Fondsklassiker unter der Lupe: Carmignac Patrimoine
TiAM FundResearch checkt den Mischfonds Carmignac Patrimoine, dessen Aktienseite David Older managt. Derzeit wird der Fondsklassiker mit FondsNote 3 bewertet.19.10.2020 | 14:00 Uhr von «Christoph Platt»
Frischer Wind beim Mischfonds-Klassiker
Das Jahr 2008 war ein Meilenstein für den Carmignac Patrimoine. Der Mischfonds beendete es leicht im Plus — eine Ausnahmeerscheinung in dem Jahr, in dem die Finanzkrise ihren Höhepunkt erlebte. In der Folgezeit schwoll das Portfolio auf mehr als 30 Milliarden Euro an, die Anleger kamen in Scharen.
Doch die Herrlichkeit währte nicht lange. Seit 2010 konnte der Fonds unter der Leitung von Firmengründer Edouard Carmignac nicht mehr an die früheren Erfolge anknüpfen und das Vermögen schmolz dahin. Heute verwaltet das Produkt nur noch knapp elf Milliarden Euro — zwar noch immer eine gewaltige Summe, doch weit entfernt von den Glanzzeiten.
Inzwischen hat die französische Vermögensverwaltung reagiert. Edouard Carmignac hat sich zurückgezogen, seit zwei Jahren ist David Older für die Aktienseite des Portfolios verantwortlich. Der Manager setzt auf Unternehmen, denen es gelingt, auch in Zeiten schwacher Konjunktur zu wachsen. Damit hat er dem Aktiensegment, das zuvor Hauptgrund für die schwache Performance war, neuen Schwung verliehen.
David Older (Bild: Carmignac)
Darüber hinaus hat die Gesellschaft ein strategisches Investmentkomitee installiert. Das fünfköpfige Expertengremium soll den Fondsmanagern dabei helfen, volkswirtschaftliche Einschätzungen in konkrete Anlageideen umzumünzen.
„2020 war ein perfekter Lackmus-Test für diese Änderungen“, sagt Didier Saint-Georges, Managing Director bei Carmignac. „In den ersten Wochen des Jahres haben wir das Marktrisiko reduziert“, berichtet er. „Und als deutlich wurde, dass die Politik mit Konjunkturhilfen gegen den wirtschaftlichen Schaden vorgeht, sind wir wieder eingestiegen, weil mit einer Erholung der Märkte zu rechnen war.“
Im laufenden Jahr liegt der Carmignac deshalb fast fünf Prozent im Plus und rangiert damit weit vorn in der Vergleichsgruppe der ausgewogenen Mischfonds. „Nach der Anpassung des Investmentprozesses empfehlen wir, sich jetzt vom Fonds nicht mehr zu verabschieden, sondern dabeizubleiben“, kommentiert Jan Richter von Fondsconsult.
Ausgewogene Mischfonds:
| Name (Auswahl) | Perf. 1 Jahr | Fondsvolumen | FondsNote | ISIN |
|---|---|---|---|---|
| Allianz Income and Growth - AT - USD | 8,5% | 23,89 Mrd. EUR | 2 | LU0689472784 |
| ACATIS GANE VALUE EVENT FONDS A | 8,3% | 4,54 Mrd. EUR | 1 | DE000A0X7541 |
| Carmignac Patrimoine A EUR Acc | 7,9% | 10,79 Mrd. EUR | 3 | FR0010135103 |
| BlackRock Global Funds - Global Allocation Fund A2 USD | 5,9% | 10,90 Mrd. EUR | 3 | LU0072462426 |
| Pictet-Multi Asset Global Opportunities-P EUR | 1,9% | 6,42 Mrd. EUR | 1 | LU0941349192 |
| Nordea 1 - Stable Return Fund BP-EUR | -1,6% | 8,11 Mrd. EUR | 3 | LU0227384020 |
| JPMorgan Investment Funds - Global Income A (div) - EUR | -4,0% | 23,72 Mrd. EUR | 3 | LU0395794307 |
| Stichtag: 30.09.2020, Quelle: FVBS professional |
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