Sieben von acht Aktienfonds, die schwerpunktmäßig in
deutsche large-Caps investieren, haben im vergangenen Jahr ihre Benchmark
geschlagen. Bei der dreijährigen Performance liegen immer noch zwei Drittel
über dem Index. Auch auf fünf Jahre verschlechtert sich das Ergebnis für die aktiven
Manager nur verhältnismäßig leicht nach unten. Berechnungen der Ratingagentur
Scope zufolge, performt noch knapp die Hälfte der Fonds besser als der Peergroup-Durchschnitt.
Besonders gut bewerten die Frankfurter
Analysten die Investmentfonds der DWS. Sie landen über fünf Jahre auf den
vorderen drei Plätzen und auch über drei Jahre gelingt es nur einem
Barings-Fonds ihre Performance-Dominanz zu lichten.
Die größten deutschen
Aktienfonds
-Aktive und passive Sondervermögen-
Quelle: Scope, eigene
Darstellung
Starke Konzentration
der Aktienfonds
Die Ratingagentur Scope hat sich die Kategorie „Deutschen
Aktienfonds“ näher angesehen und in einer Studie die besten zehn Fonds vorgestellt. Die Peergroup umfasst 77 Fonds
mit einem Gesamtvolumen von 57,5 Mrd. Euro. Knapp 70% der Assets werden von
aktiv verwalteten Fonds gemanagt. Die 57 aktiven Fonds, die zusammen Kundengelder
in Höhe von gut 40 Mrd. Euro verwalten werden überwiegend von deutschen Fondsgesellschaften
angeboten. Allianz Global Investors, Deka, DWS und Union Investment teilen den
Markt nahezu unter sich auf und vereinen rund 40 Mrd. Euro an Kundenvermögen unter
sich. Auf den größten deutschen Anbieter,
DWS, entfallen davon allein 16 Mrd. Euro. Insgesamt ist die Marktlandschaft
stark konzentriert. Die Top-10-Fondsgesellschaften teilen knapp 90% der AuM (36
Mrd. Euro) unter sich auf.
Deutschlandfonds: Klassenbester
Über das Laufjahr 2017 hat Scope die Ertragsleistung von 57
Fonds mit der des MSCI Germany verglichen. Im Ergebnis erzielte die Peergroup mit
87% die höchste Outperformance-Ratio aller Fondsklassen. Auch über drei und
fünf Jahre lagen Fonds, die in deutsche Aktientitel anlegen weit vorne. Von den
53 Fonds, die mindestens drei Jahre auf dem Markt sind, konnten 34 Fonds bzw.
65% die Indexperformance von 3,7% p.a. schlagen.
Besonders ertragsstark zeigten sich DWS Fonds. Sie belegten
über drei Jahre drei der ersten fünf Ränge. Ganz oben platziert der DWS Aktien
Strategie Deutschland (ISIN: DE0009769869) mit 8,42% p.a. Auf dem zweiten Platz
kommt der Baring German Growth (ISIN: GB0000822576). Er rentiert mit 6,879%
jährlich knapp vor dem DWS Deutschland (ISIN: DE0008490962), der einen Ertrag
von 6,58% erzielt. Auf den weiteren Plätzen: DWS German Equities (ISIN: DE0008474289)
und Deutsche Invest I German Equities (ISIN: LU0740822621).
Über fünf Jahre erzielte der MSCI Germany 9 % p.a. Von den
47 aktiven Fünfjährigen lagen knapp 50% bzw. 23 Fonds besser als der Index.
Hier dominieren die DWS Fonds deutlicher. Der DWS Aktien Strategie Deutschland steht
mit einem jährliche Rendite von 15,66% auf dem ersten Platz, DWS German
Equities (ISIN: DE0008474289) erzielt 12,36%. Dritter ist der DWS Deutschland mit
11,79% Jahresertrag vor dem barings German Growth, der 11,57% Wertsteigerung
einbringt.
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