Die besten Fonds für britische Aktien
Am vergangenen Wochenende blickte die Welt nach Großbritannien, um der Krönung von Charles III. wenigstens via TV beizuwohnen. Daher hat TiAM FundResearch mit Hilfe von FVBS professional ermittelt, welche Fonds für britische Aktien in den vergangenen drei Jahren am besten abgeschnitten haben.09.05.2023 | 07:00 Uhr von «Jörn Kränicke»
Am vergangenen Wochenende waren alle Blicke auf Großbritannien gerichtet. Die Krönung Charles III. lockte Menschenmassen auf die Straßen vor dem Buckingham Palast. Vor dem Fernseher schauten 13,4 Millionen dem Spektakel zu. In Deutschland waren es auch immerhin knapp sieben Millionen Zuseher. Während in Deutschland das britische Königshaus sehr populär ist, fristen britische Aktien bei Deutschlands Anlegern eher ein Schattendasein. Dabei ist die LSE die größte Börse Europas und die drittgrößte der Welt nach Marktkapitalisierung. Überdies haben sich die Inselaktien haben in den vergangenen drei und fünf Jahren besser als der DAX entwickelt. Und das trotz des Brexits. Gleichzeitig lag die Volatilität des FTSE 100 Index rund 20 Prozent niedriger als beim DAX.
Britische Aktien sind günstig
Auch aus fundamentaler Sicht scheinen britische Aktien attraktiv zu sein. Das KGV liegt mit unter dem vom DAX (14) und auch die Dividendenrenditen sind mit 3,7 Prozent 30 Basispunkte höher als hierzulande. Und zum Rest der Welt werden UK-Large Caps mit einem Abschlag von 29 Prozent gehandelt. Ein weiteres Argument, welche für UK-Aktien spricht, sind ihre defensiven Qualitäten. Viele im FTSE gelistete Unternehmen haben relativ stabile Erträge, unabhängig davon, ob die Wirtschaft auf Hochtouren läuft oder eine Rezession droht. So profitieren etwa Pharmawerte wie AstraZeneca von der robusten, nicht zyklischen Nachfrage nach Medikamenten. Am anderen Ende des Spektrums sind Tabakriesen wie British American Tobacco aufgrund ihrer starken Preismacht in Zeiten hoher Inflation ebenfalls defensiv. „Der britische Markt verfügt über starke Säulen, aber die Anleger waren zu sehr damit beschäftigt, sich auf die negativen Aspekte zu konzentrieren, so Alex Savvides, Leiter des JOHCM UK Dynamic. Der UK Dynamic von JOHCM gehört seit vielen Jahren zu den erfolgreichsten Fonds für britische Aktien. In den vergangenen zehn Jahren legte er um 111,4 Prozent zu.
Seit dem Brexit ist der Markt zu günstig
Seit dem Brexit-Votum fordern laut Savvides inländische Analysten eine Neubewertung des Vereinigten Königreichs, da fast der gesamte Markt billig erscheint. Diese positive Einstellung scheine jedoch nicht bei den Anlegern anzukommen, die aus Angst vor Zinserhöhungen und der wahrgenommenen Wahrscheinlichkeit einer Rezession nur zögerlich von den günstigen Preisen profitieren.
Im Einkauf liegt der Gewinn
Der Preis, den man für eine Aktie zahlt, wird immer laut dem JOHCM-Manager einer der entscheidenden Faktoren dafür sein, ob man aus der Investition, die man tätigt, einen Gewinn erzielt. Und derzeit hält er für einen guten Zeitpunkt in UK-Aktien zu investieren. Denn der britische Aktienmarkt sei im Vergleich zur Geschichte und zu den ausländischen Aktienmärkten extrem günstig.
Großbritannien ist robuster als viele denken
Nach Ansicht des Managers ist dies darauf zurückzuführen, dass das Vereinigte Königreich sowohl international als auch im Inland nach dem Brexit, nach dem Covid-Beitritt und in Bezug auf die britische Politik sowie die Fähigkeit des Landes, Schocks zu widerstehen, negativ wahrgenommen wird.
Den Unternehmen geht es gut
„Aber die Realität, die wir sehen, wenn wir mit Unternehmen sprechen, ist eigentlich viel besser. Das gilt zum Beispiel auch für die Banken, die sehr genau wissen, was in ihrer lokalen Wirtschaft vor sich geht, und die keinen Stress bei den Unternehmen und Verbrauchern sehen, deren Bilanzen in einer guten Verfassung sind", sagte er.
Der Dienstleistungssektor hat sich stark erholt
Ein weiterer Vorteil ist für Savvides die starke Erholung des Dienstleistungssektors nach dem Ende der Lockdowns. Dieser Sektor macht etwa 80 Prozent der britischen Wirtschaft aus und zeige eine hohe Anpassungsfähigkeit an die neuen Bedingungen.
