Die Artikel 9-Aktienfonds mit der besten Sharpe Ratio

Impact Fonds, die gemäß dem Artikel 9 (SFDR) klassifiziert sind, dürfen nur in nachhaltige Anlagen investieren. Sie müssen darüber hinaus die Übereinstimmung mit der EU-Taxonomie offenlegen. Ziel des Impact Investments ist neben einer finanziellen Rendite auch eine positive soziale und ökologische Wirkung zu erzielen. Dies führt oftmals dazu, dass solche Unternehmen auch weniger Risiken aufweisen. Denn Umwelt- oder sonstige Skandale treten bei ihnen in der Regel nicht aus. Zudem ziehen solche Unternehmen immer mehr Anleger an, da gerade die großen Kapitalsammelstellen verstärkt in solche Vorreiter investieren. 

Niedrige Volatilität spielt eine große Rolle

Daher weisen die Impact Fonds auch oftmals hohe Sharpe Ratios auf. Für die Berechnung dieser Kennziffer wird der risikolose Zins (Geldmarktzins) von der Wertentwicklung des Fonds abgezogen. Diese Performance wird dann durch das eingegangene Risiko, also die Volatilität geteilt. Das Ergebnis ist die risikoadjustierte Rendite. Je höher die Sharpe-Ratio ist, desto besser war der Fonds. Sie sagt also viel über die Qualität des Fonds aus und man kann damit sogar Fonds verschiedener Anlageklassen miteinander vergleichen. 

Wellington glänzt mit der höchsten Sharpe Ratio

TiAM FundResearch hat nun alle Artikel 9-Aktienfonds analysiert und eine Liste erstellt, die die Aktienfonds mit der besten 3-Jahres-Sharpe Ratio enthält. Am besten abgeschnitten hat in den vergangenen drei Jahren der Wellington Global Stewards Fund. Der von Yolanda Courtines und Mark Mandel gemanagte Fonds setzt dabei auf ein konzentriertes Portfolio aus 35 bis 45 Titeln (aktuell 38). 

Die Sharpe Ratio beträgt 1,15

Der im Januar 2019 aufgelegte Fonds weist eine Sharpe Ratio von 1,15 auf. Das Duo glänzt jedoch nicht nur bei der risikobereinigten Rendite, sondern auch bei der absoluten. Seit Auflegung konnten Courtines und Mandel den MSCI World schlagen. Stewardship lässt sich laut dem Duo daran messen, wie gut es Unternehmensvorständen und Managern gelingt, beim Aufbau langfristiger Wettbewerbsvorteile die Gesellschaft, die Umwelt und den eigenen Profit gleichermaßen im Blick zu behalten. Für die Wellington Manager sind beide Aspekte miteinander verwoben in einer Art „Schwungradeffekt“. Daher führt das Duo intensive Researchanalysen durch, um Unternehmen mit beiden Merkmalen zu finden. Sie bevorzugen dabei große globale Branchenführer mit robusten Wettbewerbspositionen bevorzugen. Dazu zählt das Duo etwa Microsoft, Visa oder auch Taiwan Semiconductor.

Erfolgreiche Unternehmen können sich Nachhaltigkeit eher leisten

 „Unserer Meinung nach können Unternehmen, die nachhaltig attraktive Kapitalrenditen erwirtschaften, den Fokus auf positive ökologische und gesellschaftliche Ergebnisse richten, was wiederum für höhere Aktienkurse und überdurchschnittliche langfristige Erträge sorgt“, sagt Courtnes. Höhere Erträge ermöglichten es diesen Unternehmen ihrer Ansicht nach, weiter in gute Corporate Stewardship-Standards zu investieren. „Dieser Prozess erzeugt einen positiven Kreislauf oder Schwungradeffekt, wodurch sich die finanzielle Performance im Zeitablauf verbessert und nachhaltiger wird und auch die Qualität der Stewardship-Aktivitäten zunimmt. Auf diese Weise entstehen dauerhafte Wettbewerbsvorteile“, so Courtines weiter. Daher beabsichtigt das Duo, Titel mehr als zehn Jahre zu halten, da ihrer Ansicht nach die potenzielle Performance umso mehr von außergewöhnlichen Stewardship-Qualitäten profitiert, zehn besten Fonds finden sich auch einige Themenfonds, die auf erneuerbare Energien setzen.

Auch Renewable Energy Fonds glänzen mit einer gute Sharpe Ratio 

Unter den zehn besten Fonds finden sich auch einige Themenfonds wie der DNB Renewable Energy, die auf erneuerbare Energien, die längerfristig eine bessere Performance als die normalen globalen Artikel 9-Fonds aufweisen. Sie weisen jedoch eine um rund 50 Prozent höhere Volatilität als der Wellington Global Stewardships Fonds auf. Daher ist seine Sharpe-Ration mit 1,04 auch etwas schlechter. Manager Christian Rom investiert bei dem Fonds in Titel wie Orsted oder Vestas Wind.

Berater, die sich umfassender mit dem Thema ESG auseinandersetzen wollen, finden hier weitere Infos zu SFDR-Produkttypen, ESG-Kriterien, PAI-Indikatoren oder auch der Nachhaltigkeits-Kategorisierung des BVI.

Übersicht über die Artikel 9-Fonds mit einer hohen Sharpe Ratio