Commerzbank bei 0,62 und bei der Deutschen Bank bei 0,49. Auch bei anderen europäischen Banken wie etwa BNP Paribas beträgt der Buchwert nur 0,61. Fundamental gesehen, wären weitere Kurssteigerungen durchaus zu erwarten.
Technologiefonds auf Platz 5
Auf Platz 5 folgen dann erst Technologiefonds mit einer durchschnittlichen Performance von 27,6 Prozent. Seit Dezember ist etwa aus der Nasdaq die Luft raus. Die Dynamic ist erst einmal aus den Techwerten raus. Sektoren wie etwa der Halbleiterbreich leiden unter mangelnder Nachfrage. Dementsprechend wurde bereits viele Aktien von Analysten herabgestuft. Zudem plant die US-Regierung weitere Einschränkungen beim Export von KI-Technologien. Dabei geht es sowohl um Hochleistungs-Chips für Künstliche Intelligenz als auch um KI-Modelle, mit denen die entsprechende Software läuft. Auch das könnte für die Branche belastend sein. Überdies sind die Bewertungen vieler Titel jenseits von Gut und Böse. Daher wäre eine Konsolidierung angebracht und kein Beinbruch. Wie so etwas aussehen könnte, hat man schon bei Titeln wie ASML gesehen, die binnen weniger Monate rund 30 Prozent ihres Wertes einbüßten. Welche Peergroups noch zu den Gewinnern zählten, können Sie der Tabelle am Ende des Artikels entnehmen.
Fondskategorien-Auswertung Top-Aktien 2024:
Fondskategorien-Auswertung Aktien 2020-2025:
Interessant ist auch ein Blick auf die Flop-Kategorien 2024. Am schlechtesten entwickelten sich Aktienfonds aus Brasilien (-26,8 %) und Lateinamerika (-22,5%). Letztere bestehen meist auch zum Großteil aus brasilianischen Aktien. Mit einem Verlust von 13,6 Prozent belegte Korea den 3. Platz unter den schlechtesten Fondskategorien. Im laufenden Jahr hat sich jedoch in Korea das Blatt gewendet. Rund sieben Prozent haben die koreanischen Aktien 2025 schon zugelegt. Damit ist Korea in diesem Jahr der beste Markt.
Auch Nebenwerte unter den Verlierern
Zu den größten Verlierern gehörten 2024 auch deutsche und auch Schweizer Nebenwerte. Sie verloren 5,6 beziehungsweise 2,9 Prozent an Wert. Auch bei den Nebenwerten scheint sich eine Trendwende anzubahnen. Die kleinen aus Deutschland und der Schweiz liegen 2025 auch schon über ein Prozent im Plus. Diese positiven Entwicklungen der Verlierer des vergangenen Jahres zu den Gewinnern des neuen Jahres gehören ist nichts Ungewöhnliches. Dies ist ein bekanntes Muster.
Fondskategorien-Auswertung Flop-Aktien 2024:
Fondskategorien-Auswertung Aktien 2020-2025:
Die Rentenpeergroups konnten sich 2024 nicht unter den besten platzieren. Am besten abgeschnitten haben die Kategorien Rentenfonds int. Währungen/Unternehmen/Hochzins (9,58%), Rentenfonds Wandelanleihen/Asien, Japan (8,42%), Rentenfonds USD/Kurzläufer (8,38%), Rentenfonds EUR/Unternehmen/Hochzins (8,32%) sowie Rentenfonds asiatische Währungen (8,16%).
Fondskategorien-Auswertung Top-Renten 2024:
Fondskategorien-Auswertung Renten 2020-2025:
Die fünf schlechtesten Rentenkategorien waren hingegen japanische Rentenfonds, die neben den niedrigen Zinsen unter dem sehr schwachen Yen litten. Sie verloren 2024 im Schnitt 1,93 Prozent an Wert. Gefolgt von Rentenfonds Austral-Dollar (-1,69%), Rentenfonds Canada-Dollar (0,9%), Rentenfonds Inflationsschutz (1,24%) sowie Rentenfonds Osteuropa mit einem Zuwachs von 2,5 Prozent.