Außenhandel macht Hoffnung
„Schließlich gibt es auch positive Anzeichen für den Außenhandel. Das Vereinigte Königreich hat neue Handelsabkommen mit Ländern wie Australien und Neuseeland abgeschlossen und verhandelt weitere mit den USA und Indien. Dies könnte die Exporte ankurbeln und die Abhängigkeit von der EU verringern", sagte er.
Risiken darf man nicht verschweigen
Der Manager betonte jedoch auch die Risiken und Herausforderungen für den britischen Markt. Dazu gehören unter anderem die Unsicherheit über die zukünftigen Beziehungen zur EU, insbesondere in Bezug auf Nordirland und Gibraltar; die Gefahr einer vierten Covid-Welle oder neuer Varianten; die Knappheit an Arbeitskräften und Rohstoffen; und die mögliche Zinserhöhung durch die Bank of England.
Savvides kauft nur sehr gesunde Unternehmen
„Wir sind uns dieser Risiken bewusst und versuchen, sie durch eine sorgfältige Auswahl der Unternehmen zu mindern. Wir suchen nach Unternehmen mit starken Bilanzen, gutem Cashflow und nachhaltigem Wachstumspotenzial. Wir vermeiden Unternehmen mit hoher Verschuldung oder niedriger Rentabilität“, sagt Savvides.
Die besten UK-Fonds in der Übersicht
| Name | ISIN | Perf. 3 Jahre kum. | Perf. 1 Jahr | Perf. seit 1.1. | Perf. 12 Jahre kum. |
|---|---|---|---|---|---|
| L&G FTSE 100® Leveraged (Daily 2x) UCITS ETF | IE00B4QNJJ23 | 82,44% | 4,43% | 9,96% | 109,05% |
| Invesco (Lux) UK Equity Fund A-AD | LU1775979708 | 79,30% | 5,75% | 7,51% | 147,06% |
| J O Hambro Capital Management UK Dynamic Fund A Thesaurierend GBP | GB00B4T7HR59 | 66,19% | 3,91% | 6,76% | 183,64% |
| Invesco FTSE RAFI UK 100 UCITS ETF | IE00B23LNN70 | 60,74% | 3,26% | 5,35% | 96,34% |
| J O Hambro Capital Management UK Equity Income Fund A Thesaurierend GBP | GB00B03KR500 | 60,52% | -3,67% | 1,59% | 162,91% |
| Aviva Investors - UK Equity Unconstrained Fund - B GBP | LU0010020310 | 59,32% | -0,38% | 6,76% | 74,81% |
| State Street UK Index Equity Fund I | LU1159238465 | 47,89% | 3,75% | 6,42% | - |
| UBS (L) FS - MSCI United Kingdom UCITS ETF (GBP) A-acc | LU0950670850 | 47,78% | 3,86% | 6,46% | - |
| iShares Core FTSE 100 UCITS ETF USD Hedged (Acc) | IE00BYZ28W67 | 47,67% | 3,45% | 1,98% | - |
| iShares MSCI UK UCITS ETF GBP (Acc) | IE00B539F030 | 47,06% | 3,69% | 6,40% | 95,47% |
| AMUNDI ETF MSCI UK | FR0010655761 | 46,14% | 2,52% | 6,09% | 94,80% |
| L&G UK Equity UCITS ETF | IE00BFXR5R48 | 45,70% | 3,51% | 6,21% | - |
| iShares Core FTSE 100 UCITS ETF GBP (Acc) | IE00B53HP851 | 45,46% | 3,95% | 6,65% | 101,63% |
| Invesco FTSE 100 UCITS ETF | IE00B60SWT88 | 45,12% | 3,86% | 6,62% | 98,09% |
| UBS (Lux) Fund Solutions - FTSE 100 UCITS ETF (GBP) A-dis | LU0136242590 | 45,07% | 3,85% | 6,60% | 95,41% |
| BNY Mellon UK Income Fund Sterling Income Shares | GB0006779218 | 44,30% | 4,54% | 5,22% | 109,33% |
| Vanguard FTSE 100 UCITS ETF GBP Distribution | IE00B810Q511 | 43,93% | 3,95% | 6,65% | - |
| Lyxor FTSE 100 UCITS ETF Acc | LU1650492173 | 43,79% | 3,83% | 6,59% | 123,87% |
| J O Hambro Capital Management UK Growth Fund A GBP | IE0033009345 | 43,76% | -2,52% | 6,42% | 136,88% |
| SPDR FTSE UK All Share ETF | IE00B7452L46 | 42,01% | 2,38% | 6,27% | - |
