Sichere Kerninfrastruktur
Der Partners Group Listed Infrastructurte gehörte zu den ersten Fonds, die sich diesem Segment angenommen haben. Seit Auflage 2006 hat er pro Jahr um mehr als sieben Prozent zugelegt.06.09.2022 | 07:30 Uhr von «Jörn Kränicke»
Fondsmanager
Prabal Sidana ist seit 2014 für die Schweizer Partners Group tätig und Portfoliomanager für Listed Infrastruktur.
Anlagestrategie
Die Inflation galoppiert weiter. Im August betrug die Rate der Geldentwertung in der Eurozone 9,1 Prozent. Und die meisten Experten erwarten, dass wir in den kommenden Monaten zweistellige Inflationsraten sehen werden. Eine der wenigen Möglichkeiten, um der Geldentwertung aus dem Weg zu gehen, sind börsennotierte Infrastrukturaktien. „Anleger, die einen Inflationsschutz und eine gute Dividendenrendite suchen, sollten sich börsennotierte Infrastrukturaktien anschauen“, rät etwa Prabal Sidana, er ist Manager des Partners Group Listed Infrastructure Fonds. Er investiert mit dem Fonds in erster Linie in Kerninfrastruktur und somit in die konservativen Infrastrukturbetreiber. „Sie lassen sich in vier Bereiche gliedern: Transport, darunter fallen beispielsweise Straßen, Brücken, Tunnel, Häfen und Flughäfen sowie Schienennetze; Kommunikation, insbesondere Funknetze; Versorgungs-Infrastruktur wie Wasser- und Stromnetze, Öl- und Gaspipelines, sowie die Abfallwirtschaft. Hinzu kommt noch soziale Infrastruktur, zu der Schulen, Krankenhäuser und Verwaltungsgebäude zählen“, erklärt Sidana.
Kerninfrastruktur ist oft monopolartig
Denn auch in einer Rezession müssen laut dem Infrastrukturexperten beispielsweise Stromnetzbetreiber die Versorgung von Städten, Gemeinden und Industrie sicherstellen. Vor allem eine strenge Regulierung und die schiere Größe bedeuteten hohe Markteintrittsbarrieren und hätten zur Folge, dass die Betreiber von Kerninfrastrukturanlagen häufig eine monopolähnliche Stellung innehaben. „Das sorgt für eine Preissetzungsmacht. Häufig sind Nutzungs- oder Bezugsentgelte aber ohnehin regulatorisch festgezurrt. In diesem Fall ist zudem regelmäßig eine Koppelung an die Inflationsrate festgelegt, sodass die Erträge mit Preissteigerungen Schritt halten und damit einen echten Inflationsschutz bieten“, sagt Sidana. Zweidrittel des Portfolios von Sidana besteht aus solchen Unternehmen
Portfolio
Rund zweidritteldes Portfolios sind in weniger konjunkturabhängige Sektoren wie regulierte Versorgungsunternehmen, Mobilfunkmasten und Betreiber sozialer Infrastrukturen investiert. Solche Branche biezten oftmals selbst in konjunkturell schwachen Phasen Wachstum.sorgen können. Rund 49 Prozent der Titel stammen aus den USA und 36 Prozent aus Europa. 23 Prozent des Portfolios ist in Mobilfunkmasten investiert und 20 Prozent in Stromnetze.
Rendite-Risiko-Verhältnis
Seit Auflage im Oktober 2006 hat der Fonds jährlich um 7,3 Prozent zugelegt. Die Volatilität betrug 13,9 Prozent. In den vergangenen zwölf Monaten klegte der Fonds um 10,6 Prozent zu.
Fazit
In schwierigen Börsenphasen sind Infrastrukturfonds sehr empfehlenswert. In Bullenmärkten hinken sie jedoch oftmals dem breiten Markt hinterher.
Fondsdaten
| Kategorie | Infrastrukturaktien |
| KVG | MultiConcept Fund Management S.A. |
| Manager | Prabal Sidana |
| ISIN (thesaurierend) | LU0263855479 |
| WKN (thesaurierend) | A0KET4 |
| Auflegung | 23.10.2006 |
| Fondsvermögen (per 01.09.22) | 827,8 Mio. € |
| Ausgabeaufschlag | bis 5,00 % |
| Laufende Kosten p. a. | 2,16 % |
| Erfolgsgebühr | nein |
| Börsenhandel | ja |
| Performance seit 10 Jahren (per 01.09.22) | 107,6 % |
| Volatilität 10 Jahre (per 01.09.22) | 12,2 % |
| Internet | www.pgliquids.com/de/ |