Die 20 besten Fonds für deutsche Aktien

Erfahrung ist durch nichts zu ersetzen, dass zeigt sich im schwierigen Börsenjahr ganz besonders. Denn Dr. Jens Ehrhardt managt im laufenden Jahr mit dem UBAM Dr. Ehrhardt German Equity den besten Long only Fonds für deutsche Aktien. Zwar wird die Anteilsklasse, die mit gut 6,5 Prozent im Plus liegt Dollar-gehedgt, aber auch die Euro-Variante ist mit einem moderaten Verlust von 8,7 Prozent der beste ungehedgte Deutschland-Fonds.

Einfach nur gute Aktien kaufen

Jens Ehrhardt gründete vor 48 Jahren in Pullach bei München seine Vermögensverwaltung. Damals gab es weder den DAX, noch Überlegungen sich an irgendeinem Index zu orientieren. Man kaufte einfach die guten Aktien und ließ schlechte links liegen. Genau dies Konzept verfolgt Ehrhardt auch heute noch. Im UBAM Dr. Ehrhardt German Equity, den er seit der Auflegung im Mai 1998 managt, zählen DAX-Titel wie Bayer, Münchener Rück, RWE oder die Deutsche Telekom zu seinen zehn größten Einzelwerten. Aber Ehrhardt investiert nicht nur in bekannte große Titel aus dem deutschen Aktienindex DAX, sondern darüber hinaus auch in mittelgroße und kleinere Unternehmen wie etwa den Baustoffhersteller Sto. Zudem kann Deutschlands erfahrendster Fondsmanager auch in Anleihen investieren, was er jüngst auch getan hat. Zuletzt betrug die Anleihen- und Kassequote rund 37 Prozent. Neben seiner guten Performance überzeugt der Fonds auch mit vergleichsweise niedrigen Schwankungen. Seit Auflage des Fonds 1998 schaffte der Fonds einen Wertzuwachs von gut 276 Prozent. Im gleichen Zeitraum legte der DAX nur um 129 Prozent zu. Erhardt beweist mit dem Fonds, dass sich wirklich aktives Management über lange Zeiträume auszahlt.

Flexibel die Aktienquote steuern

Der zweitbeste ungehdegte Fonds ist der CSR Aktien Deutschland Plus. Sein Verlust betrug 12,5 Prozent. Der von Ulrich Zorn, Thorsten Rühl und Borislav Ivanov verwaltete Fonds nimmt eine Sonderstellung unter den Deutschland Fonds ein. Im Fonds werden durchschnittlich etwa 85 Prozent des Fondsvolumens in nachhaltige DAX- und MDAX-Titel investiert. Durch den Einsatz von DAX-Futures und DAX-Optionen wird die wirksame Aktienquote zwischen 0 und 100 Prozent gesteuert. Die Entscheidung zur jeweiligen Höhe der wirksamen Aktienquote erfolgt antizyklisch und regelbasiert. Dazu wird für jedes Jahr ein Jahreskanal, auf Basis der Schätzungen der Volkswirte, festgelegt. Dieser legt die Bandbreite fest, innerhalb derer sich der DAX-Index erwartungsgemäß bewegen sollte. Mit fallenden DAX-Ständen wird die wirksame Aktienquote auf- und mit steigenden Kursen abgebaut. Zuletzt wurde die offene Aktienquote antizyklisch zwischen 71 und 93 Prozent gesteuert.

Das Risiko begrenzen

Den dritten Platz belegt der MB Max Value (-14,8 %). Er wird von der MB Fund Advisory GmbH unter der Leitung von Markus Stillger, Armin Stahl und Thilo Müller beraten. Mit Hilfe fundamentaler Kriterien wie Kurs-Gewinn-Verhältnis und Dividendenrendite wählt das Trio aus dem Anlageuniversum substanzstarke, unterbewertete Aktien aus. Zusätzlich wird über die Beimischung von Derivaten die Risikoposition des Fonds gesteuert und bei Abwärtsbewegungen des Aktienmarktes begrenzt. Derzeit gehören zu den Toppostionen des Trios etwa die Deutsche Bank, Deutsche Post und auch BASF.

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