Die US-Notenbank Federal Reserve hat den Leitzins erneut gesenkt. Marktbeobachter sehen den aktuellen Zinsentscheid kritisch. Der Vorwurf: Die Fed betreibt keine Geldpolitik mehr, sondern unterwirft sich der US-Wirtschaft.
Die bisherigen Erklärungsvariablen des Metzler Asset Management für eine Prognose des US-Leitzinses – Arbeitslosenquote, (Kern-)Inflation und Kapazitätsauslastung der zyklischen Industrie – scheinen allein nicht mehr treffsicher zu sein.
Marktbeobachter hatten schon länger damit gerechnet, nun hat die US-Notenbank tatsächlich den Leitzins um 25 Basispunkte gesenkt. Einige Vermögensverwalter fürchten, die Fed könnte in Zukunft deutlich abhängiger werden von der Politik.
In den USA bewerteten die Einkaufsmanager im Dienstleistungssektor ihre Situation im Oktober weiterhin positiv. Trotz eines leichten Rückgangs des ISM-Index um 1,3 auf 60,3 Punkte blieb dieser über den Markterwartungen von 59,4 Punkten.
Die US-Notenbank kann positive Nachrichten verkünden: Die Kerninflation wird im März wieder 2,0 % erreichen, und es herrscht Vollbeschäftigung. Kritisch sieht Edgar Walk, Chefvolkswirt Metzler Asset Management, dass in der Eurozone die guten Wirtschaftsjahre nicht genutzt werden, um die Staatsverschuldung im Hinblick auf die nächste Rezession abzubauen.
2017 war ein Jahr von anziehenden Aktienmärkten. Jedoch verschleiert diese Entwicklung die Risiken. Vor dem Hintergrund einer Straffung der Geldpolitik, Anzeichen einer fragilen Realwirtschaft und Bedrohungen der geopolitischen Ordnung wird 2018 eine weitere Portfolio-Diversifizierung für Anleger von zentraler Bedeutung sein.
The announcement of the Bank of England this Thursday is particularly interesting. While it appears that there are a majority of members of the Bank's Monetary Policy Committee (MPC) in favor of higher interest rates, the outlook for the UK economy remains grim.
Die vergangene Handelswoche bot eine Vielzahl an ökonomischen Daten und Ereignissen. Dazu gehörten neben der Zinsentscheidung der Fed die vorläufigen Einkaufsmanagerindizes von Markit. Die Fed hat bei ihrer Sitzung die geplante Bilanzreduktion konkretisiert und bestätigte grundsätzlich den im Vorfeld angekündigten „Fahrplan“.
Although employment growth is positive, the Federal Reserve will likely remain on hold for 2017 while inflation remains weak and balance sheet reduction looms.
Ein wesentlicher Schritt zur Rücknahme der „unkonventionellen“ Maßnahmen, mit denen die Notenbanken die Finanzkrise bekämpft haben, steht bevor: Die US-Notenbank Federal Reserve („Fed“) hat signalisiert, dass sie im späteren Jahresverlauf 2017 beginnen will, ihre Bilanzsumme in Höhe von 4,5 Billionen US-Dollar schrittweise zu verkleinern.
