Norwegens Vorzeigefonds macht Verluste
Der norwegische Pensionsfonds ist inzwischen der größte Aktienbesitzer weltweit. Investiert ist er in 9338 Aktien aus 65 Ländern. Er hat ein Volumen von etwa 1,32 Billionen Euro. Der Fonds wurde 1996 von der norwegischen Regierung gegründet, um die Gewinne aus der staatlichen Ölindustrie als Absicherung für künftige Generationen zu verwenden. In den vergangenen zehn Jahren legte er um 8,4 Prozent pro Jahr zu. Doch im ersten Quartal 2022 summierten sich die Verluste auf 4,9 Prozent.27.04.2022 | 07:30 Uhr von «Jörn Kränicke»
Der Government Pension Fund Global, Oslo, verzeichnete im ersten Quartal 2022 eine negative Rendite von -4,9 Prozent. Als Grund nennen die Norweger die geopolitischen Turbulenzen, die die Märkte belasteten. 2021 beendete der Fonds alle Quartale mit einem positiven Ergebnis.
Aktien- und auch Rentenpositionen verzeichneten Verluste
Der größte Staatsfonds der Welt verzeichnete negative Renditen für seinen 70,9-prozentigen Aktien- und 26,3-prozentigen Rentenanteil. Das Minus betrug 5,2 beziehungsweise 4,8 Prozent. Die Position (0,1%) in Infrastruktur für erneuerbare Energien rentierte mit 3,3 Prozent ebenfalls negativ. Positive Renditen erzielten hingegen die Immobilienanlagen. Ihr 2,7-prozentiger Portfolioanteil legte um 4,1 Prozent zu
Trotz der Verluste schlug der Fonds seine Benchmark
Die Rendite des Fonds lag jedoch um 0,66 Prozentpunkte, über der Rendite seines
Referenzindexes. Die Benchmark des norwegischen Pensionsfonds setzt sich aus 70
Prozent Aktien und 30 Prozent Renten zusammen.
Vergangenes Jahr lief es besser
Die negativen Renditen des ersten Quartals sind jedoch zu verkraften, da der Fonds 2021 ein gutes Ergebnis ablieferte. Im vierten Quartal legte der Fonds um 4,6 Prozent zu – vier Prozent waren es im ersten Quartal 2021. Im vierten Quartal legten Aktien um 6,3 Prozent zu, festverzinsliche Wertpapiere blieben unverändert, Immobilien erzielten 4,8 Prozent und Infrastruktur für erneuerbare Energien legte gar um 6,4 Prozent zu. Im ersten Quartal 2021 legten Aktien um 6,6 Prozent, festverzinsliche Wertpapiere um 3,2 Prozent und Immobilien um 1,5 Prozent zu.
Gemanagt wird der Fonds von Nicolai Tangen
Verantwortlich für das Management ist seit September 2020 Nicolai Tangen, CEO von Norges Bank Investment Management. Der Co-Manager ist Trond Grande. Allerdings holen sie sich auch noch Hilfe von außen. 4,2 Prozent des Fondsvermögens sind unter externer Verwaltung. Insgesamt 98 Mandate werden von 89 Asset Managern extern verwaltet. Darunter 70 länderspezifische Mandate für Anlagen in Schwellen- und Frontier-Aktienmärkten und 28 Mandate für Anlagen in entwickelten Aktienmärkten. Darunter ist auch Lupus alpha. Andere bekannte Adressen sind Threadneedle, Templeton, Schroders oder auch NZS Capital Jupiter Asset Management. Trotz des Einkaufs der externen Experten sind die laufenden Gebühren des Fonds frappierend günstig. Sie beliefen sich zuletzt auf gerade einmal fünf Basispunkte. Das ist weniger als ein globaler ETF kostet.
