Emerging-Market-Anleihen, -Aktien und -Währungen waren in den letzten Monaten volatil. Sie gerieten nach der Wahl Donald Trumps im November unter Druck. Wegen seiner im Wahlkampf in Aussicht gestellten Handelspolitik und der wachsenden politischen Unsicherheit fordern Investoren für Emerging-Market-Papiere höhere Risikoprämien. Auch die Dollaraufwertung durch Trumps Pläne für eine prozyklische Fiskalpolitik sorgte für Gegenwind.
Weil Politik und Notenbankverhalten zurzeit schwer zu prognostizieren sind, erscheinen die Bewertungen von Investmentgrade-Anleihen verzerrt. Die Zukunft des Quantitative Easing ist ebenso unklar wie die Außenhandels-, Steuer- und Einwanderungspolitik. In dieser Studie befassen wir uns mit der Sorge europäischer Investoren, dass weitere Leitzinserhöhungen der Fed und ein anschließender Ausverkauf am US-Anleihenmarkt ihren Portfolios schaden können.
Die langfristigen Aussichten für US-Investmentgrade-Unternehmensanleihen sind attraktiv. Davon ist Jeremy Cunningham, Investmentexperte für Fixed Income bei Capital Group überzeugt. Er geht davon aus, dass die Politik Donald Trumps zu einer steigenden Nachfrage führen wird.
Trotz politischer und wirtschaftlicher Unsicherheit ist der Ausblick für US-amerikanische Unternehmensanleihen moderat positiv – so die Analyse von David Lee, Portfoliomanager des US Corporate Bond Fonds bei Capital Group.
Wie wird sich die Konjunktur weiter in den USA entwickeln und wie ist unser Blick auf US-Unternehmensanleihen? Vor dem Hintergrund informieren wir Sie darüber, dass wir am 21. März den Capital Group US Corporate Bond Fund (LUX) als UCITS-konformen und in Luxemburg domizilierten Fonds aufgelegt haben und unsere langjährig erfolgreiche Strategie nun auch europäischen Investoren anbieten. Lesen Sie hierzu das Interview mit dem Portfoliomanager David Lee.
Capital Group, einer der größten und erfahrensten aktiven Investmentmanager der Welt (mit einem weltweit verwalteten Vermögen von 1,4 Billionen US-Dollar, darunter 260 Milliarden US-Dollar im Fixed Income-Bereich1), bietet seine erfolgreiche US Corporate Bond Strategie jetzt auch europäischen Investoren an.
US-Investmentgrade-Unternehmensanleihen bieten im derzeitigen Marktumfeld große Chancen.
Mit den Wahlen in den USA ist der jüngste Optimismus für Emerging-Market-Anleihen zum Teil wieder verflogen. Manche Gründe für die jüngste Erholung könnten aber dauerhafter sein als der Marktkonsens erwartet.
Technologieaktien hat man lange Zeit eher als Anlagen gesehen, die in das potentielle Wachstum eines Unternehmens investieren, und weniger als Anlagen, die Erträge generieren. Von diesem Gedanken sollte man sich verabschieden.