Vermögensverwaltungs-Boutiquen wollen international wachsen

Erreicht werden soll das durch den Eintritt in neue Märkte und die Erweiterung des Produktangebots über die Heimatmärkte hinaus. Aber es gibt Hürden: Viele sind mit anderen Märkten weniger vertraut und haben außerhalb ihrer bestehenden Standorte nur ein begrenztes Netzwerk an Investorenkontakten – beides wichtige Grundlagen, um international arbeiten zu können.

Drei Viertel wollen im Ausland wachsen

Die Umfrage zeigt, dass fast drei Viertel (71 %) der teilnehmenden Boutique-Vermögensverwalter beabsichtigen, insbesondere Aktienstrategien außerhalb ihres Heimatmarktes einzuführen, um neue Investoren zu gewinnen. Ein gleich hoher Anteil plant zudem die Einführung von Alternative-Investment-Strategien wie Private Equity, Private Debt oder Infrastruktur.

Manager setzen auf Wachstum in Kontinentaleuropa

Der primäre geografische Fokus für die internationale Expansion liegt bei 65 Prozent der befragten Manager auf Kontinentaleuropa. Dieser Markt gilt als attraktiv, weil das verwalte Volumen europäischer Assets stetig steigt und beispielsweise alleine das Vermögen von Pensionsfonds im Euro-Raum aktuell rund 3,5 Billionen Euro beträgt. Deutsch- und französischsprachige Länder stehen dabei im Mittelpunkt. 24 Prozent bzw. 18 Prozent der Boutiquen benennen diese als Schlüsselmärkte für ihr Wachstum in den nächsten ein bis zwei Jahren. Entsprechend ist Luxemburg das bevorzugte Fondsdomizil für 40 Prozent der Befragten.

Regulierte Strukturen bevorzugt

Um ihre Fonds zu vermarkten, bevorzugen alle befragten Manager regulierte Fondsstrukturen. 70 Prozent setzen auf UCITS, 19 Prozent auf AIFs.

Marcus Kuntz, Bereichsleiter Vetrieb & Fondsdistribution bei Universal Investment, sagt: „2023 erreichten die verwalteten Vermögen in Europa ein Volumen von 29 Billionen EUR. Das unterstreicht das äußerst attraktive Wachstumspotenzial der Region, wobei 70 Prozent der verwalteten Vermögen von institutionellen Investoren stammen. Luxemburg und Irland sind heute die größten globalen Fondsdomizile außerhalb der USA und bieten einen hervorragenden Zugang zu dem riesigen institutionellen Kapitalmarkt in Europa. Entsprechend beobachten wir an beiden Standorten weiterhin ein starkes Wachstum.“

Fonds-Services spielen entscheidende Rolle für die Expansion

Trotz des Wachstumspotenzials betrachten zwei Drittel (67 %) der Vermögensverwalter die fehlende Vertrautheit mit internationalen Märkten – etwa in Bezug auf die Regulierung vor Ort – als größte Hürde für eine Expansion. Unter denjenigen, die bereits international tätig sind, kämpfen 40 Prozent damit, potenzielle Investoren zu gewinnen. Nur zehn Prozent verfügen über ein robustes Netzwerk in Märkten außerhalb ihres Heimatmarktes. Aus diesem Grund wenden sich viele Manager an Dienstleister als Partner, um sich bei der Vermarktung und dem Vertrieb ihrer Fonds unterstützen zu lassen. Die Einbindung unabhängiger Dienstleister ist entsprechend eine gängige Strategie, wobei 56 Prozent der Manager angaben, Dienstleister für den Fondsvertrieb zu beauftragen, um breitere Anlegerkreise zu erreichen. Zusätzlich würden 63 Prozent der Befragten Drittanbieter für die Fondsverwaltung engagieren, um sich auf Portfoliomanagement und Geschäftsstrategie konzentrieren zu können.

Druck nimmt zu

„Und das aus gutem Grund“, kommentiert Kuntz die Ergebnisse: „In einem sich ständig verändernden Marktumfeld nimmt der Druck auf viele Boutique-Vermögensverwalter zu. Zusätzlich erhöht wird die Komplexität etwa durch die Umsetzung von Vorschriften, wie den Änderungen der europäischen Richtlinie über die Verwalter alternativer Investmentfonds (AIFMD II) im Jahr 2024. Oft ist es entscheidend, von der Expertise, den Netzwerken und der Skalierung eines etablierten Drittanbieters zu profitieren, um langfristig Erfolg zu haben.“

Expansion für Boutique-Vermögensverwalter erleichtern

Die Umfrage zeigt: Boutique-Manager setzen inzwischen mehr Ressourcen für Risikomanagement, regulatorische Compliance oder Marketingaufgaben ein. „Unsere Erfahrung zeigt, dass Boutique-Manager interessanterweise dazu neigen, die Kosten für den Aufsatz eigener Standorte in neuen Märkten zu unterschätzen und die Ausgaben für die Zusammenarbeit mit Dienstleistern, die das für sie übernehmen können, zu überschätzen“, sagt Kuntz. „Wir bieten als Fonds-Service-Plattform eine umfassende Plug-and-Play-Lösung, die für unsere Kunden die Komplexität reduziert und es ihnen ermöglicht, sich auf ihre Kernkompetenzen zu konzentrieren, weil wir alles andere übernehmen.“

Steigende Relevanz von Boutiquen

Kuntz betont zugleich die steigende Relevanz von Boutiquen in der Asset-Management-Branche: „Boutique-Vermögensverwalter sind ein guter Indikator für die Richtung, in die sich die Branche entwickelt. Mit unserem Verständnis um die Stärken und Herausforderungen dieser Manager, können wir ihre Wachstumsambitionen zu unterstützen und setzen unsere Expertise und unsere Netzwerken ein, damit Boutique-Manager ihre Chancen auch international nutzen können.“ (jk)