Gold-Aktienfonds: Starker Jahresstart

Um rund 30,7 Prozent gab der Goldpreis im vergangenen Jahr nach. Von knapp 1.700 US-Dollar ging es auf rund 1.200 US-Dollar pro Feinunze nach unten. Das bekamen natürlich auch Gold-Aktienfonds zu spüren: Die entsprechende Peergroup des FINANZEN FundAnalyzer (FVBS) verlor 2013 knapp 50 Prozent ihres Wertes. „Viele spekulative Investoren haben sich weitgehend aus dem Goldmarkt verabschiedet“, erläutert Nico Baumbach, Goldmanager bei HANSAinvest, im Gespräch mit €uro Advisor Services den Preisverfall und fügt optimistisch an: „Ich kann mir gut vorstellen, dass wir in diesem Jahr die Bodenbildung beim Goldpreis erreichen werden und es zu einem Dreh kommt.“ Dieser Dreh könnte bereits vollzogen worden sein. In den ersten drei Monaten dieses Jahres kletterte der Goldpreis um rund 7,6 Prozent auf etwa 1.300 US-Dollar. Goldfonds profitieren noch stärker: Die Peergroup verzeichnet ein Plus von durchschnittlich 13,7 Prozent. Das Edelmetall beginnt wieder zu glänzen. „Aber die Lage bleibt in jedem Fall fragil“, warnt Baumbach. Der Goldpreis sei stark sentimentgetrieben. „Ich kann mir aber gut vorstellen, dass wir in diesem Jahr eine Phase einläuten, in der es wieder Spaß macht, in Gold zu investieren.“

FondsNote-5-Fonds obenauf

Am besten entwickelten sich in diesem Jahr zwei Aktienfonds, denen man dies auf den ersten Blick nicht unbedingt zu getraut hätte. Mit einem Plus von 30,7 Prozent führt der Stabilitas Gold+Ressourcen (ISIN: LU0229009351) von IP Concept die Rangliste nach den ersten drei Monaten des Jahres an. Und das obwohl der Fonds nur die €uro-FondsNote 5 trägt, offensichtlich agieren die Fondsmanager mit vergleichsweise hohen Risiken. Mit einem Volumen von 2,71 Millionen Euro ist der Fonds zudem sehr klein. Aber die Manager Eckart Keil und Werner Ullmann schafften nach einem Minus von 58,3 Prozent in 2013 den Turnaround. Sie investieren überwiegend in Titel aus Kanada (44 Prozent) und Australien (40 Prozent). Die Top-Holdings sind mit Evolution Mining Ltd., Oceangold Corp. und Northern Star Resources Ltd. allesamt australisch. IP Concept belegt mit dem Stabilitas Pacific Gold+Metals (ISIN: LU0290140358) auch Platz zwei der Peergroup. Fondsmanager Martin Siegel konnte den Wert seines Fonds im laufenden Jahr um 27,5 Prozent steigern. 2013 verlor er noch 62,9 Prozent. Ebenfalls auffällig: Auch dieser Fonds trägt die FondsNote 5 und ist mit einem Volumen von 9,6 Millionen Euro vergleichsweise klein. Australien (78 Prozent) und Kanada (20 Prozent) sind auf Länderebene erneut am stärksten vertreten. Die Top-Holdings sind mit Evolution Mining Ltd., Northern Star Resources Ltd. und Rand Mining Ltd. nahezu identisch wie beim Schwesterfonds. Dass beide Fonds mit FondsNote 5 bewertet wurden, könnte daran liegen, dass die Volatilität vergleichsweise hoch. Über drei Jahre liegt sie beim Gold+Resourcen bei 41,9 Prozent und beim Pacific Gold+Metals bei 42,9 Prozent. Zum Vergleich: Der Durchschnitt der Peergroup beträgt 29,2 Prozent.

Auf Platz drei liegt ein Fonds mit FondsNote 3: Der Earth Gold Fund UI € R (ISIN: DE000A0Q2SD8) von Universal Investment schließt das erste Quartal 2014 mit einem Plus von 22,3 Prozent, nach -56,1 Prozent im vergangenen Jahr. 49,2 Prozent des 36 Millionen Euro großen Fondsvolumens investieren die Fondsmanager Joachim Berlenbach und Georges Lequime in Kanada. 17,1 Prozent entfallen auf Australien und 11,1 Prozent auf Südafrika. Zu den Top-Holdings macht die Gesellschaft keine Angaben.