Übersicht über die externen Asset Manager
Manager Name |
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Abax Investments |
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Ajeej Capital |
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Akaris Global Partners |
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Alaska Investimentos |
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Algebris Investments |
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AM Advisors |
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Amwal Capital Partners |
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Anthilia Capital Partners |
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APS Asset Management |
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Ashmore Investment Management |
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ATRAM Trust Corporation |
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Azimut Asset Management |
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B & P Asset Management |
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Barrier Capital Management |
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Bestinver Gestión |
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BNY Mellon Investment Management |
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Brasil Capital Adviser |
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BTG Pactual Asset Management |
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Celeste Fund Management |
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Cephei Capital Management |
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Compass Group |
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Dragon Capital Management |
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DSP Investment Managers |
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East Capital Asset Management |
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Eastspring Investments |
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Ellerston Capital |
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ENAM Asset Management |
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Fairtree Capital |
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Falcom Administradora General de Fondos |
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Financiere Arbevel |
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First Beijing Investment |
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Green Court Capital Management |
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Halcyon Research |
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Harbour Asset Management |
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Insignis TFI |
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Introspect Capital |
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Ion Value Management |
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Ipopema TFI |
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Istanbul Portfoy |
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IvyRock Asset Management |
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KAF Investment |
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Kairos Partners |
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Karma Capital Advisors |
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Keywise Capital Management |
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King Wai Asset Management |
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Kiron Capital |
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Krungsri Asset Management |
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Laurium Capital |
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Lupus alpha Asset Management |
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Lynear Wealth Management |
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Maybank Asset Management |
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Meitav Dash Portfolio Management |
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Moneda Asset Management |
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Navi Capital |
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Nicholas Investment Partners |
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NZS Capital Jupiter Asset Management |
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Oyster Catcher Investments |
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Pascal Investment Advisers |
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Perennial Value Management |
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Perseverance Asset Management |
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Philequity Management |
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Prosperity Capital Management |
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PT Samuel Asset Manajemen |
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Quantum Advisors Private Limited |
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Red Gate Asset Management |
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Rheos Capital Works |
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River Capital |
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SAM Asset Management |
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Sanlam Investments |
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Santa Lucia Asset Management |
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Santander Asset Management |
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Schroder Investment Management |
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Sparx Asset Management |
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Springs Capital |
|
SPSW Capital |
|
Squadra Investments |
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Stony Point Capital |
|
Talis Asset Management |
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Templeton Asset Management |
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Threadneedle Asset Management |
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TISCO Asset Management |
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TRG Management |
|
Trigon Asset Management |
|
Triton Asset Management |
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Twenty Acre Capital |
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Vinci Partners |
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VIP Research & Management |
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Visio Fund Management |
|
Zeal Asset Management |
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Die größten Aktienpositionen
Name | Land | Ownership in % |
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Nordic Entertainment Group AB | Sweden | 8.9 |
Kepler Weber SA | Brazil | 6.6 |
Iberpapel Gestion, S.A. | Spain | 6.3 |
Oponeo.pl S.A. | Poland | 6.3 |
STS Holding SA | Poland | 6.0 |
Equitable Holdings, Inc. | US | 5.8 |
Arkema S.A. | France | 5.7 |
Coursera Inc. | US | 5.6 |
Array Technologies Inc. | US | 5.3 |
Baby Bunting Group Ltd | Australia | 5.2 |
BHP Group plc | UK | 5.2 |
Carnival plc | UK | 5.2 |
Toya S.A. | Poland | 5.1 |
Bank of Ireland Group plc | Ireland | 5.1 |
SOMPO Holdings, Inc. | Japan | 5.1 |
HelloFresh SE | Germany | 5.0 |
TAC Consumer PCL | Thailand | 5.0 |
GrainCorp Ltd | Australia | 5.0 |
Kajaria Ceramics Ltd | India | 4.9 |
AUB Group Ltd | Australia | 4.9 |
Allokation
Region | Gewichtung in Prozent |
---|---|
Nordamerika | 46.8 |
Europa | 31,1 |
Asien | 18.6 |
Ozeanien | 2.0 |
Lateinamerika | 0.8 |
Afrika | 0,4 |
Naher Osten | 0,4 |