Studie: So wichtig ist die Dividende für den Anlageerfolg

Der Kapitalmarktanalyst von HQ Trust zerlegte die jährlichen Erträge des Aktienindex MSCI ACWI in zwei Teile: Pascal Kielkopf ermittelte für den Zeitraum von 1970 bis September 2024 den jährlichen Anteil der Kursveränderungen sowie der Dividenden an der Jahres-Performance des globalen Aktienbarometers. Anschließend berechnete er den Performanceanteil der Dividenden.

• „In den vergangenen 55 Jahren trugen die Dividenden rund ein Viertel zum Anlageerfolg der Investoren bei.“
• „Der Anteil der Ausschüttungen an der Performance des MSCI ACWI lag seit 1969 im Schnitt bei 23 Prozent.“
• „Die Tech-Rallye verminderte die Wichtigkeit der Ausschüttungen weniger als viele annehmen dürften: In den vergangenen zehn Jahren lag der Dividendenanteil im Mittel bei 19,5 Prozent.“
• „Immerhin viermal gelang es den Dividenden das Anlageergebnis ins Positive zu drehen: In den Jahren 1976, 1978, 1992 und 2007.“
• „In diesen vier Jahren lag der Performance-Anteil der Ausschüttung im Schnitt bei 76,5 Prozent.“

Was Anleger daraus ableiten können:

• „Investoren sollten Dividenden nicht unterschätzen. Auch wenn Kursgewinne oft im Vordergrund stehen, tragen auch die Dividenden einen signifikanten Anteil zur langfristigen Performance von Aktienindizes bei.“
• „In turbulenten Marktphasen können Dividenden für mehr Stabilität sorgen: Es gab immer wieder Jahre, in denen Ausschüttungen die Verluste aus Kursrückgängen zu großen Teilen oder sogar vollständig kompensiert haben.“
• „Um den vollen Nutzen aus den Dividenden ziehen zu können, ist eine langfristige Anlagestrategie mit stetiger Wiederanlage der Ausschüttungen von Vorteil.“
• „Durch den Zinseszinseffekt können sich die Ausschüttungen im Laufe der Zeit zu einem beträchtlichen Vermögen entwickeln.“ (pg)