Gold-Aktienfonds: Top-3-Performer 2014 bisher mit Outperformance

Quelle: FINANZEN FundAnalyzer (FVBS)

Top-Bewertete Fonds überzeugen noch nicht

Zwei Fonds der Assetklasse tragen die FondsNote 1, konnten jedoch in der kurzen Distanz mit den Top-Performern der Peergroup bisher nicht mithalten. Der APM Gold & Resources R (ISIN: AT0000A07HF4) von Semper Constantia steigerte seinen Wert um 7,6 Prozent. 2013 verlor er noch 27,1 Prozent. Das Fondsmanagement von Absolute Portfolio Management investiert 74 Prozent des mit 9,8 Millionen eher kleinen Volumens in Goldaktien, 24 Prozent fließen in Silberaktien. Zur Länderallokation macht die Gesellschaft keine Angaben. Top-Holding ist die kanadische Silver Wheaton Corp mit einem Portfolioanteil von 6,5 Prozent. Die ebenfalls kanadischen B2Gold Corp und Eldorado Gold Corp sind mit 6,4 bzw. 5,8 Prozent gewichtet. Der zweite FondsNote-1-Fonds ist der DJE Gold & Ressourcen PA € (ISIN: LU0159550077). Fondsmanager Stefan Beintner erreicht im ersten Quartal lediglich ein Plus von 2,1 Prozent. Immerhin ein positives Ergebnis nach Verlusten in Höhe von 28,8 Prozent im vergangenen Jahr. Das knapp 50 Millionen Euro Fondsvolumen investiert er zu 31,8 Prozent in Kanada, zu 13,2 Prozent in den USA und zu 11,52 Prozent in Großbritannien. Die US-Gesellschaft Randgold ist mit knapp sechs Prozent am stärksten gewichtet. Die kanadische Goldcorp macht einen Portfolioanteil von 5,4 Prozent aus und die russische MMC Norilsk Nickel 4,5 Prozent. Erwähnenswert: Der Fonds erhielt zweimal den €uro Fund Award 2014. Er wurde mit dem 1. Platz für Goldminen-Aktienfonds über ein Jahr und mit dem 1. Platz über drei Jahre ausgezeichnet.

Big-Player mit mittelmäßigen Ergebnissen

Der volumenstärkste Fonds der Peergroup kommt von BlackRock: Der BGF World Gold hat ein Gesamtvolumen von 5,1 Milliarden Euro. Die Tranche A2 € (ISIN: LU0171305526) kommt auf 2,1 Milliarden Euro und erreichte im ersten Quartal ein Plus von 13,7 Prozent, nachdem die im letzten Jahr rund die Hälfte ihres Wertes verlor. Der Fonds ist zu 65 Prozent in Nordamerika investiert und zu 20 Prozent in Europa. Top-Holdings sind die kanadische Franco-Nevada Mining (9,6 Prozent), Randgold Resources (8,7 Prozent) und Goldcorp (7,6 Prozent).

Mit einem Volumen von rund 390 Millionen Euro ist der Investec GSF Global Gold (ISIN: LU0345780364) der zweitgrößte Fonds der Peergroup. 2014 erreicht das Fondsmanagement-Team bisher ein Plus von rund neun Prozent. Im vergangenen Jahr ging es noch um 46,2 Prozent nach unten. Fondsmanager Bradley George und Scott Winship investieren knapp die Hälfte des Volumens in Kanada. 23,5 fließen nach Großbritannien und 13,7 Prozent nach Südafrika. Auch hier machen Goldcorp und Randgold mit jeweils 9,6 Prozent sowie Franco-Nevada mit 8,6 Prozent die größten Einzeltitel aus.

Dass nicht alles glänzt, was Gold ist, muss LRI Invest derzeit schmerzhaft spüren. Der HWB Gold & Silber Plus (ISIN: LU0438415993) ist der einzige Fonds der Peergroup, der im ersten Quartal 2014 Verluste verzeichnet. Um 2,3 Prozent ging es nach unten. Kurios: Im vergangenen Jahr war der Fonds mit einer Performance von -9,5 Prozent noch Spitzenreiter der Peergroup.

Gold-Aktienfonds: Bis auf eine Ausnahme ist 2014 bisher ein gutes Jahr

Quelle: FINANZEN FundAnalyzer (FVBS)

(PD)