| First Trust GF - United Kingdom AlphaDEX® UCITS ETF Class A GBP | IE00B8X9NZ57 | 41,36% | 0,41% | 7,62% | - |
| Jupiter UK Alpha Fund (IRL) L (GBP) Accumulation | IE00BFWH6491 | 40,30% | 2,35% | 7,01% | - |
| Xtrackers FTSE 100 Income UCITS ETF 1D | LU0292097234 | 40,06% | -1,89% | 5,11% | 76,41% |
| Threadneedle (Lux) - UK Equity Income Fund AE EUR acc | LU1475748437 | 39,28% | 4,20% | 8,69% | - |
| Lyxor Core UK Equity All Cap (DR) UCITS ETF Dist. | LU1781541096 | 38,04% | 0,55% | 5,33% | - |
| Canada Life GB Index II | IE00B0YVML36 | 35,01% | 3,23% | 6,02% | 70,27% |
| CT UK Institutional Fund Retail Acc GBP | GB0031833394 | 34,82% | -0,81% | 6,14% | 85,11% |
| Canada Life GB Index | IE0007946605 | 33,07% | 2,70% | 5,83% | 60,40% |
| CT UK Extended Alpha Fund Retail Acc GBP | GB00B02QB917 | 29,32% | 4,32% | 9,17% | 119,10% |
| J O Hambro Capital Management UK Opportunities Fund A Thesaurierend GBP | GB00B0LLB641 | 28,98% | 1,61% | 6,72% | 135,22% |
| UBS (Irl) ETF plc - MSCI UK IMI Socially Responsible UCITS ETF (GBP) A-dis | IE00BMP3HN93 | 28,43% | 0,40% | 7,89% | - |
| Schroder ISF UK Equity GBP A Acc | LU0106244527 | 27,81% | 4,96% | 12,86% | 56,96% |
| Waverton UK Fund A GBP Income | IE00B1RMZK07 | 27,66% | 4,61% | 6,01% | 41,92% |
| WisdomTree UK Equity Income UCITS ETF - GBP | IE00BYPGTJ26 | 26,28% | -1,23% | 8,05% | - |
| CT UK Equity Income Fund Retail Income GBP | GB0001448900 | 24,87% | -0,90% | 6,25% | 56,93% |
| MFS Meridian Funds - U.K. Equity Fund A1 GBP | LU0219431854 | 24,66% | 0,47% | 4,70% | 72,28% |
| BNY Mellon UK Equity Fund Sterling Income Shares | GB0006779549 | 24,60% | 0,80% | 6,90% | 81,66% |
| Vanguard FTSE 250 UCITS ETF | IE00BKX55Q28 | 24,37% | -3,47% | 5,11% |
|
| Xtrackers MSCI UK ESG UCITS ETF | LU0292097747 | 24,27% | 0,75% | 9,30% | 63,20% |
| Invesco FTSE 250 UCITS ETF | IE00B60SWV01 | 24,10% | -3,63% | 4,97% | 115,81% |
| iShares FTSE 250 UCITS ETF GBP (Dist) Share Class | IE00B00FV128 | 23,40% | -3,73% | 5,07% | 113,51% |
| CT UK Fund Retail Income GBP | GB0001529782 | 22,77% | 1,63% | 9,43% | 58,76% |
| CT UK Growth and Income Fund Retail Income GBP | GB0001529675 | 21,01% | -2,40% | 4,76% | 85,57% |
| Xtrackers FTSE 250 UCITS ETF 1D | LU0292097317 | 20,37% | -9,08% | 3,32% | 93,93% |
| NinetyOne GSF - U.K. Alpha Fund A Acc gross GBP | LU0345775018 | 18,23% | 0,34% | 8,60% | 85,08% |
| Liontrust GF Special Situations Fund A1 EUR unhedged | IE00B87MS887 | 18,14% | -3,64% | 5,00% | - |
| AXA WF FRAMLINGTON UK F GBP cap | LU1319653462 | 15,34% | -6,80% | 3,74% | - |
| iShares MSCI UK Small Cap UCITS ETF GBP (Acc) | IE00B3VWLG82 | 15,30% | -6,09% | 5,87% | 105,37% |
| BlackRock Global Funds - United Kingdom Fund A2 GBP | LU0011847091 | 14,31% | -2,07% | 8,86% | 82,18% |
| BNY Mellon UK Opportunities Fund Sterling Income Shares | GB0031189888 | 13,05% | -1,88% | 9,25% | 93,09% |
| Mirabaud - UK Equity High Alpha A cap. GBP | LU0787971695 | 12,72% | -4,75% | 2,34% | - |
| SPDR® S&P® UK Dividend Aristocrats ETF | IE00B6S2Z822 | 12,22% | -5,21% | 3,78% | - |
| Jupiter UK Specialist Equity Fund L (GBP) Accumulation | IE00BYXJS290 | -3,07% | -4,97% | 1,33% | - |