Fondskategorien-Auswertung Flop-Renten 2024:
Fondskategorien-Auswertung Renten 2020-2025:
| Kategorie | Gattung | Perf. KJ 2024 | Perf. 3 Jahre kum. | Perf. 5 Jahre kum. | Volatilität 1 Jahr |
|---|---|---|---|---|---|
| AF Türkei | Aktienfonds | 35,63% | 200,84% | 124,48% | 30,13% |
| AF Singapur | Aktienfonds | 34,78% | 27,57% | 23,59% | 11,66% |
| AF Medien + Kommunikation | Aktienfonds | 33,04% | 29,14% | 67,18% | 13,02% |
| AF Finanzwerte | Aktienfonds | 30,13% | 32,90% | 63,55% | 11,18% |
| AF Technologie | Aktienfonds | 27,62% | 15,64% | 103,16% | 13,05% |
| AF USA | Aktienfonds | 26,12% | 24,86% | 83,32% | 11,21% |
| AF Nordamerika | Aktienfonds | 25,79% | 22,62% | 78,59% | 11,01% |
| AF Indien | Aktienfonds | 22,65% | 33,52% | 86,35% | 10,22% |
| AF Gold | Aktienfonds | 22,52% | 16,89% | 35,51% | 28,68% |
| AF Konsum | Aktienfonds | 19,84% | 3,22% | 44,57% | 9,59% |
| AF Nordamerika/Nebenwerte | Aktienfonds | 17,29% | 12,04% | 57,77% | 15,77% |
| AF Asien-Pazifik/Einzelländer | Aktienfonds | 16,85% | 5,07% | 61,30% | 9,93% |
| AF Japan | Aktienfonds | 16,77% | 23,17% | 46,62% | 8,57% |
| AF International | Aktienfonds | 16,58% | 12,40% | 49,38% | 7,33% |
| AF USA/Nebenwerte | Aktienfonds | 16,09% | 8,94% | 52,20% | 16,38% |
| AF Spanien | Aktienfonds | 16,03% | 36,57% | 34,50% | 11,24% |
| AF Hong Kong + China | Aktienfonds | 15,78% | -25,81% | -10,82% | 26,03% |
| DF hauptsächlich Aktienfonds | Dachfonds | 15,73% | 7,64% | 33,94% | 5,25% |
| AF Osteuropa | Aktienfonds | 14,48% | -30,61% | -26,52% | 9,25% |
| AF Italien | Aktienfonds | 14,46% | 21,97% | 53,81% | 9,26% |
| AF Asien-Pazifik/ex Japan | Aktienfonds | 14,17% | -1,66% | 20,03% | 9,44% |
| DF überwiegend Aktienfonds | Dachfonds | 13,42% | 6,39% | 27,20% | 4,57% |
| AF Mittlerer Osten/Afrika | Aktienfonds | 13,10% | 20,71% | 50,08% | 11,07% |
| AF Emerging Markets/Einzelländer | Aktienfonds | 12,94% | -8,63% | 4,89% | 10,08% |
| AF International/Nebenwerte | Aktienfonds | 12,90% | 5,32% | 45,85% | 13,41% |
| AF Luxus/Lifestyle | Aktienfonds | 12,86% | 3,04% | 52,54% | 10,63% |
| AF Großbritannien | Aktienfonds | 12,80% | 11,30% | 19,30% | 7,91% |
| AF Asien-Pazifik | Aktienfonds | 12,69% | 0,11% | 21,95% | 7,12% |
| AF Emerging Markets | Aktienfonds | 12,31% | -0,44% | 15,24% | 8,00% |
| AF Branchen + Themen/Sonstige | Aktienfonds | 11,88% | 4,05% | 38,66% | 7,84% |
| AF Ökologie/Nachhaltigkeit | Aktienfonds | 11,37% | 2,29% | 47,42% | 7,84% |
| MF primär Aktien/Welt | Mischfonds | 10,98% | 6,95% | 25,76% | 4,41% |
| Rohstoff Fonds | Rohstofffonds | 10,36% | 15,00% | 40,12% | 7,85% |
| GF USD | Geldmarktfonds | 10,11% | 18,43% | 18,41% | 5,67% |
| MF Aktien+Anleihen/Welt | Mischfonds | 10,09% | 4,38% | 18,85% | 4,05% |
| DF Aktien- + Rentenfonds | Dachfonds | 9,82% | 3,60% | 16,42% | 3,76% |
| AF Thailand | Aktienfonds | 9,68% | -2,35% | -10,22% | 11,42% |
| AF Benelux | Aktienfonds | 9,65% | 4,34% | 33,45% | 6,28% |
| RF int. Währungen/Unternehmen/Hochzins | Rentenfonds | 9,58% | 7,92% | 14,13% | 2,61% |
| AF Immobilien + Reits/USA | Aktienfonds | 9,50% | -11,12% | 17,25% | 14,87% |
| AF Laufzeiten + Garantie | Garantiefonds | 9,34% | 1,28% | 9,22% | 3,90% |
| AF Deutschland | Aktienfonds | 9,30% | 0,66% | 22,87% | 6,69% |
| Alternative Investments / Hedgefonds | Alternative Investments | 9,23% | 13,10% | 22,42% | 2,54% |
| Absolute Return / aktienorientiert | Absolute Return Fonds | 9,14% | 16,26% | 30,05% | 3,30% |
| AF Nahrung | Aktienfonds | 9,06% | -7,80% | 11,72% | 7,71% |
| RF Wandelanleihen/Asien, Japan | Rentenfonds | 8,42% | 3,59% | 18,10% | 7,52% |
| AF Japan/Nebenwerte | Aktienfonds | 8,41% | 2,66% | 12,90% | 8,57% |
| RF USD/Kurzläufer | Rentenfonds | 8,38% | 12,44% | 16,44% | 2,97% |
| RF EUR/Unternehmen/Hochzins | Rentenfonds | 8,32% | 7,85% | 13,30% | 1,51% |
| AF Europa ex UK | Aktienfonds | 8,29% | 5,41% | 47,02% | 7,31% |
| RF asiatische Währungen | Rentenfonds | 8,16% | -0,34% | 1,04% | 2,39% |
| GF GBP | Geldmarktfonds | 8,13% | 7,83% | 9,04% | 1,88% |
| AF Australien | Aktienfonds | 7,54% | 12,56% | 47,08% | 10,92% |
| MF Aktien+Anleihen/Europa | Mischfonds | 7,54% | 3,71% | 15,68% | 2,86% |
| AF Euroland | Aktienfonds | 7,44% | 8,30% | 31,13% | 7,17% |
| MF Laufzeiten + Garantie | Garantiefonds | 7,31% | 3,35% | 12,70% | 3,09% |
| RF USD | Rentenfonds | 7,30% | 2,15% | 6,59% | 3,72% |
| RF Emerging Markets | Rentenfonds | 7,28% | 1,42% | 1,13% | 3,11% |
| Zertifikatefonds | Zertifikatefonds | 7,24% | 16,54% | 13,39% | 3,62% |
| MF primär Aktien/Europa | Mischfonds | 7,15% | 2,36% | 17,83% | 3,57% |
| AF Umwelttechnologie | Aktienfonds | 6,95% | -4,57% | 43,31% | 10,21% |
| RF int. Währungen/Kurzläufer | Rentenfonds | 6,94% | 7,26% | 9,63% | 1,98% |
| RF Wandelanleihen/weltweit | Rentenfonds | 6,87% | -3,01% | 16,38% | 4,78% |
| AF Europa | Aktienfonds | 6,77% | 3,88% | 29,65% | 6,65% |
| MF Aktien+Anleihen/Deutschland | Mischfonds | 6,72% | 1,00% | 11,04% | 3,76% |
| RF Wandelanleihen/EUR, EUR hedged | Rentenfonds | 6,46% | -3,51% | 9,19% | 3,32% |
| MF primär Anleihen/Welt | Mischfonds | 6,29% | 1,73% | 8,03% | 3,21% |
| AF Pharma + Gesundheit | Aktienfonds | 6,03% | -6,64% | 20,64% | 9,76% |
| RF int. Währungen/Unternehmen | Rentenfonds | 6,03% | -0,02% | 5,67% | 3,64% |
| DF überwiegend Rentenfonds | Dachfonds | 5,84% | -0,34% | 4,50% | 2,51% |
| RF Laufzeiten + Garantie | Garantiefonds | 5,69% | 3,24% | 7,19% | 1,88% |
| RF EUR/Unternehmen | Rentenfonds | 5,49% | -0,11% | 2,34% | 2,53% |
| Absolute Return / rentenorientiert | Absolute Return Fonds | 5,46% | 6,26% | 9,54% | 1,82% |
| AF Skandinavien | Aktienfonds | 5,13% | -7,18% | 38,90% | 9,45% |
| RF int. Währungen | Rentenfonds | 5,00% | -0,40% | 2,93% | 3,48% |
| AF Immobilien + Reits/Welt | Aktienfonds | 4,86% | -13,69% | 1,48% | 12,54% |
| RF GBP | Rentenfonds | 4,79% | -11,42% | -6,98% | 4,82% |
| MF primär Anleihen/Europa | Mischfonds | 4,78% | 0,34% | 6,45% | 2,61% |
| RF europ. Währungen/Kurzläufer | Rentenfonds | 4,57% | 7,23% | 8,50% | 1,30% |
| AF Schweiz | Aktienfonds | 4,39% | -2,76% | 31,09% | 9,10% |
| Absolute Return / sonstige Strategien | Absolute Return Fonds | 4,30% | 2,17% | 13,62% | 3,87% |
| RF EUR/EUR hedged/Kurzläufer | Rentenfonds | 4,14% | 4,87% | 5,22% | 1,03% |
| AF Biotechnologie | Aktienfonds | 4,13% | 1,60% | 15,69% | 14,87% |
| Infrastrukturfonds | Alternative Investments | 3,91% | 0,95% | ||
| AF Europa/Nebenwerte | Aktienfonds | 3,61% | -13,97% | 18,21% | 8,27% |
| AF Energie | Aktienfonds | 3,60% | 9,52% | 52,22% | 11,07% |
| GF EUR | Geldmarktfonds | 3,58% | 5,92% | 5,24% | 0,20% |
| RF skand. Währungen | Rentenfonds | 3,34% | -5,45% | -6,11% | 3,37% |
| RF EUR/EUR hedged | Rentenfonds | 3,33% | -6,00% | -4,60% | 3,42% |
| GF int. Währungen | Geldmarktfonds | 3,29% | 2,49% | 2,67% | 2,48% |
| RF SFR | Rentenfonds | 3,08% | 7,49% | 11,80% | 5,69% |
| RF Mikrofinanz | Rentenfonds | 2,80% | 10,59% | 14,77% | 1,51% |
| RF europ. Währungen | Rentenfonds | 2,78% | -4,10% | -1,71% | 3,08% |
| AF Österreich | Aktienfonds | 2,70% | -5,33% | 13,99% | 6,18% |
| RF Osteuropa | Rentenfonds | 2,50% | -5,09% | -14,23% | 2,90% |
| RF Inflationsschutz | Rentenfonds | 1,24% | -7,53% | 2,35% | 3,58% |
| DF überwiegend Immobilien | Dachfonds | 1,23% | 0,08% | 2,85% | 8,56% |
| RF CAD | Rentenfonds | 0,90% | -7,12% | -1,67% | 5,65% |
| AF Agrar | Aktienfonds | 0,58% | -16,02% | 8,19% | 8,51% |
| AF Euroland/Nebenwerte | Aktienfonds | 0,06% | -5,94% | 14,49% | 8,95% |
| GF SFR | Geldmarktfonds | -0,27% | 11,02% | 14,49% | 4,38% |
| AF Rohstoffe | Aktienfonds | -0,49% | 1,67% | 39,66% | 14,11% |
| Immobilienfonds/Europa | Immobilienfonds | -0,53% | 1,16% | 8,04% | 1,02% |
| Immobilienfonds/Welt | Immobilienfonds | -1,07% | 2,75% | 1,65% | 2,02% |
| RF AUD | Rentenfonds | -1,69% | -11,35% | -8,60% | 8,30% |
| AF Frankreich | Aktienfonds | -1,79% | -0,74% | 19,78% | 9,76% |
| AF Immobilien + Reits/Europa | Aktienfonds | -1,90% | -22,86% | -16,54% | 16,21% |
| RF JPY | Rentenfonds | -1,93% | -15,64% | -19,85% | 6,97% |
| AF Immobilien + Reits/Asien | Aktienfonds | -2,49% | -16,97% | -19,78% | 12,24% |
| AF Schweiz/Nebenwerte | Aktienfonds | -2,85% | -16,94% | 21,24% | 8,72% |
| AF Deutschland/Nebenwerte | Aktienfonds | -5,60% | -26,43% | -1,84% | 8,23% |
| AF Korea | Aktienfonds | -13,63% | -23,89% | 0,20% | 14,51% |
| AF Lateinamerika | Aktienfonds | -22,50% | 10,65% | -13,52% | 8,00% |
| AF Brasilien | Aktienfonds | -26,84% | 0,06% | -31,52% | 11,64% |
Quelle: FVBS professional
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